Neu im Depot: J.F.Behrens (519890)

Danke für die Info.

3000 sind eher selten und fuer Behrensverhaeltnisse eher eine ganze Menge. Normalerweise bekommst Du selten mehr als 1000 Stueck auf einmal, eher weniger.
Es ist eben ein Nanocap mit einer MCap unter 10 mio. Von so manchem im Forum faellt alleine deshalb behrens schon unter den Radar (=weggefiltert).
Wenn eine Nachricht rauskommt, an solchen Tagen gibt es schon mal mehr Umsatz, aber es kommt bei Behrens auch schon mal vor, dass Wochenlang nicht eine einzige Aktie gehandelt wurde. Gefuehlt (subjektiv) wird Behrens 1x pro Woche gehandelt. Bis vor kurzem war das Handelsvolumen allerdings wirklich extrem schlapp. In den Jahren bis 2008 wurde Behrens bestimmt oefters in der Woche (fast taeglich) gehandelt.
Bei Cortalconsors kann man die Umsaetze gut sehen:
https://www.cortalconsors.de/euroWebDe/-?$part=financeinfosHome.Desks.stocks.Desks.snapshot.Desks.quotes.Desks.historicalquotes.content.timesandsales.body.historicalquotes&$event=page&offset=0&id_name=ISIN&id=DE0005198907&exchange=FRA
Die Aktien die vom 9.8. bis 25.8. gehandelt wurden kamen allesamt von mir (1306 war mein letzter Rest). Nach mir wurden zu diesem Preis dann (wegen positiver Halbjahreszahlen) dann noch eine ganze Menge Aktien (natuerlich relativ gesehen) gehandelt: fast 7000 Stueck, die nicht von mir sind.
Im Juni z.B. wurden im ganzen Monat keine 3000 Stueck gehandelt, aber es gab im Juni auch keine einzige Nachricht.

Danke für die Infos.

die Umsaetze fuer diesen Sprung waren nicht gerade hoch. aus dem Kopf heraus ca. 400 Aktien fuer die letzten 10%?
Ah, kann man ja genau nachgucken, z.B. hier:
https://www.cortalconsors.de/K…RENS-AG-INHABER-AKTIEN-ON

Mittlerweile bin ich wieder ganz froh, daß ich nach der Zwischenmitteilung zum Halbjahr nicht bei Behrens eingestiegen bin. Der Kurs könnte zwar durchaus steigen, die Risiken sind aber weiter sehr hoch. Die Bilanz sieht (immer noch) schlimmer aus, als wie wenn eine Heuschrecke über die Firma hergefallen wäre. Soll man angesichts der Bilanz die geplante Dividende als grenzenlosen Optimismus, oder als Pessimismus interpretieren? Ich bin gespannt ob, und falls ja, zu welchen Konditionen eine Umschuldung gelingt.

0.78 Euro pro Aktie ist ja dann ein plus von 0.13 Euro fuer das 2. Halbjahr, denn im ersten Halbjahr wurden ja bereits 0.65 Euro verdient. Woher ich das weiss?
Ich zitiere mich selbst, und auch meine Einschaetzung von vor ca. 1/2 Jahr ist heute nicht anders. Es gilt alles nach wie vor:

Zitat

es wurden laut halbjahresbericht (heute rausgekommen) 0,65 Euro pro Aktie verdient, und der Umsatz lag bei 41 mio.
Rechnet man diesen positiven Trend aufs Jahr hoch (wird ja gerne gemacht), dann erwartet man 1.30 Euro (=0.65 x 2) pro Aktie Gewinn und einen Umsatz von 82 mio (=41 x2).
(Edit Feb.2011: diese Erwartung wurde also verfehlt. Man kann das Halbjahr nicht hochrechen mit 0.65 x 2 = 1.30 Euro, sondern es sind nur weitere 0.13 Euro hinzugekommen. Auch der Umsatz ist nur um weitere 6 mio angestiegen von 41 mio auf 47 mio).
Aber selbst ohne solche schoenrechnerei kann man jedenfalls feststellen, das Behrens ein ueberaus erfolgreiches erstes halbjahr hingelegt hat.
Natuerlich, es relativiert sich wieder wenn man bedenkt wie hoch die Verluste zuvor an der substanz genagt haben und wie sehr Behrens ausgebombt wurde.
EK ist immer noch schwach, aber es ist natuerlich viel besser wenn Behrens ein starkes Halbjahr hinlegt und nicht noch weitere miese einfaehrt.
4 Euro bin ich auch nach diesen Zahlen nie und nimmer mehr bereit zu Zahlen, aber nunja, die Angebotsseite ist leer gefegt und 2 trades hieven den Kurs auf diese Hoehen.
4 Euro war guenstig vor der Krise. Nach den horrenden Verlusten und entsprechend abgeschmolzenem Eigenkapital ist Behrens eben deutlich amputiert worden, und selbst mit diesen Rekordzahlen ist der Umsatz noch 22% unterm Jahr von 2008.
Dennoch schade, dass ich meine Aktien schon vorher verkauft habe und nicht erst jetzt nach vorlage dieser ueberraschend guten Zahlen. Ich haette sie Behrens nicht zugetraut, aber es aendert auch wieder nichts an der langfristigen Einschaetzung. Vielleicht ist dieser turnaround so ueberraschend, dass die Aktie noch sehr viel hoehere Kurse zeigen wird? rechnet man das halbjahresergebnis hoch aufs Jahr, dann hat man ein KGV = 3 bei einem angenommenen Kurs von 3.90 euro (3.90/1.30 = 3). KUV und KBV sind auch guenstig, also kann man nicht wirklich von zu teuer sprechen. Das KGV10 bleibt allerdings bescheiden, doch wen interessiert sowas langfristiges schon in der heutigen Zeit, wo auch bei Aixtron das halbjahresergebnis hochgerechnet wird und dann noch ein Umsatzwachstum draufgerechnet wird und damit selbst Aixtron ein einstelliges KGV aufweisen kann?

