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Bin mal gespannt, wie es mit dem EUR/USD weitergeht.

Die USA scheinen ja anzustreben, den Iran ab dem Sommer nicht mehr mit USD versorgen zu wollen (wie auch immer das genau geht).

M.E. könnte das die Nachfrage nach EUR erhöhen. Aus zwei Gründen:

1. Direkt aus dem Iran

2. V.a. aus Drittstaaten die Reserven umtauschen. Denn das Signal der USA ist doch: Wenn ihr nicht nach unserer Pfeife tanzt, ignorieren wir nicht nur internationale Abkommen, sondern wir verweigern euch den Dollar"

Oder ist es genau andersrum, und sicherheitshalber stockt man in einer solche Situation seine USD-Reserven auf.

Meinungen der Währungsexperten?

wp

Den Iran vom Dollar abschneiden hat die USA in der Vergangenheit schon gemacht. In Prinzip werden Dollargeschäfte zwischen den Banken von der Fed (oder einer der lokalen Feds) gesettelt, weil man nur dort Konten mit USD-Zentralbankgeld führen kann. Und die Fed weigert sich einfach das für iranische Banken bzw für die Iranische Zentralbank zu tun. Der Iran in der Vergangenheit war AFAIK zeitweise wieder auf Settlement in Gold umgestiegen.

Der Dollar ist aber derzeit wegen des Quantitative Tightenings der Fed stark, weil das zu einem gewissen Dollarmangel vor allem in Emerging Markets geführt hat. Ins Unreine gesprochen verlängert die Fed ihre Kreditlinien nicht, d.h. bestimmte Kredit müssen jetzt getilgt werden, und der Schuldner muss dafür Dollar auftreiben.

https://acemaxx-analytics-dispinar.blogspot.de/2018/05/usd-st…fur-die-em.html

M.E. ist auch die Invertierung der Zinskurve in den USA zum Teil darauf zurückzuführen, das manche Marktteilnehmer sich USD besorgen müssen.

Ob eine andere Währung die Rolle des USD übernehmen kann, ist mir unklar. Theoretisch sind wegen der amerikanischen Handelsbilanzdefizits sehr viele Dollar in ausländischen Händen, und eignet sich daher gut als Settlementwährung, weil der USD dadurch sehr liquide ist. Überschussregionen wie China oder EUR erzeugen aber keine großen Kapitalbestände im Ausland. Das beschränkt zumindest die Liquidität der Währungen. Andererseits ist nach dem Trumpmanöver das Incentive für alle Beteiligten groß genug vom Dollar weg zu kommen. Und da eine der Landroute der neuen Seidenstraße durch den Iran führt, gab es in China wahrscheinlich Freudentänze, nachdem Trump seine Entscheidung bekanntgegeben hat.

Evtl. könnte der Goldpreis profitieren?!

woodpecker Ich bin keine (Währungs-)Experte... In der Vergangenheit war es glaube ich bei Unsicherheit so, dass Anleger mehr Sicherheit suchten. Die beste Sicherheit waren US T-Bills und Bonds. Das heißt natürlich nicht, dass es diesmal genauso sein wird.

Am Beispiel Venezuela erklärt Brad Setser hier mal, wie man den Dollar als Waffe einsetzt:

Die Deutschen Wirtschaftsnachrichten sind nicht wirklich eine seriöse Datenquelle, aber lt. denen habe Russland in April und Mai die Hälfte seiner amerikanischen Staatsanleihen verkauft:

https://deutsche-wirtschafts-nachrichten.de/2018/07/01/rus…atsanleihen-ab/.

2010 habe Russland noch amerikanische Staatsanleihen im Wert von 176 Mrd. USD gehalten.

Vor April 2018 seien es noch 96 Mrd. USD gewesen, aktuell noch 48,7 Mrd. USD.

Edit: das ist eigentlich fast ein Nicht-Event. Im gleichen Zeitraum, in dem Rußland 47,4 Mrd. USD Treasuries abgestoßen hat (zwischen Ende März und Ende April), hat z.B. Deutschland (oder deutsche Halter) 9,5 Mrd. USD Treasuries gekauft, die Cayman-Inseln sogar 15,2 Mrd. USD (Quelle, wird laufend aktualisiert).

