Offene Immobilien-Fonds

Werft bitte nicht Wohnimmobilien, Büros, Einkaufszentren, Logistikzentren, Hotels und andere Immobilien durcheinander.
Wenn die Kleinsparer Panik bekommen und sich vor einem Zinsanstieg noch ihr Häuschen sichern wollen, hat das keinen Einfluss auf die offenen Immobilienfonds. Gewerbliche Immobilien sind ein Markt für sich und hängen auch stark an der Konjunktur (Nachfrage nach Büroflächen, umsatzabhängige Pachten, usw.)

Die FTD schreibt, dass offene globale Immobilienfonds immer noch/schon wieder unter Mittelabflüssen leiden:
http://www.ftd.de/finanzen/immob…s/60050309.html

andere Fonds wie Hausinvest und sogar der geschlossene CS Euroreal haben teilweise ordentliche Mittelzuflüsse...

CS Euroreal will im Q IV 2011 öffnen...

https://www.credit-suisse.com/de/real_assets…t_update_de.pdf

die Betonung liegt auf will.... ob sie können steht auf einem anderen Blatt, das ist mein Gefühl!

Naja mit 1,2 Mrd. Liquidität (20%) sind sie schon recht weit. Ich denke eher sie wollen schauen wie der AXA sich schlägt, der im November öffnen muss! CS hat ja deutlich länger Zeit!

http://www.focus.de/finanzen/finan…aid_627984.html

eine logische Konsequenz.

http://www.ftd.de/finanzen/immob…n/60054532.html

nicht viel neues, aber es wird ein wenig differenziert zwischen "guten" und weniger "guten" Fonds

Der TMW Weltfonds notiert mittlerweile deutlich auf Allzeittief und brutto mit größerem Abschlag als der AXA Immoselect (aber noch nicht so groß wie der Degi International). Hat sich jemand mal den angeschaut und eine Rechnung aufgemacht? Die Liquidität ist praktisch null.

http://www.aberdeen-immobilien.de/doc.nsf/Lit/Sa…IEUROPA20110530

die letzte Bewertung war am 31.07.2010, tja läuft halt alles scheixxe seitdem ;-).

Mir fiel auf, daß beim AXA Immoselect die seit Ende September letztes Jahr regelmäßig stattfindende Abwertung zum Monatsende zum ersten Mal ausblieb. Ein gutes Zeichen?
Allerdings dürfte die geplante Abwertung in Zusammenhang mit dem Paketverkauf 10% auf den Nettowert ausmachen, obwohl nur ein Drittel der Verkehrswerte verkauft werden. Für das zum Verkauf zur Verfügung stehende Portfolio wurde nämlich zwar knapp mehr als die Hälfte der Verkehrswerte ausgewählt, aber nur zwei Drittel davon sollen tatsächlich auch verkauft werden, um die für die Öffnung angestrebte Liquiditätsquote von 30% zu erreichen. Man kann nur hoffen, daß es sich um das schlechteste Drittel handelt - andernfalls hieße das nichts anderes, als daß hochgerechnet mindestens mit dreimal so viel Abschlag zu rechnen wäre, d.h. 30%. Gegenwärtig verträgt der AXA am meisten Abschlag auf den Verkehrswert von allen der Fonds, bei meinem Nachkauf letzte Woche bei 33,31 Euro waren es über 38%, was zugleich auch dem Abschlag zum NAV entspricht.

Hier waren schnelle 10 % drin. Kaufbar für ca. 46 Euro. Wiedereröffnung für 51,6 Euro.

