Beiträge von skeptiker

  • Market-Timing

    "Hier der Unterschied zwischen der Dotcom Blase und heute: P/E peak ist heuer nicht so hoch. Die teuren Leader haben echte Einnahmen. In der Dotcom Blase war's heisse Luft."

    Das stimmt nicht so ganz. In der Dotcom-Phase waren in D viele IPOS ums Internet nicht viel mehr als heiße Luft. Der Nemax enthielt zum Hype aber auch sehr viele Medienfirmen mit schon realen Umsätzen. Sie zahlten dann bloss viel zu viel für irgendwelche Rechte.....

    Und auch Werte mit realen Umsätzen wie Cisco etc. verloren nach dem Hype deutlich. Der Unterschied zu damals ist, dass weniger "Hoffnungswerte" über einen IPO finanziert wurden. Heute werden sie durch VC, durch private debt, oder durch Lieferantenfinanzierung (NVIDIA; google, MS, oracle) bei den Investitionen finanziert. D.h. aber auch, dasss ein Scheitern größere wirtschaftliche Folgen hat, bei Verlusten gibt es mindestens Zweitrundeneffekte.

  • Market-Timing

    Also die Entwicklung beim Mib (Italien) unb beim cac waren ähnlich wie in Deutschland. Die Internet-Euphorie hat im gesamten iecd Raum zu hohen Investitionen, wirtschaftlichem Aufschwung und steigenden Kursen geführt. Und als Zweifel an der werhaltigkeit aufkamen und Cash ist King galt und nicht mehr Klicks, ging es abwärts.

    Allianz hat jetzt ihr altes hoch aus dem Jahr 2000 erreicht. Im Prinzip ist jetzt alles um ki, Chips, Stromerzeugungskapazitaet (bloom) teuer, die Finanzwerte auf hohen Kursen, der Rest eigentlich nicht s teuer. Aber wenn die Finanzwerte abstürzen, stürzt der Rest wegen einer potentiellen Kreditklemme mit ab. In der FT war heute ein Artikel, wie Google und broadcom für die durch finanzintermediaere finanzierten Investitionen von antrophic bürgen. Gewinn heute, Risiko morgen. Immerhin werden Kryptominer zu ki Rechenzentren umgebaut, also wird der Strom vielleicht ein bisschen produktiv genutzt.

  • Salzgitter AG

    Die Chance für Wachstum ist schlecht. Der Automobilbau und - Export geht zurück. Die Bauindustrie schwaechelt und der hiesige Maschinenbau schwaechelt auch. Ein Kapazitätsabbau wird nötig. Im Augenblick sieht es nach TK aus oder HKM. Saarstahl könnte der nächste sein, das Fordwerk nebenan wird glaube ich nächstes Jahr geschlossen.

    Wie könnte ein positives Szenario aussehen: Kapazitätsabbau, Zinssenkung, anspringen der Baumkonjunktur, E-moderiniesungswelle bei Pkw und Lkw.

    Die Industrie hofft darauf, dass die Händler die Lager gelehrt haben und nun mehr bestellen. Das wird nicht viel helfen.

  • Market-Timing

    Zitat von woodpecker


    Und dann haben wir noch die Helden die 100jährige Bonds mit 0,2% Coupon oder so gekauft haben.

    Das Blutbad im Bondmarkt wird kollosal, das kann natürlich auch wieder irgendwie durchschlagen? Oder auch nicht im Sinne von Flucht in Aktien?!

    Das nominelle oder das reale Blutbad?
    Für das nominelle müssten die Zinsen stark steigen. O.k. - der 100 jährige Bond mit Minimalverzinsung wird schon deutlich gesunken sein.

    Auch werden wir unterscheiden müssen zwischen Unternehmensanleihen und Staatsanleihen.

    Bei Renault ist die Rendite auf nun 3,5% von 1% im Januar gestiegen - Laufzeit bis 2025.


    Aber bei EU - Euro- Staatsanleihen? Wer hält noch Staatsanleihen außer denen, die es müssen? Banken, Pensionskassen.... und die Zentralbanken. Die einen müssen weiterhin kaufen, die anderen werden notfalls weiterhin kaufen..... und solange die EZB kostenlos Kredite vergibt, mit denen niedrig verzinsliche Staatsanleihen gekauft werden können, ist es ein fast sicheres Geschäft und praktisch beliebig hebelbar.