Chartbetrachtung von J.C.Parets, Dollar an interessanter Marke:

Bin eben auf diesen Artikel in der FAZ gestoßen: https://www.faz.net/aktuell/finanz…r-16391489.html

Hat das was zu bedeuten, oder ist das harmlos? Die FAZ zeichnet sich ja nicht immer durch eine fachlich kompetente Kommentierung wirtschaftlicher Themen aus, und bei den Kommentaren untendrunter scheint mir die Ahnungslosigkeit völlig offensichtlich.

Das ist der Hintergrund:

https://twitter.com/supermugatu/st…2167475200?s=21

Könnte es sein, dass der stetige Zuflass an USD aus dem Ausland ins Stocken geraten ist, und sich das in den Problemen am Repo-Markt äußert? Da erscheinen die Anschläge auf saudi-arabische Ölförderanlagen gleich in einem ganz anderen Licht...

Zitat von Lando

Das ist der Hintergrund:

https://twitter.com/supermugatu/st…2167475200?s=21

Haha, was für ein geil zynischer Typ ist das denn?!

Thumps up!

Und nochmal 75 Mrd. USD von der Fed: https://www.faz.net/aktuell/finanz…n-16393152.html

Verschuldung in den USA steigt an. Lt. UBS können 44% der amerikanischen Verbraucher ihre Ausgaben nicht aus den laufenden Einnahmen decken. Die Verschuldung für ein Auto beträgt pro Kopf 4790 USD, die Kreditkartenverschuldung pro Kopf 3210 USD. Studentenkredite auf die gesamte US-amerikanische Bevölkerung umgeschlagen betragen pro Kopf 5460 USD.

Die beiden folgenden Grafiken sind aus einem Artikel der "Welt":

Privatverschuldung:

und dazu noch die Staatsverschuldung:

Ich finde es bemerkenswert, dass seit ein paar Tagen der EUR gegenüber dem Dollar ansteigt. Eine Flucht in den "safe haven" (aufgrund Corona oder was auch immer) hatte ich mir anders vorgestellt. Bisher habe ich in den von mir konsultierten Medien nichts dazu gelesen geschweige denn eine sinnvolle Begründung (wenn es die überhaupt gibt). Soll das alles nur mit amerikanischen Zinssenkungsfantasien zu tun haben?

Guckst du hier:

https://acemaxx-analytics-dispinar.blogspot.com/2020/02/euro-a…ahrung-und.html

Zur Zeit reden alle von Dollar-Knappheit. Immerhin seit Anfang der Woche steigt er dann auch, der USD.

Aber irgendwann werden dlie Leute von den Warenströmen und von der außenwirtschaftlichen Bilanz reden.

Die USA fördern ihr Schieferöl zu Kosten von $50/bbl und mehr.

Solange die Russen und Araber nun ihr Öl zu Kosten von $30/bbl fördern (und auch den Hahn aufdrehen, falls erforderlich), gibt es ein Problem. Wenn der Ölmarkt nun einigermaßen effizient ist, wird die US-Förderung zurückgehen und sich damit die US-Handelsbilanz deutlich verschlechtern.

Anders sieht die Überlegung aus, wenn man sich vorstellt, dass die Russen und Araber ihr Öl zu Kosten von €25/bbl fördern. Dann gibt es einen Ausweg.

In der Finanzkrise 2007/08 haben die Chinesen unbeirrt ihre USD-Reserven erhöht. Seit ca. 2016 sind diese Reserven allerdings wenig verändert.

Balkenchart

Euro rauscht ab (nach unten).

Hab so das Gefühl der will die Parität testen.

Was für hässliche Charts Corona allgemein so generiert:

Alle gehen in Deckung und rennen in den Bunker (USD). Dabei ist genau dieser vermeintliche Bunker voll mit Sprengstoff (Haushaltsdefizit, Handelsbilanzdefizit, unprofitabler Frackingsektor, bevorstehende schlechte Nachrichten in Sachen Corona, potentielle motivierte internationale Verkäufer z.B China).

Balkenchart

US Bureau of Engraving and Printing kauft zur Zeit für die angeschlossenen Produzenten große Mengen Flax. Viel mehr als üblich.

Grsichtsmasken oder Geldscheine?

Gruß,

Balkenchart

Hier ist noch die Fed-Bilanzsumme (Federal Reserve System Total Assets WALCL vom"Fred" der St Louis Fed, Stand Mi 22.4.2020). Bald haben sie Fluchtgeschwindigkeit und verlassen das Erdorbit.

Balkenchart