Quelle: http://boerse.t-online.de/aktien/wpueber…0005557508.html
UniImmo: Global ist wieder geöffnet!
Erschienen am 17.06.2011
Frankfurt (fondsweb) - Die Fondsanteile des UniImmo: Global können nach Meldung der
Kapitalanlagegeseelschaften ab dem 16.06.2011 wieder uneingeschränkt gehandelt werden.
Nach dreimonatiger Schließung habe die Union Investment Real Estate GmbH die Rücknahme
und Ausgabe von Anteilscheinen für ihren international investierenden Offenen Immobilienfonds
wieder aufgenommen.
Die unklaren Auswirkungen des Reaktorunglücks von Fukushima auf Tokio und deren Folgen für
den dortigen Immobilienmarkt hätten es den externen Sachverständigen im März 2011 unmöglich
gemacht, die dort gelegenen Immobilien des UniImmo: Global neu zu bewerten. Die Lage in
Fukushima hat sich Experteneinschätzungen zufolge nunmehr soweit stabilisiert, dass eine
Kontamination Tokios mit sehr hoher Wahrscheinlichkeit ausgeschlossen werden kann. Der
Sachverständigenausschuss hat sich dieser Experteneinschätzung angeschlossen, sagt Dr.
Reinhard Kutscher, Vorsitzender der Geschäftsführung der Union Investment Real Estate GmbH.
Zusätzlich hätten sich die Sachverständigen vor Ort ein Bild von den Verhältnissen des
Immobilienmarktes in Tokio gemacht, so dass per 15. Juni 2011 die beauftragte Neubewertung
der Japan-Objekte vorgenommen werden könne. Damit sei die ordnungsgemäße Ermittlung der
Anteilpreise wieder möglich. Bei der Neubewertung der sieben in Tokio gelegenen Immobilien des
UniImmo: Global ergäben sich Anpassungen in Höhe von minus 26,5 Mio. Euro. Für ein
Fondsobjekt in Singapur könne gleichzeitig eine positive Bewertungskorrektur vorgenommen
werden, so dass sich per Saldo eine Wertberichtigung von 20,2 Mio. Euro für den UniImmo:
Global ergäbe. Dies führe zu einem Anteilpreis von 51,60 Euro und zu einer aktuellen 12-
Monatsperformance des UniImmo: Global von minus 2,59 % gegenüber minus 2,16 % zum
Zeitpunkt der letzten Anteilpreispreisermittlung am 16. März 2011. Aufgrund von
Ertragszuwächsen und Aufwertungen, die während der dreimonatigen Schließungsperiode erfolgt
seien, wäre die aktuellen Wertkorrekturen in Japan weitgehend ausgeglichen. Die Ausschüttung
für das Geschäftsjahr 2010/2011, die am 28. Juni 2011 erfolgen soll, werde 1,40 Euro pro
Anteilschein betragen und liege damit auf dem Niveau des Vorjahres. Der steuerfreie Anteil an der
Ausschüttung liegt unter Berücksichtigung der anrechenbaren ausländischen Steuern bei über 72
%.
Differenziertes Bild des Tokioter Immobilienmarktes nach dem Erdbeben
Die von Union Investment wenige Tage nach dem Erdbeben vom 11. März 2011 beauftragte und
jetzt durchgeführte Wertüberprüfung der Vermögensgegenstände in Japan zeige, dass die
Sektoren des japanischen Immobilienmarktes unterschiedlich auf die Umwelt- und
Nuklearkatastrophe reagiert haben.
Bei drei Objekten haben die Sachverständigen einen größeren Wertberichtigungsbedarf ermittelt.
Beim UniImmo: Global würde die weiterhin unvermietete Büroimmobilie Shiomi Koyama im Wert
um 9,5 Mio. Euro (minus 7,3 %), die Einzelhandelsimmobilie SoLaDo um 13,9 Mio. Euro (minus
14,0 %) und ein kleineres Wohnobjekt des Fonds um 3,1 Mio. EUR (minus 26,5 %) nach unten
korrigiert. Die Objekte seien von der spürbaren Zurückhaltung potentieller Flächennachfrager oder
indirekt von nachlassender Konsumentennachfrage nach der Erdbebenkatastrophe betroffen. Die
Werte der in Tokio gelegenen Immobilien des UniImmo: Global wären erst am 25. Februar 2011
und damit knapp 14 Tage vor dem Erdbeben von den externen Sachverständigen im Rahmen
einer turnusmäßigen Bewertung überprüft und zum Teil deutlich angepasst worden.
Die Neubewertung macht deutlich, dass sich die Umwelt- und Nuklearkatastrophe unterschiedlich
auf den Tokioter Immobilienmarkt ausgewirkt hat. Die Nachfrage nach erdbebensicheren
Gebäuden in den fünf zentralen Stadtteilen Shinjuku, Shibuya, Minato, Chiyoda und Chuo hat
nach dem Unglück zugenommen, wobei die Mieten hier gegen den Trend stabil geblieben sind.
Demgegenüber sind die Mieten für Büroflächen in peripheren Lagen sowie in
Einzelhandelsobjekten und Luxuswohnungen unter zusätzlichen Druck geraten", sagt Kutscher.
Unser Japan-Portfolio verfügt über die Qualität, um bei einem Anziehen der Miettransaktionen in
Tokio vorne dabei zu sein, so Kutscher im weiteren. Der UniImmo: Global ist fester Bestandteil
unserer Produktpalette für Privatanleger. Die Voraussetzungen, den Fonds in die Erfolgsspur der
vergangenen Jahre zurückzuführen, sind nach der Wiederöffnung sehr gut. So solle der
Gebäudebestand des Fonds im Zuge der wirtschaftlichen Erholung, die in vielen seiner globalen
Investmentregionen zu beobachten sind, auch von Wertzuwächsen profitieren. Speziell für
Mexiko, Kanada, Chile, die Türkei und Singapur erwarte die Union Investment zudem in den
nächsten Jahren Chancen für erhöhte Ertragspotenziale. Stabilisierend für den Fonds dürfe sich
zudem die sichere Liquiditätsausstattung auswirken. Der UniImmo: Global wird mit ausreichend
hoher Liquidität ausgestattet, um nach der Wiederöffnung Rückgabebegehren von Anlegern
vollumfänglich bedienen zu können, sagt Kutscher.
Schließung im Sinne des Anlegerschutzes
Japan hat gezeigt, dass auch in Kernmärkten extreme Ereignisse eintreten können, die eine
temporäre Fondsschließung zum Schutz des Anlegers notwendig machen, erläutert Kutscher.
Unser Verständnis von Anlegerschutz ist es, mit dieser Möglichkeit sehr sorgfältig umzugehen.
Das gilt auch für die Entscheidung und den Zeitpunkt der Wiederöffnung. Am 17. März 2011 hätte
Union Investment die Rücknahme und Ausgabe von Fondsanteilen des UniImmo: Global nicht aus
Liquiditätsgründen ausgesetzt, sondern um eine Neubewertung der japanischen Fondsimmobilien
vorzubereiten. Mit der Feststellung des Anteilpreises am 16. Juni 2011 auf Grundlage der
durchgeführten Wertermittlung seien die außerordentlichen Umstände gemäß § 37 Abs. 2 des
Investmentgesetzes weggefallen, die zur vorübergehenden Fondsschließung geführt hatten.
UniImmo: Global

