MIPS

    Jetzt, wo Growth out ist und das große Value-Comeback kommt, ist es an der Zeit, nach sauteuren Growth-Aktien Ausschau zu halten. Nicht nach so pseudoteuren wie die MAMAAs dieser Welt, sondern richtig teuer.


    Sauteuer ist MIPS aus Schweden wirklich. 2021 (2022) - KGV 123 (54), KUV 51 (22), KBV 30 (23), EV/EBITDA 91 (39), KCV - (88), und das nach 41% Kursverlust 2022.


    Andererseits wachsen sie auch stark, jährlich 96% in den letzten 4 Jahren und prognostiziert 33% in den nächsten beiden Jahren. Wobei das künftige Wachstum schon ein bißchen schwach aussieht.

    Ähnlich beim Gewinn, jährlich +350% von 2016-2021 und die nächsten 2 Jahre +34%.


    Bei der Nasdaq Stockholm gibt es TTM- Werte: http://www.nasdaqomxnordic.com…me=Mips&ISIN=SE0009216278


    Interessant an dem Laden finde ich, dass sie noch winzig klein sind, aber ein potentielles Standardprodukt vertreiben. Umsatz 2021 gerade mal 57 Mio. EUR.

    Das Produkt von MIPS ist MIPS: Multi-Directional Impact Protection System. Das ist ein in Schweden erfundenes Schutzsystem in Helmen für das Hirn (gut, genau gesehen braucht es also nicht jeder Helmträger). https://en.wikipedia.org/wiki/…_Impact_Protection_System


    Erst haben die eigene Helme (Reithelme, in Schweden dachte ich an Eishockey-Helme) mit dem integierten System verkauft, irgendwann kamen sie darauf, statt der Helme nur ihr Schutzsystem für andere Helmhersteller zu liefern. Erst dachte ich, die machen sicher im schwedischen Nationalsport, und die schwedischen Eiskockeyspieler sind global gesehen anzahlmäßig überschaubar, und dann war es das mit dem Wachstum. Aber tatsächlich ist Nordamerika (>70%) der größte Markt, während der Schwedenanteil nur gut 3% beträgt. Das System findet sich u.a. in Fahrradhelmen, Skihelmen, Motorradhelmen und Reithelmen. Und Helmtragen wird immer moderner oder gar vorgeschrieben.


    Man müßte mal suchen, ob es viele gleichwertige Alternativen für das Schutzsystem gibt, oder ob das wirklich ein Standard werden kann.


    https://mipscorp.com/

    https://mipsprotection.com/de/


    Gestolpert bin ich über die bei BO: https://www.boerse-online.de/n…n-zum-einstieg-1031204361

    Zitat von Herakles

    Man müßte mal suchen, ob es viele gleichwertige Alternativen für das Schutzsystem gibt, oder ob das wirklich ein Standard werden kann.

    bzw wie es mit dem moat aussieht bzgl. preiswerten Nachbauten.


    Erste Helme von denen sind lt. Wiki von 2007.

    Patentlaufzeiten?

    Geschäftsbericht S. 43ff. https://mipscorp.com/files/upl…PS-Annual-Report-2020.pdf


    Da steht zwar was von einer Patent-Strategie, aber nix genaues. Auch schreiben sie so ungefähr, dass es noch kaum Konkurrenz gibt (auch, weil man sich des Problems und der potentiellen Problemlösung noch nicht allzu lang bewußt ist) und die natürlich kommen kann. Klingt nicht nach breitem Moat. Den einzigen "Moat", den ich sehe, ist gegen China bzw. Billignachahmer. Insofern als das System eh billig ist (ein paar Euro, keine 10, irgendwo steht die Anzahl der Units, die man mit dem Umsatz vergleichen kann) angesichts der Tatsache, dass man da keinen Schrott produzieren kann und das doch eine gewisse Komplexität und Stabilität aufweisen muß (und natürlich extern entsprechend getestet wird).


    Was sie gut machen, ist das Marketing. Da kann ich mir schon vorstellen, dass die Leute in den Laden kommen und einen MIPS-Helm wollen, auch wenn der Verkäufer sagt, XYZ ist aber genauso gut getestet worden. Das blöde ist, dass die Helmhersteller mit ihrer Marke vermutlich den größten Gewinn machen und MIPS aus einem möglicherweisen begehrten, aber halt billigem Ausstattungsmerkmal schlecht noch eine höhere Marge rauspressen können, die wird wohl eher sinken.