Vielleicht könnte es nicht schlecht sein, sich nun etwas genauer in Brasilien umzuschauen.
Einer der älteren Broker schliesst die Pforten und die Stimmung scheint ziemlich am Boden zu sein.
"Brasilianische Broker räumen ihre Schreibtische - "Die Börse ist realitätsfremd"
Corretora Souza Barros Cambio E Titulos SA hat drei Staatsstreiche, einen staatlichen Zahlungsausfall und eine Hyperinflation überlebt. Aber der jetzigen Krise war der zweitälteste Broker Brasiliens nicht mehr gewachsen..."
Gegen Brasilien spricht folgende Nachricht:
http://de.reuters.com/article/compan…N0R13DH20150901
Frankfurt (Reuters) - Die Commerzbank will in Brasilien ab kommendem Jahr mit einer eigenen Tochtergesellschaft angreifen.
Das Institut habe dafür grünes Licht von der brasilianischen
Zentralbank bekommen, erklärte Deutschlands zweitgrößtes Geldhaus am
Dienstag. Die Niederlassung in Sao Paulo, für die rund 50 Mitarbeiter
arbeiten sollen, wird voraussichtlich im ersten Quartal 2016 den Betrieb
aufnehmen. "Trotz der gegenwärtigen Schwächephase bleibt Brasilien die
siebtgrößte Volkswirtschaft der Erde und damit ein sehr wichtiger
Wirtschaftspartner für Deutschland und Europa", sagte
Commerzbank-Manager Bernd Laber.
Die brasilianische Wirtschaft ist zuletzt in die Rezession
geschlittert. Laber geht jedoch davon aus, dass das rohstoffreiche Land
auf mittlere Sicht wieder kräftig wachsen wird.
Warum spricht das gegen Brasilien ?
Naja, dann müsste man auch die Schweiz von der Liste investierbarer Länder streichen: http://www.finews.ch/news/banken/17…vestmentbanking
Ich finde die (Wieder-)Neuaufstellung der Commerzbank als die deutsche Mittelstandsbank, die ihren Kunden auch in einige Auslandsmärkte folgt, ziemlich schlüssig. Auch habe ich den Eindruck, dass man sich Nischen mit einkömmlichen und nicht übermäßig riskanten, aber auch nicht übertriebenen EK-Renditen sucht, so dass der Ansturm der Konkurrenz auf diese "Bürggräben" überschaubar bleiben könnte.
Die Deutsche Bank finde ich da viel riskanter. Die tanzt immer noch auf allen schillernden Parties der Investmentbranche mit, von rechtlich-moralischen Graubereichen bis tief in die offene Illegalität, wie tausende Prozesse und hohe Strafzahlungen zeigen.
Zurück zum Topic Brasilien: Meines Erachtens kann man sich bei "gefallenen" Ländern, genauso wie bei Branchen, mit dem Wiedereinstieg oft etwas Zeit lassen.
Die brasilianische Wirtschaft hat eine relativ hohe Ressourcenlastigkeit, die wegen der Chinanachfrage boomte und jetzt ins Tal fährt.
Die Schwäche dieser Branchen kann die Gesellschaft auf absehbare Zeit noch weiter schwächen und destabilisieren (weniger Arbeitsplätze, weniger Steuern)...
Warum spricht das gegen Brasilien ?
Sagen wir mal so: Die Auslandsstrategie der Commerzbank ist "legendär"
Sagen wir mal so: Die Auslandsstrategie der Commerzbank ist "legendär"
Ich glaube MMI meint, jedesmal wenn deutsche Banken anfangen in irgendeinem Gebiet zu expandieren, dann ist es meistens zu spät. Vorher haben die Amis alles abgegrast 
Siehe Sub-Prime Krise.
Ich glaube, jetzt ist ein besserer Zeitpunkt in Brasilien einzusteigen (Probleme sind offensichtlich, Wechselkurs ist im Keller) als z.B. 2011/2012.
hier mal eine aktuelle Präsentation von Banco Bradesco
enthält auf allg. Daten zu Brasilen BIP, Zinsraten, Inflation, etc.
