Trotz Vola und Macro Unsicherheit gibt es ein Übernahmeangebot für Datagroup: https://www.datagroup.de/news/datagroup…-bar-pro-aktie/

Das Alter von Autos ist seit Jahren gestiegen, hier z.B. die Entwicklung in Deutschland:

Bestimmt sind Autos qualitativ besser geworden, aber irgendwann müssen bestimmt mehr Autos ersetzt werden. Welches Unternehmen würde denn am Meisten von einem unerwarteten Anstieg der Volumen profitieren?

Die Inflation steigt in allen Kategorien weiter an im Dezember:

Quelle: https://www.destatis.de/DE/Presse/Pres…25_003_611.html

Offensichtlich glaubt der AR, dass der CEO entscheident für die aktuelle Strategie ist. Der Hauptaktionär, die italienische Marzotto Familie, hat einen Vertrag mit dem CEO, über den er überproportional am steigenden Aktienkurs ab einer Schwelle von EUR 75 partizipiert. Hab ich so noch nie bei anderen Unternehmen gesehen. Jetzt ist es natürlich schwierig, den CEO dafür zu bestrafen, dass er ein bisschen zu kreativ war, um den Kurs nach oben zu treiben

Das sehe ich auch so. Wenn der CEO Pläne schmiedet, um mit einem externen Investor die Kontrolle zu übernehmen und dazu kursrelevante Informationen per Email verschickt, kann der AR nicht einfach zuschauen

Interessant, dass die Aussagen in der Presse nicht bestritten werden und dass es sich dabei nicht um Verstösse gegen insiderrechtliche Vorschriften handeln soll. Die Aktie steigt auf jeden Fall als Reaktion auf die Meldung

HUGO BOSS-AUFSICHTSRAT SPRICHT VORSTANDSVORSITZENDEM DANIEL GRIEDER VERTRAUEN AUS

Pressemitteilung | Unternehmen
METZINGEN, 04. DEZEMBER 2024

Der Aufsichtsrat der HUGO BOSS AG hat sich in seinen Sitzungen am 28. November und 4. Dezember 2024 ausführlich mit dem Sachverhalt befasst, der Gegenstand der Veröffentlichungen der Kronen Zeitung und anderer Medien war, und die darin erhobenen Vorwürfe gegen Daniel Grieder geprüft.

Auf Basis der vorliegenden Informationen und einer eingehenden, vom Aufsichtsrat beauftragten, externen rechtlichen Analyse kam dieser zu dem Schluss, dass der in der Presse geäußerte Verdacht einer möglichen Verletzung von insiderrechtlichen Vorschriften unberechtigt ist. Daher hat der Aufsichtsrat sein anhaltendes Vertrauen in Daniel Grieder als Vorstandsvorsitzenden zum Ausdruck gebracht.

https://www.sn.at/wirtschaft/oes…-boss-169317277

Weil ich nicht weiß, in welche Kategorie das besser passen könnte, schreibe ich es mal hier rein. OTRS, eine kleine Softwarefirma, wird übernommen: https://www.eqs-news.com/news/adhoc/abs…e-aktie/2172089

Interessant ist das deswegen, weil die Aktie Anfang September noch bei EUR 4 stand und der Käufer jetzt EUR 17 je Aktie bietet. Solche Prämien sind ungewöhnlich, reflektieren aber wahrscheinlich ganz gut die Lage bei Micro und Small Caps an der Börse im Moment.

Jetzt habe ich mir die DocCheck mal wieder angeschaut. Das Business läuft nicht super. Die Agentur leider unter "verminderter Ausgabebereitschaft bei vielen Kunden". Geplant ist aber eine Umbennenung von Antwerpes in DocCheck Agency. Das Segment DocCheck ist stabil und der DocCheck Shop erholt sich scheinbar. Die Guidance wurde zwar reduziert, aber das untere Ende der EBIT Guidance schon in den ersten neun Monaten erreicht. Insgesamt scheint damit ein EBIT von EUR 5mn möglich zu sein. Mkt Cap aktuell EUR 42mn. Wenn ich das Cash, Immobilien, Edelmetalle, Wertpapiere und Crypto abziehe, komme ich auf einen EV von 10mn oder 2x EBIT. Natürlich ist das keine normale Aktie, aber die Bewertung macht auch keinen Sinn. Selbst die aktuelle Dividendenrendite ist 6%. Auch wenn die Aktie ytd mit -9% keinen Spass macht, halte ich langfristig gerne ein paar

Kaspi expandiert in die Türkei: https://www.globenewswire.com/news-release/2…epsiburada.html

Ein sehr erfolgreicher Deep Value Investor hat mir mal gesagt: "I thrive on value traps.". Er hat ca 50 Werte im Portfolio und hält diese oft für viele Jahre. Im Schnitt hat das sehr gut für ihn funktioniert.

