Beiträge von Norbert

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Als erstes Fazit halte ich fest: die Forenuser sind mehrheitlich neutral, Bullen und Bären sind gleichverteilt und die Stimmung deckt sich weitgehend mit der AAII-Umfrage

2018-09-20_AZ-Sentiment_.png

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Ja, es ist wie schnauff vermutet...

Update zur weltweiten Aktienmarktbewertung per 31.08.2018

• Regionen-Ranking nach CAPE: Emerging Markets attraktiv, Europa und Asien neutral, Nordamerika überteuert
  • Osteuropa: 8,9
  • Emerging Markets: 16,2
  • Asien (EM): 17,4
  • Amerika (EM): 17,8
  • Europa (DM): 18,9
  • Welt: 24,7
  • Entwickelte Märkte: 26,2
  • USA: 32,1
  
  
• Uneinheitliches Bild auf Länderebene ergibt Spielraum in beide Richtungen: 21 von 40 Ländern notieren unter ihrem Fair-Value, 19 darüber.
• Neben osteuropäischen Märkten bieten asiatischen Märkte wie Singapur, Korea und China die größten Abschläge zum FairValue. Auch Dividendenrenditen von durchschnittlich über 3% machen diese Länder für langfristige Investoren interessant:
  
  

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• Im Kontrast dazu der US-Markt. Nach allen Bewertungsindikatoren die in der Vergangenheit Aussagekraft hatten (insbes. CAPE, KBV, TobinsQ), notiert der US-Markt 60-90% über seinen historischen Erfahrungswerten.
• Auch die Prämie von US-Aktien im Vergleich zu anderen Regionen war selten so hoch wie heute. So zahlten Anleger seit 1979 im Mittel einen Bewertungsaufschlag von 38% für US-Aktien. Aktuell sind US-Aktien jedoch knapp 70% höher bewertet als europäische Aktien:
  
  

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• Ranking der günstigsten Länder nach:

• Momentum leicht positiv: 17 von 40 Märkten unter ihrem 26-Wochen-Durchschnitt, 23 darüber. Indentisch auf 52-Wochensicht.
• Interaktive Karte: Aktienmarktbewertungen

Update zu den Renditeerwartungen auf Basis von CAPE und KBV

• Welche Aktienmarktrenditen können Anleger langfristig auf Basis der fundamentalen Bewertung erwarten (real):
  • Weltaktienmarkt: 5,3% p.a.
  • USA: 2,7% p.a.
  • Europa: 6,7% p.a.
  • Emerging Markets: 7,5% p.a.
  
  
• Länder mit höchsten Renditeerwartungen: Russland (13,1%), Türkei (11,2%), Singapur und China jeweils (9,8%)
• Länder mit niedrigsten Renditeerwartungen: Dänemark (2,5%), USA (2,7%), Irland (3,6%)
• Details: Aktienmarktpotential

https://twitter.com/CAPE_invest/status/1039906745483767808

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Die meisten Stimmungsumfragen geben die aktuelle Marktlage eher prozyklisch wider. Ein gutes Beispiel ist der Sentiment Survey der American Association of Individual Investors (AAII). Dieser befragt Investoren seit den achtziger Jahren wöchentlich ob sie für Aktien auf Sicht der nächsten 6 Monate bullisch, bärisch oder neutral eingestellt sind. Im Durchschnitt gaben jeweils ca. 40% der Befragten an, entweder bullisch oder bärisch zu sein. In normalen Marktphasen hat der Indikator wenig Aussagekraft. Spannend scheinen jedoch die Extreme.

Wann waren die Investoren am optimistischsten? Im Januar 2000, unmittelbar vor dem Platzen der New Economy Blase, dem wohl ungünstigsten Zeitpunkt um bullisch zu sein.

Wann waren die Investoren am pessimistischsten? Den höchsten Anteil bärischer Stimmen ergab die Umfrage im März 2009 – eine der besten Einstiegsgelegenheiten an den Märkten:

2018-09_AAII-Sentiment.jpg

Ob so eine Umfrage im antizyklischen Forum ebenso prozyklisch wäre? Alle die Lust haben, am Experiment teilzunehmen, können gerne mitmachen. Wenn sich genug finden, erstelle ich gerne jede Woche Dienstag eine anonyme Umfrage...

Text

Umfrage 1 - Einleitungstext

https://twitter.com/NDR_Research/status/1009096548788133893

Ned Davis: Households have $23.5 trillion of equity holdings. That is 40.1% of total household financial assets, and
thus, it is higher than the 1968 and 2007 peaks.

pasted-from-clipboard.png

https://twitter.com/charliebil…tatus/1029186053029224448

pasted-from-clipboard.png

https://twitter.com/ritholtz/status/1030448499039453185

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Hallo zusammen,

hier werde ich zukünftig Inhalte zum Thema Markbewertung, Faktor- und Value-Investing posten, für den Fall das dies den ein oder anderen interessiert.

