Neu im Depot, aber eher als Liebhaberei:
Tonnellerie François Frères
The Group's principal activity is to manufacture barrels and oak casks used for the purpose of ageing wines. It functions under the brand Chapelle. The Group has operations in France, Spain, Italy, Australia, New Zealand and the United States. In 2007, the Group acquired Arobois, Demptos South Africa and NV Conseils. On 01-Apr-2008 it acquired Speyside Cooperage.
Price / Earnings Ratio 6.94 Dividend Yield 2.81%
Price / Sales Ratio 1.12 Payout Ratio 19.48%
Price / Book Ratio 0.97 % Held by Insiders 71.00%
LTD/E 0,05
Eigenkapitalquote 65% (30.04.2008)
Haupttätigkeit also die Produktion von Eichenfässern für Wein. Das sollte ein solides Geschäft sein, Holz braucht etwas Planung. Die haben Holz für 3 Jahresproduktionen gelagert, ich weiß jetzt nicht, ob sie auch Wälder besitzen.
In der letzten Rezession gingen die Gewinne um 15-20% zurück, die Zyklik ist also begrenzt.
Das Unternehmen feiert 2010 das 100-jährige Firmenjubiläum in der 5.(?) Generation.
2 Hauptrisiken:
1) zu Wachstumszwecken sind sie dieses Jahr erstmals in fachfremde Gebiete eingedrungen: Erwerb eines schottischen Whisky-Fassherstellers.
2) genau wie Naturkork kommen auch Holzfässer aus der Mode. Man setzt lieber irgendwelche Holzspäne oder sonstwas dem im Stahltank liegend Wein zu, um den "Holzfassgeschmack" zu simulieren. Hier hoffe ich einfach, dass sich dies im Qualitätsbereich nicht so rasch durchsetzt. Kann aber schiefgehen.
Umsatzbereinigt liegt der Kurs schon unter dem 2003-Tief, so dass hoffentlich bald Schluß ist mit dem Abwärtstrend.
Eigentlich hätte ich noch etwas gewartet, das ist ein echter Abgeltungssteuerkauf. Soll wie die Weine einige Jahre liegenbleiben.
http://www.francoisfreres.com/ang/presentation.html
PS: etwas markteng, es werden gerne Orders über 1 Aktie ausgeführt.