Schon erstaunlich dafür, dass sich der Umsatz nach dem Covid Einbruch so gut entwickelt hat, besonders wenn man bedenkt, dass Anzüge und Krawatten komplett out sind. USA ist jetzt sogar größer als Deutschland. Das Management spricht davon, dass sie in den nächsten Jahren auch die Margen steigern können. Die Bilanz ist stark, kein Problem mit Lagerbestand. Mark Ashley hat schrittweise aufgestockt und hält inzwischen 25%

Angeblich hat Hugo Boss mit 11% die höchste Short Interest in Deutschland, jetzt sogar schon vor Hellofresh

Kaspi hat noch kurz vor Jahresende den Prospekt für das US IPO gefiled: https://www.morningstar.com/news/marketwat…-list-in-the-us

Eine interessante Wachstums-Story aus Polen ist XTPL: https://ir.xtpl.com/company/information/

Das Unternehmen ist noch in einer sehr frühen Phase, bietet aber eine Nanotechnologie, die auf Interesse stösst bei Forschungsinstituten, Bildschirm- und bei Halbleiterfirmen. Reporting gibt es auch in Englisch und die Aktie handelt u.a. in Frankfurt.

Verrückt wie Micro Caps YTD underperformed haben. Hat jemand eine plausible Theorie dafür? Ich vermute, dass viele Investoren präferieren, trotz der bekannten geopolitischen Risiken und höherer Zinsen mit liquiden Large Caps taktisch im Markt zu bleiben, aber kein echtes Commitment für ein illiquideres Investment haben

Headlam hängt auch zum Teil an der Bauindustrie und wann der Zyklus wieder dreht ist offen. Die neue Strategie, die auf Wachstum und Diversifikation mit mehr Trade Counters und Großkunden zielt, zeigt allerdings erste Erfolge. Weiterhin arbeitet das Management an internen Effizienzmassnahmen und möchte jetzt das Netzwerk an Distribution Centers optimieren. Dabei können mehrfach nahe gelegene Lagerhäuser, die über die Jahre durch Akquisitionen zu Headlam kamen, kombiniert werden, was es erlauben wird, einzelne Immobilien zu verkaufen und den Lagerbestand zu reduzieren. Dadurch sollte Headlam in einem normalen Umfeld bessere Margen und eine höhere EK Rendite verdienen können

Auf der Seite des DLF gibt es einige Kommentare zu Kaspi, z.B. hier: https://thedlf.de/kaspi-aktie-na…nstiegschancen/

Kaspi verfolge ich fast seit dem IPO. Die Kombination von Wachstum, Margen, Renditen, Cash Return und Multiples ist aus meiner Sicht einzigartig. Dazu finde ich den Hintergrund faszinierend. Nicht mehr ganz aktuell, aber um die Entwicklung von einer Corporate Bank zur Super App und die Strategie zu verstehen, sind diese zwei Videos sehr gut:

In conversation with Kaspi.kz: A showcase of building an ecosystem in an Emerging Market - YouTube

Mikheil Lomtadze: "Who wants to be lunch and who wants to have lunch?" - YouTube

Es gibt auch eine HBS Case Study von 2019.

Zu Kasachstan habe ich auch versucht, ein bisschen Research zu machen, habe aber letztlich entschieden, dass ich das Länderrisiko nicht völlig verstehen werde und deshalb meine Position bei einem gewissen Prozentsatz zu cappen.
Wenn man sich mit dem Unternehmen beschäftigt, drängt sich relativ schnell die Frage auf, wieviel Potential sie noch haben in Kasachstan. Sie haben extrem hohe Penetration bei Konsumenten, kommen aber immer wieder mit neuen Verticals (z.B. Travel, Supermarkt) und sind jetzt dabei, Merchants zu erschliessen. Expansion ins Ausland war bislang wenig erfolgreich. Sie haben zwar ein paar kleine Marktplatz-Unternehmen in Azerbaijan akquiriert, aber die sind so klein, dass sie die nicht mal separat reporten. Sie haben auch eine kleine Paymentsfirma in der Ukraine gekauft, aber das war kurz vor Ausbruch des Krieges.

Selbst wenn das zukünftige Wachstumspotential nicht klar ist, ein Consensus Fwd PE von 8.4 finde ich sehr günstig. Wie Woodpecker schon geschrieben hat, zahlt Kaspi quartalsweise Dividenden. Außerdem kaufen sie Aktien zurück.

Der PE Fund Baring Vostok ist ein großer Investor und wird irgendwann einen Exit brauchen. Vielleicht kommt da bald was, denn das Management hat von einem Listing in New York gesprochen und aus meiner Sicht macht das nur Sinn in Verbindung mit einem Placement.