Brazilian banks are dirt cheap and can decline even more,” Jason Vieira, the chief economist at Infinity Asset Management, ..
Itau Unibanco Holding SA and Banco Bradesco SA extended this year’s losses and were about 40 percent cheaper than the equity benchmark, according to data compiled by Bloomberg based on estimated earnings. Financial companies have slumped amid concern that profits will falter as Latin America’s largest economy heads toward the longest recession since the 1930s amid a sweeping graft scandal and a rout in developing-nation shares.
vieleicht gibt es dann beide bald mit p/e von 5 , p/b von 1 und das bei 20% ROE.
wobei 20% ROE bei 15% "risk free" jetzt auch nicht die Welt sind.
Wo kriegst Du denn 15% risk-free?
Balkenchart
Wo kriegst Du denn 15% risk-free?
Balkenchart
Man beachte die Anführungszeichen in meinem Post. Die Brasilianische Zentralbank zahlt aktuell 14,25% in Brasilianischen Real auf kurzfristige Gelder. In Real ist das lediglich dem lokalen Inflationsrisiko unterworfen. Das ist dann definitionsgemäß "risk free" in der lokalen Währung.
Mein Punkt war eigentlich dass es für eine Bank kein großes Problem ist 20% ROE zu machen wenn ich schon 14,25% für kurzfristige Anlagen bei der Zentralbank bekomme.
gut,
aber hat z.B. Buffett 1982 bei ähnlichen Zinseniveaus, Anleihen oder Aktien gekauft ?
O.k er hatte kein Währungsrisiko ( was aber auch mal wieder zugunsten ein europäischen Anlegers drehen könnte..) und wohl eher keine Banken gekauft. ( aber Versicherungen ..?)
Brasilien ist bestimmt nicht USA , aber werden die Zinsen immer so hoch bleiben ?
Die beide Banken ITAU Unibanco und Bradesco hatten Anfang der 2000er bei etwas niedrigeren Zinsen sogar höhere ROE gut über 25%
Morning Star hat beiden Banken ein "Narrow Moat" Rating vergeben..
ich finde die Kurse jetzt interessant.
http://www.faz.net/aktuell/finanz…h-13795733.html
Die Rating-Agentur Standard & Poor’s hat die Bonitätsnote Brasiliens auf „BB+“ herabgestuft. Damit gelten die Anleihen nicht mehr als investmentwürdig. Die Landeswährung Real wertet um 3 Prozent ab
Die Landeswährung Real wertet um 3 Prozent ab
Kein Problem. Brasilien hat ausreichend hohe Dollar-Reserven, um die eigene Währung zu verteidigen. Merkste was?
Balkenchart
Petrobraz wäre jetzt was für die ultimativen Contrarians:
Öl+ Brasilien+ indiviuelle Probleme.....Für mich bzw. meine NErven leider nix...
ein ziemlich beschissenes Geschäft und dazu haufenweise Korruption und Politik ... bahh..
ein ziemlich beschissenes Geschäft und dazu haufenweise Korruption und Politik ... bahh..
yep, is nix für Weicheier wie uns. Eher was für die, die auch Tepco nach Fukushima gekauft hatten:
1 EUR jetzt 4,40 BRL,
es gibt auch besseres Geschäft als Petrobras in Brasilien, z.B. Ambev S.A. , aber immer noch bei KGV(2015)=19
und die beiden grossen Banken ... ( meine Meinung )
Kein Problem. Brasilien hat ausreichend hohe Dollar-Reserven, um die eigene Währung zu verteidigen. Merkste was?Balkenchart
Nein , nicht wirklich. Außderdem hat Brasilien keine ausreichend hohe Dollar-Reserven. Weder im Verhältnis zu $ Auslandsschulden, noch um den Wk der eigene Währung zu verteidigen.
PS: Ob Devisenreserven überhaupt zum "Verteidigen" des Wechselkurses eingesetzt werden sollten, ist eine andere Frage.