Die Research-Inhalte der StarCapital-Webseite wurden soeben aktualisiert. Aus meiner Sicht interessantest:

Die wichtigsten Links

Interaktive Weltkarte und Markbewertungen https://www.starcapital.de/de/…g/aktienmarktbewertungen/

Marktpotential auf Basis CAPE und KBV https://www.starcapital.de/de/…ung/aktienmarktpotenzial/

Research-Charts https://www.starcapital.de/de/…chung/research-in-charts/

Update zur weltweiten Aktienmarktbewertung

• Regionen-Ranking nach KBV:
  
  • Osteuropa: 1,0
  • Emerging Markets: 1,7
  • Europa (DM): 1,9
  • Asien (EM): 1,9
  • Amerika (EM): 1,9
  • Welt: 2,1
  • Entwickelte Märkte: 2,2
  • USA: 3,3
• Uneinheitliches Bild auf Länderebene ergibt Spielraum in beide Richtungen: 19 von 40 Ländern notieren unter ihrem Fair-Value, 21 darüber. Deutsche Aktien notieren auf Fair Value:

• Momentum leicht positiv: 14 von 40 Märkten unter ihrem 26-Wochen-Durchschnitt, 26 darüber. Ähnlich auf 52-Wochensicht.
• Türkei-Update zum 13.08.2018: Türkei lokal im Monatsverlauf -5% (in EUR -30%) ; CAPE und KBV sinken auf aktuell 8,6 bzw. 1,1
• Interaktive Karte: Aktienmarktbewertungen

Update zu den Renditeerwartungen auf Basis von CAPE und KBV

• Welche Aktienmarktrenditen können Anleger langfristig auf Basis der fundamentalen Bewertung erwarten (real):
  • Weltaktienmarkt: 5,3% p.a.
  • USA: 2,9% p.a.
  • Europa: 6,6% p.a.
  • Emerging Markets: 7,5% p.a.
• Details: Aktienmarktpotential

Update zum Value-Zyklus

• Value-Aktien verzeichneten im Jahresverlauf eine deutliche Underperformance im Vergleich zu Qualitäts- oder Wachstumsaktien. Die fünfjährige Value-Prämie ist damit bspw. im US-Markt nach Erhohlungstendenzen bis Ende 2016 wieder deutlich negativ:

• Auch die Value-Prämien der letzten 12 Monate in den wichtigsten Regionen negativ:
  • Global: -7,4% p.a.
  • USA: -6,9% p.a.
  • Europa: -2,2% p.a.
  • Japan: -9,1% p.a.

https://twitter.com/CAPE_invest/status/1029397458894434304

mobilpage schrieb:

Ich mach hier mal weiter mit Özil , Immigration & Co.

finde ich gut, habe auch alle anderen Beiträge zu Özil aus dem Lage-Thema in dieses passendere Immigrations-Thema verschoben...

Liebe Grüße,

Norbert

Link zum Bild per Copy & Paste einfügen:

https://www.planet-wissen.de/n…g100~_v-gseapremiumxl.jpg

Bild über Icon "Bild" einfügen:

Hallo zusammen,

das Problem ist, dass private Seiten die über rein familiäre Inhalte hinausgehen, schnell als nicht privat eingestuft werden können (siehe z.B.

https://www.e-recht24.de/artikel/datenschutz/209.html, https://www.focus.de/digital/i…t-aendern_id_8987532.html,

https://www.giga.de/extra/ratg…ten-checkliste-und-tipps/ u.ä.) und man in diesen Fällen Besucher über die Nutzung ihrer personenbezogenen Daten aufklären müsste. Und da bereits die IP-Adresse eine personenbezogene Information darstellt, führt schon die Nutzung von Statistiktools wie Google Analystics oder die Nutzung eingebetteter Schriften wie Google Webfonts zur Erhebung personenbezogener Daten.

Gleiches gilt für den Provider, bei dem man seine Homepage hostet. Auch dieser erhält IP-Adressen der Besucher worüber die Besucher informiert werden sollten (streng genommen ist dies nach meinem Kenntnissstand auch eine Auftragsdatenverarbeitung was einen Vertrag zwischen Hoster und Webseitenbetreiber erfordert). dev sprach die Cookies schon an, die speichern natürlich auch Daten, worauf hinzuweisen ist. Jeder der auf seiner Webseite ein Kontaktformular oder eine Möglichkeit zu Kommentaren anbietet, erfasst idR. auch personenbezogene Daten (Name, Mailadresse oder IP). Auch das Thema https sollte man sich ansehen, wenn man seine Seite noch mit unverschlüsselter http-Verbindung betreibt (https://ccdm.de/news/ssl-zerti…rd-ab-dem-25-mai-pflicht/). Genau wie Like-Buttons sozialer Medien, die in der bisherigen Form nicht mehr genutzt werden sollten (https://www.e-recht24.de/artik…tenschutz-disclaimer.html).

Ich habe mehrere Bekannte die ihre Datenschutzerklärung über e-recht24 erstellen und bislang nichts negatives gehört. Hier gibts auch ne Menge Artikel zum Thema. Ich poste einfach mal Links die ich interessant fand, ggf. hilft es jemanden:

https://www.e-recht24.de Allgemeine Infos sowie Impressums und Datenschutz-Generator

https://www.softcreatr.de/gfd.php - Google Webfonts-Detektor

https://www.lda.bayern.de/tool/start.html DSGVO Selbsteinschätzungstool

Wie memyselfandi007 schreibt, scheint derzeit leider keiner 100% sicher. Selbst wenn man mit Juristen spricht, bekommt man immer wieder zu hören, das viele praktische Fragestellungen noch gar nicht klar sind und man erst abwarten muss, wie Gerichte entscheiden. Dummerweise trifft diese Unsicherheit insbes. Kleinunternehmer, Handwerker und private Blogs/Foren/Webseitenbetreiber.

Liebe Grüße,

Norbert

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