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Ich habe den GB nicht oeffnen koennen. Den einzigen Link zum GB habe ich dem PDF Dokument entnehmen koennen das es auf der Startseite unter
Pressemitteilungen:

BeA Geschäftsjahr 2010
mit deutlichem Umsatzplus
mehr (pdf)...

habe finden koennen. Dieser Link funktioniert nicht.

Jedenfalls macht mich stutzig, dass im ersten Halbjahr 41 mio Umsatz gemacht wurde, und nun von 47 mio die Rede ist. Kann doch kaum sein, dass wirklich nur 6 mio hinzugekommen ist?! Ist damit nicht (hoffentlich) gemeint: 41 mio + 47 mio ?
Jedenfalls, wenn man schon 88 mio mit steigender Tendenz erwirtschaftet hat, dann waeren 100 mio Umsatzprognose fuer das naechst Jahr nicht utopisch. Sind es jedoch nur 6 mio im 2. Halbjahr gewesen, dann wuerde ich glauben, dass Behrens nicht ganz dicht ist.

Auch frage ich mich aus was denn die 0.65 Euro Gewinn im ersten Halbjahr bestanden? War damals schon latente Steuern von 0.51 Euro mit hinzugerechnet, um aus 0.14 Euro eine 0.65 Euro Zahl zu machen, so wie man jetzt aus 0.78 Euro eine 1.29 Euro Zahl pro Aktie macht? So etwas hat Behrens ja schon mal gebracht.

Bekommt jemand einen funktionablen Link auf den GB?
Edit2: hier der Link
http://www.bea-group.com/bea/p…_%20F_%20Behrens%20AG.PDF
Und offenbar sind es tatsaechlich nur 47 mio Umsatz fuer das gesamte Jahr 2010. Da muesste man glatt noch mal den H1 Bericht 2010 von Behrens lesen. Wurde da tatsaechlich 41 mio Umsatz im ersten halben Jahr gemacht? Und waren die latenten steuern schon bei dem H1-Ergebnis von 0.65 Euro dabei?!

Haben die was verkauft? Nach 9 Monaten waren es noch 60 Mio Umsatz. http://www.ariva.de/news/DGAP-…ehrens-AG-deutsch-3584499

Vielleicht haben die das gleiche Umsatz-Melle-Programm wie TUI-Travel.

Edit: das 9-Monats-ER
rgebnis wird zwar von der AG vermeldet, es stehen aber wohl die Zahlen von der BeA-Gruppe drin. Das ist dann wohl der Konzern.

schaut euch mal den Emissionsbericht zum Bond an:

Um vergleichbare Zahlen zu haben:

Umsatz 2009 nach IFRS: 67,750 Mio.

Umsatz 2009 nach HGB: 40,425 Mio.

Die 47,210 Mio. Euro Umsatz (Gesamtjahr 2010) sind nach HGB und schon geprüft, nach IFRS gibt es noch keine geprüften Zahlen, deshalb werden noch HJ Zahlen genannt nämlich 41,046 Mio.

30 Mio¤ für 8% auf 5 Jahre. Ich bin mal gespannt ob man den Bond unterbringt. Mein Interesse gilt dabei aber nun nicht mehr primär der Firma JFB, sondern der Stimmung am Markt. Kann solch ein Junk Bond wirklich platziert werden?

Mir ist der Bond viel zu riskant, und 8% wären mir angesichts des Risikos zu wenig. Die Aktie ist zwingend nochmal deutlich riskanter als der Bond.
Sollte es nicht gelingen den Bond zu platzieren, sind andere Refinanzierungsquellen auch schwer vorstellbar, und die Aktie dürfte dann Richtung wertlos tendieren.

