Ich glaube das gilt nicht nur fuer US-Value, sondern mindestens auch fuer EU-value?
Ein Problem bei der Betrachtung ist, dass Schulden nicht beruecksichtigt sind.
Gleicht sich das nicht im Mittel aus, weil man doch den gesamten Markt betrachtet? Leider nein.
Nicht nur die Staatsschulden steigen immer mehr - auch Unternehmen sind zunehmend staerker verschuldet als frueher.
Und je mehr Schulden, desto riskanter die Unternehmung. Und somit sind riskante (verschuldete) Firmen eben guenstiger als unverschuldete.
Ach ja, da kommt dann wieder "Mir ist aufgefallen..." Satz, aber es ist so.
Und verschuldete Unternehmen haben ein niedrigeres KBV, und leider sind Firmen in der Historie nicht gleichmaessig hoch verschuldet.