    Die EZB hat die Käufe von Anleihen zurückgefahren (vielleicht will sie keine Unternehmensanleihen merh kaufen). Die Kreditvergabe und der Zins ist unverändert.

  • Die Lage

    Mal ein Wert, der weniger von dem Krise betroffen sein sollte:

    Hochtief: Hat sein Russlandgeschäft schon 2017 in die Pleite gehen lassen, nachdem sie wohl betrogen worden sind.

    Aber es kann natürlich sein, dass die Arbeiter auf dem Bau fehlen. Die Bewehrungsstähle einbauen - ich habe den Eindruck, dass machen primär Leute von ziemlich weit östlich in Europa....

  • Die Lage

    Zitat von quant

    Hängt Adidas nicht auch am Ölpreis?

    https://de.wikipedia.org/wiki/Polyester

    Der Großteil der Turnschuh besteht sicherlich aus einem Ölprodukt. Aber wieviel wiegt ein Turnschuh? Der Materialanteil ist in Relation zum Preis wohl zu vernachlässigen.

    Wahrscheinlich wirkt sich der Ölpreis eher indirekt aus: Da mehr Geld der Konsumenten in den Tank fließt, reicht der REst nur für Victory statt für Adidas.

  • commodities

    Das stimmt nicht. Bei der Produktion von 1 Tonne Stahl im Hochofen fallen knapp 2 t CO2.

    Aus der Verbrennung von 1 t Kohlenstoff entstammen 3,7 t CO2. Wenn ich die Behauptung umrechne, dann würden 250.000.000 kg Kohle *3,7 / 2 zu 462.500.000 kg Stahl bzw. 462.500 t Stahl vereinfacht führen. Die gesamte deutsche Hochofen-Stahlproduktion würde dann für nicht einmal 70 Windräder reichen und die gesamte Stahlproduktion nicht für 100.

    Bei einer Dichte von 7 wären das 66.000 Kubikmeter Stahl je Windrad. Die Türme sind hohl und zum Teil aus Beton.

    Klar, der Zement brauch auch Brennmaterial... es soll nur eine überschlägliche REchnung sein die zeigt, dass da die Dimensionen nicht stimmen. Der Express (kritisch) führt bis zu 80t Stahl je Windkraftanlage an. https://exxpress.at/alles-gruen-fu…anzern-verbaut/
    https://exxpress.at/alles-gruen-fu…anzern-verbaut/

  • Die Lage

    Ich erinnere mich nicht an solche Schwankungen bei etablierten Werten. Die Schwankungen oder Vorwarnungen dieser Art war eher bei Börsengängen. 1999 startete praktisch alles über dem Ausgabekurs, und dass bröckelte dann bzw. die Werte verloren nach der Stabilisierungsphase - ich erinnere mich da noch an lycos (suchmaschine) und let`s by it.

  • Inflation

    Zitat von yps

    vielleicht wie in dem alten Film Colossus eine Maschinensprache, die nur noch von Computern untereinander verstanden wird 8|?

    https://de.wikipedia.org/wiki/Colossus_(Film)

    "Zum Schluss richtet sich Colossus an die Menschheit und sagt, dass er den Auftrag, den Frieden zu sichern, durchsetzen werde. Entweder werde seinen Befehlen gefolgt oder die Menschheit werde ausgelöscht. In der Zukunft werde man die Herrschaft nicht nur innerlich akzeptieren, sondern Colossus sogar lieben. Forbin (der Protagonist) sagt daraufhin: „Niemals!“ "

    Na dann als Sprachvorschlag: Klingonisch. Spricht angeblich eine 3-stellige Anzahl. Exklusiver geht kaum. Sozusagen ein Anti-Inklusions-Protest.

  • Inflation

    Zitat von Balkenchart

    Die 1970er waren für Aktien ziemlich besch***en. Von den "Nifty Fifty" (Ende der 1960er) bis zum "Death of the Stock" (Anfang der 1980er) gingen die Marktbewertungen stetig herunter. Also strammer Gegenwind.

