Schwälbchen Molkerei
Ich will mal wieder ein Unternehmen auf witchdreams Liste abarbeiten. Zuerst hatte ich mir ja Herlitz angesehen, aber die sind eigentlich seit 2002 Konkurs und warten auf die Übernahme durch Estelle oder sonstwen. Unmöglich für mich deren Wert zu beurteilen.
Darum also die Schwälbchen Molkerei. Das ist nun aber wirklich old economy. 1938 gegründet, Firmensitz in Bad Schwalbach. Der Internet-Aufritt besteht aus einer Seite, die Tel- Nr. und e-mail Adresse bereithält, das wars. Nachdem ich mir den gedruckten Geschäftsbericht 2002 besorgt habe und die Angaben von wisi überprüft habe also zu den Zahlen:
Es gibt genau 1,4 Mio Aktien zum momentanen Kurs von 12,2¤. Die letzte Dividende betrug 0,4¤. Der Free-float beträgt nur 28%, der Rest in den Händen des Firmengründers oder seines Sohns. Die Aktie ist nicht sehr liquide. Ich kann einem Monatsumsatz lässig allein bestreiten.
Von 1998 bis 2002 entwickelten sich die Zahlen wie folgt:
Umsatz 135,9 Mio -> 176,2 Mio
Eigenkapital 13,7 Mio -> 16,6 Mio
Gewinn 0,386 Mio -> 1,457 Mio
Cash-Flow 2,627 -> 4,278
In jedem Jahr stiegen diese Zahlen, außer dem Gewinn der einmalig in 2002 von 1,521 auf 1,457 Mio gefallen ist. Die EK-Quote ist aktuell bei 38%. Ich denke, dass ist die gleichmäßigste Geschäftsentwicklung, die ich überhaupt gesehen habe.
Umsatz 2002 war 176 Mio. und stieg damit nur um 1%. Die Umsatzentwicklung damit klar besser als in der gesamten Milchwirtschaft (-6%) , bei der es durch fallende Milch- und Produktpreisen zu Problemen kam Der Verbrauch der Deutschen an Milch, Joghurt, Butter, Frischkäse ist ausgesprochen konstant. Bei Joghurt, Quark und ähnlichem gibt es manchmal etwas Bewegung, aber nix was man Dynamik nennen könnte. Also der Gesamtmarkt gibt sicher keinen Anlass sich eine Molkerei zu kaufen.
Aktuelle Kennzahlen
KGV 11,4
KBV 1,03
KCV 3,9
KUV 0,096
Die einzelnen Zahlen sind nicht exorbitant aber insgesamt so fehlerlos, dass man das wirklich nur positiv sehen kann.
Ich finde es etwas schade, dass ich keinerlei aktuelle Zahlen oder überhaupt irgendwelche Meldungen zu Schwälbchen finden kann. Ich habe schon Lust mir die Aktie zu kaufen, aber ich weiß noch nicht so genau, welchen Preis ich dafür zahlen will. Ich bin bei meinen Käufen nämlich extrem geizig.
Ich hatte schon einen Kaufauftrag losgeschickt, aber jetzt läuft mir der Kurs davon, ich kriege wohl keine mehr.
Guntfred