Sorry folks -
schon wieder ein microcap, und noch dazu einer aus dem Nemax - deafear hat mich drauf gebracht, mit einmal die Nemax-Aktien auf meiner mechanischen watchlist näher anzuschauen. Bei Saltus konnte ich einfach nichts entdecken, was mich abgeschreckt hätte, und mit der Mini-Kapitalisierung von 9,3 mio Euro habe ich persönlich kein Problem.
Saltus ist ein kleiner und auf Werkzeuge spezialisierter Maschinenbauer, der genauso gut in den SMAX passen würde. Hier das Profil:
Saltus beschäftigt sich nach der Aufgabe der Geschäftsfeldes Automotive und Industriebedarf nur noch mit den drei Kern-Geschäftsfeldern "Präzisionstechnik", Drehmomentschlüssel" und "Sonderwerkzeuge". Seit der Gründung der Gesellschaft werden von SALTUS Werkzeuge für die Automobilindustrie, Schiffsbau, Flugzeugbau, Maschinenbau und anderen Industriezweigen hergestellt. Diese Produktpalette faßt die SALTUS Technology AG im Segment der Spezialwerkzeuge zusammen. Das andere Segment befaßt sich mit Verschraubungen jeglicher Art. Kernstück dieses Segments sind die elektronischen Drehmomentschlüssel. Die Saltus Technology AG fungiert im Konzern als Holding-Gesellschaft für die untergeordneten Firmen, die vor allem als Engineering- und Produktionsunternehmen tätig sind.
Nach der Umstrukturierung im ersten Halbjahr 2000 liegt die Fertigung von Präzisionsteilen für Automobil- und Zuliferindustrie unter dem Dach der Hering Präzisionstechnik, die Herstellung und der Vertrieb von elektronischen Drehmomentschlüsseln sowie die Produktion von Sonderwerkzeigen unter dem Dach der SALTUS MAx Forst und das Engineering elektronischer komponenten und die künftige Weiterentwicklung der elektronischen Drehmoment- und Messtechnik unter dem Dach der SALTUS Götz Kastenholz GmbH.
Der Börsengang war im Juli 1997, und nach einem kurzen Höhenflug kannte die Aktie nur noch eine Richtung: nemax-konform in den Süden zum Baden. Hier der langfristige Wochenchart....
...und die aktuelle Chartanalyse:
Schön zu sehen: Bodenbildung seit Juli, dann Ausbruch aus dem langfristigen Abwärtstrend und die "Deckelung" des Kurses in der Rechteck-Formation bei gut 5 Euro. Wahrscheinlich warten die Anleger ab, wie das letzte Quartal egelaufen ist - die Q3-Zahlen dürften Mitte Dezember erscheinen.
Bei den fundamentals herrscht in meinen Augen eitel Sonnenschein: beim heutigen Kaufkurs von 4,60 Euro ergeben sich folgende Kennzahlen:
- KCV 4,60
- KBV 0,40 (!!!)
- KUV 0,28 (!)
Dividende gab es zuletzt 1998 (damals 0,58 Euro / Aktie !), denn die Gewinnreihe von 1998 - 2002 sieht nach B:0 folgendermassen aus: +0,56 / -0,96 / -1,82 / +0,00 / +0,20. Also ein klassischer turn-around-Kandidat, der seit Jahren schöne Zuwachsraten beim Umsatz hat.
Die Analysten von der Wirtschaftswoche sehen das offenbar genauso - dies ist auch die neueste Analyse zu Saltus vom 11.07.2001:
Saltus Technology strebt aufwärts
Wirtschaftswoche heute
Die Analysten des Börseninformationsdienstes "Wirtschaftswoche heute" betrachten derzeit die Aktien von Saltus Technology (WKN 716100) näher.
Der Spezialist von Präzisionselektronik habe mit 2000/01 eines der schwersten Geschäftsjahre in der Firmengeschichte hinter sich gebracht, denn der Verlust sei von 3,8 auf 19,4 Millionen DM und damit geradezu dramatisch angeschwollen. Im ersten Quartal des laufenden Turnus zeichne sich bei Saltus Technology eine deutliche Besserung ab.
So hätten die Solinger bis Ende April ein leicht positives Ergebnis ausgewiesen. Damit sei bereits die Hälfte des gesamten Jahresgewinns erzielt worden. Saltus wolle den Umsatz in 2001/02 von 64,7 auf 78,4 Millionen DM steigern. Bis 2004 sei geplant, die Rendite vor Steuern auf fünf bis sechs Prozent zu erhöhen.
Auch personell habe Saltus in den vergangenen zwölf Monaten einiges zu verkraften gehabt. So sei der ehemalige Vorstandsvorsitzende im März wegen Unregelmäßigkeiten inhaftiert worden. Der Ex-Aufsichtsratschef sitze bereits seit Dezember 2000 ein.
Von diesen Altlasten befreit, wird es nach Ansicht der Analysten des Börseninformationsdienstes "Wirtschaftswoche heute" bei Saltus künftig wieder aufwärts gehen.
Auf der Schuldenseite scheint es keine Katastrophen zu geben. wisi.com meldet für Anfang 2001 ein Verhältnis von langfristigen Schulden zu Eigenkapital (D/E) von 0,50. In der Halbjahresbilanz sind langfristige Verbindlichkeiten (Kredite und Leasingverbindlichkeiten) von 29 mio ausgewiesen, bei einem Eigenkapital von 49 mio, das ergäbe dann ein D/E von 0,59 und wäre im grünen Bereich. (Ich kenne mich da aber nicht toll aus und wäre für Kommentare dankbar.)
Die IR-Abteilung unter www.saltus.de ist gut bestückt und transparent - nix zu meckern. Von Saltus selbst wurde kürzlich (Pressemitteilung vom 8.11.) Optimismus verbreitet - man rechnet dieses Jahr mit einer schwarzen Null und nächstes Jahr mit Gewinnen - also entsprechend der B:0-Prognose.
Noch ein interessantes Detail: der Streubesitz von Saltus beträgt über 60%....
Gruss, witchdream