Gewinn nach 9 Monaten übrigens 4,50€ pro Aktie unverwässert und 4,25€ verwässert. Bei 50% Ausschüttung wären also sogar mehr als 2 Euro drin, und da die Verwässerung wohl nicht berücksichtigt werden muß (keine Dividenden auf Optionen), sollte man sich an den 4,50€+ orientieren. Im ersten Halbjahr wurde nur 0,05€ verdient (inkl. WeClapp und Innohub).
https://www.4investors.de/nach…p?sektion=stock&ID=166161
Auch laut diesem Artikel habe der Vorstand die angedachte Ausschüttungsquote bestätigt. Final ist aber noch nichts. In der Präsentation heißt es noch: "Rund die Hälfte des operativen Konzernergebnisses soll als Dividende ausgeschüttet werden". Ich gehe aber davon aus, daß es zwischen 1,50-3€ werden (Spanne der Schätzungen).
Nach einer Ausschüttung steigt der Abschlag nur noch, bei 70 M€ wäre es KBV 0,51 und immer noch unter Nettocash! Ein Großteil davon wird freilich investiert werden, aber auch das sollte ein KBV von 0,7 wert sein. Die Analystenschätzungen von SMC Research wurden übertroffen, während GSC Research z.B. Selfio noch gar nicht in ihrem Modell abgebildet hat. Beide hatten 5,50€ als Kursziel. Mit der Bewertung des Restes tue ich mir schwer. MMIs Schätzung (10x EBITDA für das EE-Segment) scheint mir optimistisch, aber ich kenne mich mit der Bewertung von Windparks und PV-Anlagen nicht so aus.
Noch ein Nachtrag: Mit der verwässerten Aktienanzahl liegt der Börsenwert bei 4,01€ bei 150,33 M€. Das fällt mir hier erstmals wieder auf, weil es bei solchen Geschichten mit begrenzten Chancen (und Risiken) auf die 6,3% Verwässerung schon ankommen kann, so daß man ggf. mit spitzerem Bleistift rechnen muß. Mit dem Kurs auf Höchststand seit 2000 dürfte die Verwässerung wirksam werden; ich weiß nur nicht, wann. Vermutlich nicht bis zur Dividendenausschüttung Ende Mai 2023. Dazu später noch separat mehr.
