Eine Branche, die aktuell heftig am Boden liegt, sind Schiffs-Vercharterer/Reeder.
Hintergrund sind die enormen Kapitalzuflüsse der letzten Jahre, die im Zuge des China-Booms zu erheblichen Kapazitätsausweitungen geführt haben.
Damals (also Mitte der 2000er) überstieg bekanntermaßen die Nachfrage an Frachtraum kurzzeitig das Angebot, führte zu hohen Margen und befeuerte allerorten den Naubau von Frachtern und Tankern.
Mittlerweile sind all diese Schiffe bei gleichzeitig stagnierendem Frachtaufkommen fertiggestellt und seit mehreren Jahren kennen die Frachtraten nur eine Richtung:
Nach unten.
Aktuell ist der Kapitalstrom quasi versiegt, Banken ziehen sich aus der Finanzierung zurück, Schiffsfonds schließen usw.
Alles in allem also ein typisches Beispiel für einen Schweinezyklus.
Da es erste Anzeichen zu geben schein, dass sich die Frachtraten langsam normalisieren und Reederaktien ziemlich günstig sind, stellt sich die Frage ob hier nicht das ein oder andere Schnäppchen zu haben ist?
Ich selber habe mir vorerst folgende Aktien angesehen:
- Eurokai
- Tsakos
- Danaos
- Dryships
- Maersk und
- Navios
Eindeutiger Favorit ist bisher Navios:
(Kurs 3,30 USD)
KUV 0,59 (in etwa Durchschnitt der betrachteten Werte)
KBV 0,32
KGV 11,1
KGV5 3,32
KPV5 3,68
EKQ 41%
Divi 6,4%
Hier steht und fällt natürlich viel mit der Bewertung der Schiffe, aberallzu weit bergab sollte es aber eigentlich nicht mehr gehen können.
Im Gegensatz zu vielen Konkurrenten schreibt Navios seit 2005 ohne Pause Gewinne, zahlte durchgängig Dividende und hat einen akzeptablen FCF.
Wobei man beim CF natürlich nicht so genau weiß ob es nun besser ist keine Schiffe zu kaufen und Pulver trocken zu halten, oder ob hier Schnäppchen auf dem Gebrauchtmarkt zu haben sind die die anderen Kandidaten grade clever einkaufen, wie man ab und an in der Presse liest.
Würde mich über Meinungen oder Infos zu der Branche freuen, im Netz konnte ich bisher praktisch nichts Brauchbares finden, das Interesse an Schiffsaktien scheint ziemlich tot zu sein aktuell.
Gruß,
woodpecker