    Damals waren auf USD-Basis 3-Monats-T-Bills oder Tagesgeld in USD sogar weniger schlecht als Aktien. Aber nur deshalb, weil die Fed aufgrund der Inflation die kurzfristigen Zinsen immer weiter hochziehen musste.

    Ich halte es für möglich, dass diese Route von der Politk absichtlich verbaut wird

    Zitat von Balkenchart


    Ich denke auch, dass man mit Value-Aktien gut fahren könnte. Der Grund für die schlechte Aktienperfomance in den 70-igeren dürfte auch der Anstieg der Zinsen sein, Ende der 70-iger waren die KGV sehr niedrig.

    Ich glaube nicht, dass die Zinsen diesmal so stark steigen werden:

    1. Die Gewerkschaften haben nicht mehr die STärke der 70-iger, viel weniger sind gewerkschaftlich organisiert (außer GDL und Cockpit)

    2. Zinserhöhungen dürften bei den derzeitigen Inflationsgründen kaum inflationsmindernd auswirken

    3. Die Staaten können höhere Zinsen kaum tragen

    4. Die Ziele der Klimaneutralität werden unerreichbar.

    Der letzte Punkt ist aus meiner Sicht sehr wichtig. Die Hauptkosten bei Wind und Solar sind die Abschreibungen und die Zinsen. Gleichzeitig sind die Grenzkosten fast null. D.h. Ausbau der Erneuerbaren führt zu einer höheren Stromproduktion und senkt die Strom- und Gaspreise (weniger Einsatz von Gaskraftwerken) und damit die Inflation. Zinserhöhungen würden dagegen im Energiebereich Inflationserhöhend wirken. Auch sinken die Preise für Emissionszertifikate und damit die herstellungskosten für viele Produkte.

    Von daher wäre die sinnvollste Sofortmaßnahme gegen die Energiepreisinflation: Schließt ein paar sinnlose Flughäfen, dann gibt es Platz für Wind und Solar und man könnte inhaltlich auf die Umweltverträglichkeitsprüfung verzichten.

    Ein weiterer Punkt wäre die Erhöhung der Produktionskapazitäten für Wind und Solar.

    Die Inflation wird wahrscheinlich nocht etwa länger erhöht bleiben: Die Erhöhung des Mindestlohns auf 12 € wird sich auswirken, Lebensmittel werden teurer (die Stickstoffdüngerproduktion ist seher energieintensiv)

  • Türkische Aktien

    Was hat Erdogan eigentlich versprochen? Ich habe nur kurz gelesen, den Werterhalt in harter Währung.

    Wie soll das gehen - als selbst erfüllende Prognose in dem jetzt alle Lira kaufen mit 14% Zinsen bei garantiertem Wechselkurs als die Chance des Lebens? Am besten noch einen Eurokredit dafür aufnehmen....

    Eigentlich kann das doch nur funktionieren mit Kapitalverkehrskontrollen bei einem dann festen Wechselkurs in dem Sinne, der Wert von 1 € für 18 TRL wird garantiert, allerdings darf jeder nur 18 TRL in der Woche tauschen weil die Devisen nichr reichen...

  • Die Lage

    Da fällt mir nur der Ölbereich ein. Die Förderer müssen sich nicht (strafbar) absprechen, die Investitionen in zukünftige Kapazitäten zu reduzieren, nein es gibt den politischen Druck, nicht in neue Kapazitäten zu investieren. direkt und indirekt über die Erschwerniss der Finanzierung. Da kann man dann seine kleinen Reste zu einem guten Preis verkaufen...

  • Die Lage

    Zitat von dak427

    interessante These , Lieferengpässe wirken wie Kartelle und erhöhen die Gewinne einiger Unternehmen


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    https://youtu.be/v3Q9El8TpVQ

    Finde ich keine These - schau die Autohersteller an:

    Aufgrund des Chipmangels werden die Arbeiter auf Kosten der Allgemeinheit in Kurzarbeit geschickt.

    Gleichzeitig gibt es für die Neuwagen kaum Rabatte, und die Leasingrückläufer können zu hohen Preisen verkauft werden.