Aberdeen löscht offenbar einen Teil der Bewertungsveränderungen von seiner Homepage, und zwar für die Immobilien, die inzwischen verkauft sind. Daher habe ich gerade eben eine Liste von Immobilienneubewertungen erstellt, die ich hier einstellen möchte. Auffallend ist, dass einige Immobilien, die bereits in 2010 stark abgewertet wurden, in 2011 weiter abwerten. Für das Westend-Center waren in 2011 bereits 20 Mio. EUR Rückstellung gebildet worden, die aber die Abwertung nicht vollständig auffangen.
Da die Forumsoftware Probleme mit Tabellen hat, als Grafik:

Erneute Abwertung beim AXA Immoselect, diesmal 5,7% des Verkehrswertes, oder 1,4% des Nettowertes:
http://www.axa-im.de/index.cfm?CFNo…B8DA42EC1218281
An der Börse Hamburg fällt er wie ein Stein, überproportionale 7-10% und ist jetzt bei mir im Minus, gerade wo ich prüfe, mich davon zu trennen:

Auch Degi Europa Tiefstkursen, Degi International hält sich noch einigermaßen, allerdings setzte sich auch bei diesem die NAV-Abwertungsrunde ungebremst fort.

Beim Degi Europa könnte es die nächste Abwertung diese oder nächste Woche geben (Bodio Center Mailand). Dann sollte für dieses Jahr Ruhe sein.
Erfreulicherweise ist immerhin der Marktwert des Sophienhofs in Kiel konstant geblieben (+2 Mio.).
Leider sieht es bisher nicht danach aus, dass weitere Immobilien des Portfolios losgeschlagen werden. Der letzte Verkauf war im Oktober 2010.

Der Degi International wird jetzt auch "geordnet aufgelöst":
http://www.aberdeen-immobilien.de/aam.nsf/german…n/international
Die FTD gibt einen Überblick über die Branche:
http://www.ftd.de/finanzen/immob…t/60120901.html

Aberdeen ist offenbar das Westend-Gate, einen dicken Brocken im Degi Europa-Portfolio, losgeworden:
http://www.immobilien-zeitung.de/1000006006/fra…olding-verkauft
Leider weiß man noch nichts über den Preis. Der Kurs des Degi Europa ist mal vorsichtig nach oben gehüpft.