Lanxess macht weniger Umsatz als im nicht gerade boomenden Jahr 2002, und seit 2012 gibt es einen fast kontinuierlichen signifikanten Abwärtstrend. Das mag mit aufgegebenen Geschäftsbereichen zu tun haben. Seit 2017 meldet TIKR jedes Jahr(!) signifikante earnings of discountinued operations, für 2023 sogar mehr, als sie über viele Jahre an Gewinn gemacht haben. Schon das macht eine Normalisierung schwer, was ist denn da noch übrig an Geschäft? Wenn ich trotzdem probehalber einen einfachen Mittelwert des EBIT gnädigerweise erst seit 2006 bilde, davon alles TTM abziehe außer der Goodwillabschreibung und den Verlust aus Equity-Investments, normalisierte Steuern, auch die niedrigere Zinsbelastung, und Minderheiten vernachlässige, dann bleiben nur 1,35€ pro Aktie an Gewinn, was den aktuellen Kurs nie und nimmer rechtfertigen würde. Die TIKR-Daten unter Estimates für "EPS normalized" sind deutlich höher.
Die Gewinnschätzungen sehen nur normalisiert und erst für 2026 ein KGV von immer noch über 10 vor.
