Jede Menge Material bei Tweedy, Browne

    Hallo zusammen,

    auf der homepage von Tweedy, Brwone Co LLC, established 1920, gibt es jede Menge Statistik und Strategiematerial für value orientirete Anleger.

    http://www.tweedy.com

    Besonders interessant ist das booklet What has worked in Investing, da dort auch Untersuchungen über längere Haltedauern 3-5 Jahre von Value Aktien enthalten sind.
    Vorallem witchdream und balkenchart sollten sich das mal ansehen.
    Steht auch einiges über small caps drin.

    Mindestens genauso interessant ist der Jahresbericht 2000, dort ist einiges über die Interenet/Technologie Bubble zu lesen.

    Gruß
    dak

    Gruß

    dak

    Mensch, daß muß man erstmal durchackern.
    Als ich die deutsche Sektion im Global Value Fund gesehen habe, wußte ich: Hier bin ich richtig. KSB!
    Möbel Walther!!!
    Das Portfolio ist es Wert, Stück für Stück nachgeprüft zu werden, gerade im europäischen Ausland muß man ja sehr genau wissen was man sucht, um überhaupt etwas zu finden.

    Das Drehbuch für den Untergang steht fest - es geht nur noch um den Preis für die beste Maske (H. v. Buttlar)

    Hallo !

    Der anual report 31.3.02 des Global Value Fond ist auf der homepage verfügbar. Sehr lesenswert!

    Einige Veränderungen im Portefolio zum 30.09.01 in Europa:


    Tschechien:
    neu -Philip Morris CR

    aufgestockt wurden z.B.
    Deutschland:
    +Bayer
    +Böwe Systec
    +Merck KG

    Schweiz:
    +Forbo Holding
    +Novartis
    neu: Hilti

    (Randstad +2,7% Dividende?)

    Gruß

    dak

    Hallo zusammen,

    als Ideen fuer eine watchlist hier ein paar Daten aus dem Global Value Fund:

    Zum 31.12.2002 waren folgende deutsche Aktien drin:

    Bayer, Hypovereinsbank, Boewe Systec, Krones St und Vz, KSB St und Vz, Merck KGaA, Moebel Walther St und Vz, Pro7Sat1, Schwarz-Pharma, Springer, Villeroy & Boch. Deutschland hatte insg. einen Anteil von 9.4%.

    Frankreich (3.9%): BNP Paribas, Christian Dior, CNP, Compagnie Lebon, LVMH, Nexans, Rhodia

    Der Japan-Anteil betrug 9%, Schweiz 13.0% und USA nur 12.6%.

    Zwischen 31.3.02 und 30.9.02 wurden folgende europaeische Aktien gekauft oder nachgekauft:

    Belgien: Almanij, Culruyt
    Daenemark: Danske Bank
    Finland: Huhtamaki, Kone
    Frankreich: BNP Paribas, CNP Assurances, Nexans
    Deutschland: Hypovereinsbank, Merck KGaA, Schwarz-Pharma, Springer
    Italien: Mondadoori, Natuzzi, Sol
    Niederlande: ABN Amro, Akzo Nobel, De Telegraaf, Imtech, Grolsch, Ranstad, Storck, Twentsche Kabel, Wegener
    Spanien: Altadis
    Schweiz: Daetwyler, Forbo, Hilti, Nestle, Neue Zuercher Zeitung, Phoenix Mecano, PubliGroupe, Sarna Kunsstoff, Tamedia, Zehnder
    UK: BAA Group, Trinity Mirror

    Zwischen 30.9.02 und 31.12.02 wurde (zu)gekauft:

    Belgien: Almanij
    Frankreich: Nexans
    Deutschland: Merck KGaA
    Italien: Mondadoori, Natuzzi
    Niederlande: De Telegraaf, Imtech, Storck, Wegener
    Schweiz: Bucher Industries, Daetwyler, Gurit-Heberlein, Hilti, Phoenix Mecano, PubliGroupe, Sarna Kunsstoff, Sika, Zehnder
    UK: TT Electronics, Weir Group

    In Deutschland wurden reduziert oder verkauft:
    Bayer, Hypovereinsbank, Schwarz-Pharma.


    Viele Gruesse

    Balkenchart

    2 Mal editiert, zuletzt von Balkenchart (25. Januar 2003 um 04:24)

    Hallo Balkenchart,

    vielen Dank für Deine Aufstellung.

    Geht man nur nach dem Chartverlauf und den Kennzahlen so erscheinen mir die folgenden Aktien am interessantesten für eine Watchlist:

    Almanij, Akzo Nobel, Bucher Industries, De Telegraaf, Forbo, Gurit-Heberlein, Imtech, Natuzzi, Nexans, Phoenix Mecano, Rhodia, Sarna Kunststoff (wird aber wohl nicht in Deutschland gehandelt), Stork, Twentsche Kabel & Wegener N.V.

    ABN Amro & Randstad wären auch interessant (habe ich aber schon).