    Kurzgesagt: 70% der Kapazität mit je 3.000 € GEwinn bringt mehr als 90% Kapazitätsauslastung mit nur je 1.000 € GEwinn je Stück.

    Es ist das gleiche Ergebniss, wie wenn die Hersteller ein Kartell gebildet hätten mit Preis- und Mengenabsprachen...

  • Market-Timing

    Zitat von Joe

    Ich koennte mir vorstellen, dass ETFs auch ETFs enthalten, also nicht unbedingt Aktien nachkaufen?

    Es gibt auch andere Methoden der Replikation. Man kann zum Beispiel das zugeflossene Geld einem Dritten geben und vereinbaren, dass die Rückzahlung sich entsprechend der Indexentwicklung gestaltet.

    Ich habe aber keine Ahnung, was durch die Aufsicht rechtlich erlaubt ist.

    Die BAFin schreibt (an der Stelle die ich gefunden habe) nur:

    "Bei ETFs, die in Deutschland aufgelegt werden, ist auch die Produktaufsicht Aufgabe der BaFin. So genehmigt sie beispielsweise die Anlagebedingungen."

  • Market-Timing

    Ich habe mir mal die beiden größten Ishares angeschaut von Blackrock.

    Beide physische Replikation, sie kaufen also die Papiere. Der eine exakt wie der Index, der andere optimiert, d.h. die Anteile sind wohl leicht verschoben.

    Bei beiden war der größte Wert Apple (6,7% bzw. 4,55)

  • Versorger-Aktien

    Die Strommärkte sind eingeschränkt unabhängig. Daher unterscheiden sich die Strompreise an der EEX nach Märkten (überwiegend Ländern, bei Deutschland war die Teilung in zwei Teilmärkte wiederholt in der Diskussion). Die EU hat das Ziel vorgegeben, 15% Kapazität an den Landesgrenzen zur Übertraung zu schaffen, damit es einen strombinnenmarkt gibt. Von diesen 15% sind wir noch deutlich entfernt. Gefördert werden soll auch multinationale Projekte daher, z.B. in der Nordsee.

    In den zurückliegenden Jahren waren die Strommärkte gekennzeichnet von Überkapazitäten auf der Erzeugungsseite. In Erwartung des Atomausstieges gab es große Kapazitätserhöhung bei Kohlekraftwerken und Gaskraftwerken. Die gleichen Überkapazitäten gab es auch bei Emissionszertifikaten und auch beim Gas. Die Niederlande waren ein großer Gasproduzent und Exporteur. Das ist vorbei, und bei England sieht es ähnlich aus.

    Wir hatten lange ziemlich niedrige Strompreise. Ein Risiko sehe ich für die Produzenten, die aus erneuerbaren viel produzieren, wenn es eine Überproduktion gibt, und wenig bei insgesamt niedriger Produktion.

    EDF hat die Atomkraftwerke nicht nur für die Grundlast und müsste die somit ganz gut regeln können.

  • Market-Timing

    Also das würde bei den Energiepreisen nicht so viel helfen. Lass den Euro gegen den Dollar mal um 10% aufwerten - wieviel % macht das beim Strom, Benzin und Gas für den Verbraucher aus? Kaum etwas.

    Der Staat will den Rückgang des Verbrauches fossiler Rohstoffe und zwar über die Preise. Daher der nationale Emissionshandels. Er könnt die nächste (leichte Erhöhung) aussetzen, da andere Effekte z.B. auf der Rohstoffeseite und im Europäischen Emissionshandel die Preise stärker erhöht haben. Und aus dem europäischen Emissionshandel dürften auch etwa mehr Geldflüsse kommen, so dass die schon verplanten Einnahmen aus dem nationalen Emissionshandel (Für E-Autos, Gebäudesanierung, EEG-Umlage....) dann vielleicht ausgeglichen werden könnten. Aber der Staat steuert doch schon auf die nächste große Haushaltslücke zu...

    Gegen die hohen Preise beim Strom könnten auch die Reserven im Netz angfordert werden: Sicherheitsbereitschaft und anderes, z.B. mit der Begründung der Schonung der Gasvorräte - wäre auch ein Signal an Putin...

    Aber das wäre dann ja fast schon wie die Laufzeitverlängerung für AKW...