pfeffersen, quert:
dass sich die Einkaufpreise für Rohstoffe durch den EU Beitritt erhöhen steht im Bericht für 2003:
...since earlier assumptions calculating with the increase of prices also proved to be true, and further price increases are expected before the start of the new season, caused by the increases in the price of raw materials due to Hungarys accession to the EU.
Möglicherweise hängt das mit dem Wegfall staatlicher Subventionen für die Landwirtschaft zusammen, das ist aber nur eine Vermutung von mir.
qwert:
Zitat
Ich geh' mal davon aus, dass Früchte in den Dosen sind und der Dosenpreis gering ist gegenüber dem Verkaufspreis.
Ich verstehe irgendwie nicht, was du damit sagen willst
pfeffsen:
Zitat
Die höheren Kosten für ISO usw. sind für mich Randbezirke bei einem KGV 4,5 Wert.
Die Kosten für ISO waren EIN Beispiel dafür, worauf ich bei meiner Frage nach den pros/contras hinaus wollte. In 2003 gab es auch Belastungen durch Investitionen in die Wasser-/Abwasserbehandlung. Laut Bericht ging es dabei eigentlich nur um die Vorbereitung der Installation, in 2004 sollen die neuen Systeme in allen Produktionsstandorten installiert werden. Ob diese Investitionen durch den EU-Beitritt nötig wurden weiß ich nicht, aber denkbar ist natürlich, dass sie durch erhöhte Anforderungen aufgrund des EU-Beitritts entstehen. Natürlich sind solche Invstitionen auch positiv zu sehen, aber sie kosten eben auch Geld.
Wie kommst Du auf ein KGV von 4,5? Kannst Du das mal bitte vorrechnen? Witchdream hat einen Wert von 6,2 berechnet:
Zitat
- Gewinn nach Steuern +6,4% auf 1.748 mio HUF (6,88 mio ¤ bzw. 69 cent / Aktie --> KGV 6,2) (Berechnet nach ungarischen Accounting Standards - Das ist eine Abweichung zu den wisi-Zahlen per Q3 2003 - mal schauen, wie wisi den Gewinn berichten wird.)
Ob es ein Problem mit der Marke gibt/geben wird weiß ich nicht, da mir nicht bekannt ist, wie groß der Anteil der unter dem Namen "GLOBUS" vertriebenen Produkte am Gesamtumsatz ist.
Im Übrigen verstehe ich die Sorge nicht so ganz, da Globus z.B. auch Produkte unter der Marke IGLO verkauft. Warum sollten also Discounter, die nach Ungarn expandieren, die Waren, die sie dort verkaufen nicht auch dort produzieren lassen? Ich gehe davon aus, dass der größte Anteil des Umsatzes in Zukunft eh nicht in Ungarn gemacht wird. Wie es die Ungarn mit der Markentreue halten kann ich auch nicht sagen, mache mir aber darüber wenig Sorgen.
Gruß
caedmon