Bei der Turnaround Story will ich den Bond schon mal gar nicht besitzen, wenns gut geht kaum upside, wenn nicht volle downside......

wenn schon, dann doch die Aktie! Leider sch... illiquide. Für mich bedeutet das Finger weg! sowohl als auch.

http://www.bea-group.com/bea/p…2014_Joh_F_Behrens_AG.pdf

Scheinbar erstmal ein guter Start in Q1'2014.

Zitat

Umsatz: Die Behrens-Gruppe wächst zweistellig

Die Behrens-Gruppe konnte den Umsatz im ersten Quartal 2014 in allen Bereichen steigern. Dabei profitierten wir von den verbesserten Konjunkturaussichten
und dem relativ milden Winter. Innerhalb der ersten drei Monate lag der Konzernumsatz um rd. 3,0 Mio.
EUR (+13,3%) über dem Vorjahresvergleichszeitraum. Insbesondere auf den südeuropäischen Märkten konnten die Behrens Gesellschaften den Umsatz zweistellig
ausbauen.

EBT im Vergleich zum Vorjahresquartal fast verdreifacht
Unser eng geführtes Vertriebsteam konnte die vereinbarten Planvorgaben im Umsatz übertreffen. Durch den konsequenten Bezug von Befestigungsmitteln aus
Fernost entwickelten sich auch die Margen deutlich positiv. Der starke Kurs des Euro gegenüber dem US-Dollar half dabei. Die Personalkosten und Abschrei-
bungen liegen leicht über Vorjahresniveau aber unter den Planwerten. Die Erhöhung zum Vorjahr ist größtenteils auf die Karl M. Reich zurückzuführen, die
in den ersten 3 Monaten 2013 nicht enthalten war. Bei den Sachkosten kam es zu einem Anstieg zum Plan bzw. Vorjahr, vor allem bei den Sondereinzelkosten
des Vertriebs. Dies ist vor allem auf den deutlich gestiegenen Umsatz zurückzuführen. Das EBIT konnte um 600 TEUR (+60%) auf 1,6 Mio. EUR (Vorjahr 1
Mio. EUR) verbessert werden. Das EBT der Behrens-Gruppe beläuft sich für das 1.
Quartal 2014 auf 0,7 Mio. EUR (Vorjahr 0,25 Mio. EUR).

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Zitat

Ahrensburg, den 27. August 2014 – Die Joh. Friedrich Behrens AG gibt bekannt, dass
die Konsortialkreditlinie mit den deutschen Geschäftsbanken bis Ende Dezember 2015
verlängert wurde. Die Vereinbarung mit den fünf Banken stellt der Behrens-Gruppe die
benötigten Linien bis Ende 2015 zur Verfügung. ...

http://www.bea-group.com/bea/p…tteilung_vom_27-08-14.pdf

... bis Ende 2015. Gutes Timing der Banken, wo die Anleihe bis 03/2016 läuft. Sollte die Refinanzierung nicht klappen, können Sie rechtzeitig die Reißleine ziehen. (soll aber keine Bewertung sein, irgendwie mauschelt sich Behrens bisher immer durch)

Umsatz: Behrens-Gruppe setzt ihr Wachstum
konsequent fort
Die Behrens-Gruppe konnte auch im dritten Quartal in
nahezu allen Märkten wachsen und sich durch intensive
Vertriebsarbeit besser als der Wettbewerb entwickeln.
Sie steigerte ihren Umsatz in den ersten neun
Monaten 2014 deutlich gegenüber dem Vorjahreszeitraum.
So erreichte der Konzernumsatz mit 75,2 Mio.
EUR ein Plus von 8,4% zum Vorjahr (69,4 Mio. EUR).
Auf den südeuropäischen Märkten konnten die
Behrens Gesellschaften ihren Umsatz in 2014 zwei-
stellig ausbauen. Ebenso wurden auf den wichtigen
Absatzmärkten USA und UK die Umsatzerlöse um
12,3% bzw. 14,9% verbessert. In Deutschland, ein-
schließlich der Niederlassungen Dänemark und Öster-
reich, betrug das Umsatzwachstum 6,5%.

EBT gegenüber Vorjahreszeitraum versechs-
facht
Neben der erfreulichen Umsatzentwicklung konnte
durch gezieltes Einkaufsmanagement die Ergebnissituation
des Unternehmens im Neunmonatszeitraum
verbessert werden, die Bruttomarge (vom Umsatz)
stieg um 0,5 Prozentpunkte gegenüber dem Vorjahr
an.
Die Personalkosten und Abschreibungen haben gegenüber
dem Vorjahr unterproportional zugenommen.
Die Sachkosten stiegen um 8,3% gegenüber dem
Vorjahr an. Zum einen ist das auf die mit den erhöhten
Umsätzen einhergehenden Ausgangsfrachten zurück
zuführen. Zum anderen konnten die Kosten für ein
externes Lager noch nicht voll zurückgeführt werde
n.
Insgesamt ergibt sich daraus eine Zunahme des Betriebsaufwands
um rund 6,6%. ...

http://www.bea-group.com/bea/p…2014_Joh_F_Behrens_AG.pdf