    Viele Grüsse

    Gustl

    2 Mal editiert, zuletzt von Gustl (25. Januar 2003 um 17:12)

    Bayer wurde im Global Value Fond reduziert ?
    Da würde mich der Grund interessieren, vom
    Preis her sind sie nun wohl auch unter Buchwert zu haben,
    was bei so einem Blue Chip eher zum Kauf animieren sollte.

    Gruß

    dak

    Hi dak,

    ja, zwischen 30.9 und 31.12. Aber es wurde nur reduziert, nicht komplett verkauft. Ich hab die Ausdrucke gerade nicht hier. Sie haben deutlich weniger als 50% ihrer Position verkauft.

    Gruesse

    Balkenchart

    Hallo,

    der Bericht zum 31.3.05 von Tweedy, Browne Co,

    Tweedy, Browne Co

    ist ganz lesenswert. Sie sagen, der Markt sei im wesentlichen fair bwertet, und sie finden kaum deutlich unterbewertete Firmen mehr. Sie haben (deswegen?) die Fonds fuer Neukunden geschlossen.

    Global Value Fund

    In D haben sie momentan: Springer, VW, Merck KGaA, Fraport, KSB, Linde, Boewe. Auffaellig ist der hohe Anteil NL und CH und der geringe Anteil USA. Die am hoechsten gewichteten Branchen sind Nahrungsmittel/Getraenke, Druck/Presse, Banken und Pharma.

    Sie haben knapp 20% Cash.

    American Value Fund

    Ebenfalls knapp 20% Cash. Etwa 45% (!) Baken/Versicherungen/Finanzdienstleistungen, ansonsten Nahrungsmittel/Getraenke und Pharma hoeher gewichtet.

    Viele Gruesse,

    Balkenchart

    Zitat

    Original von Balkenchart
    Sie sagen, der Markt sei im wesentlichen fair bwertet, und sie finden kaum deutlich unterbewertete Firmen mehr. Sie haben (deswegen?) die Fonds fuer Neukunden geschlossen.

    Man stelle sich das mal für die gesamte Fonds-Branche vor...

    Time is on our side (TFF)

    kurze Ergänzung:

    Tweedy Brown hält auch 12,2% der Vorzüge von Villeroy und Boch.

    MMI

    Hallo Balkenchart,

    hatte schon Deine Beiträge vermißt und zufällig am 14.07.05 nach Deinem Verbleib gefragt. Ich hoffe Du schaust wieder öfter vorbei.

    Time is relative. We perceive time very differently depending on which side of the bathroom door we’re on.

    im Bericht zum 4. Quartal 2005 ist zu lesen, dass die Lücke in der Bewertung von non US und US Aktien geschlossen ist.
    Ganz meiner Meinung, vor allem die Mid und Small Caps scheinen - etwas zu stark aufgeholt zu haben - man denke nur an einen MDAX Stand von 8300 - Anfang 2003 noch unter 3000 Pkt.

    Dagegen scheinen z.Z Pharmawerte wie Pfizer und Johnson&Johnson zur Zeit recht moderat bewertet.

    Gruß

    dak

    Tweedy hat seinen Value Fond zum 01.08. wieder für Investoren geöffnet.

    Ausserdem wurde gerade der Ausblick des 4. Quartals veröffentlicht:

    Kauf
    "In terms of portfolio activity during the quarter, among others, we established new positions in SignetGroup PLC, a U.K.-based jewelry retailer (Global Value Fund), Kimberly Clark, the global consumer products company (High Dividend Fund) and General Electric, the U.S. conglomerate (High Dividend Fund). We also took a position in a couple of new smaller capitalization Japanese companies (Global Value
    Fund) and a South Korean bank (Global Value and High Dividend Fund). In addition, we added to a number of pre-existing holdings, including Home Depot (Value Fund), Unifirst (Value Fund), Independent News (Global Value Fund), Trinity Mirror (Global Value Fund) and ING Groep (High Dividend Fund)."

    Verkauf:
    We sold our remaining shares in MBIA (Global Value Fund), Freddie Mac (Value Fund), United Overseas Bank (Global Value Fund), Popular (Global Value and Value Fund) and Great American Financial Resources (Value Fund). Our sales of MBIA turned out to be quite timely, occurring a few months prior to the credit bubble burst and the decline of financial insurers. We werent as fortunate with respect to the sale of our remaining small position in Freddie Mac; however, we had reduced our position substantially earlier in the year at attractive prices. We also trimmed our positions in a number of other holdings including Dollar Thrifty and Federated Investors (Value Fund), and Jardine Cycle & Carriage, Nissha Printing and Syngenta (Global Value Fund). With their buyouts finally consummated, we tendered
    our shares at substantial premiums in ABN Amro (Global Value and Value Fund) and Bausch & Lomb (Value Fund).

    Value investing is at its core the marriage of a contrarian streak and a calculator - Seth Klarman

    nach Info aus Bloomberg hat Tweedy Ihre KSB Vz. verkauft, die Stämme halten sie weiter.

    MMI