Freenet wird nach erfolgreicher Integration von debitel gute cash flows liefern, die dank Verlustvorträgen i.H.v 3 Mrd. steuerfreie Dividenden liefern.
Ab 2009 sollte min. 1 Euro Dividende rausspringen,
Beiträge von Perlenfischer
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Es sieht ja nun so aus also ob der Debitel Deal über die Bühne geht.
Grob überschlagen würde das bedeuten:Guidance 2009/10: 450 Mio Ebitda (Minimum lt. CEO im Conf. Call)
-Zinsaufwand, AfA, Steuern ca. 100 Mio. ***
-Jahresüberschuß ca. 350 Mio
-Capex ca. 50 Mio
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= Cash Flow ca. 300 Mio
> ca. 130 Mio Aktien > ca. 2,30 Euro Aktie > Aktuell ca. 20 % Rendite***Annahme: Nach dem Verkauf des DSL + Webhosting verbleiben ca. 700 Mio Schulden.
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CorpEnergies AG
Schwerpunkt: Produktion & Vermakrung von Bio-EthanolEK/Aktie ca. 3,50 Euro
EK-Quote ca. 70 %
KGV ca. 15Die Politik wird den Kurs machen. Auf alle Fälle eine attraktive Ausgangslage beim Kurs von 3 Euro.
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Emhart Glas läuft auch im 1. Quartal an der Kapazitätsgrenze. Das Hartglasprojekt ist im Plan. In Kürze beginnt Jetter mit den ersten Projekten bei Bucher Municipal und Bucher Hydraulics. Alles in allem stimmen die Perspektiven.
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Hartglas ist ein reines Emhart-Jetter Projekt. Derzeit laufen die ersten Tests der Kunden im Emhart-Research-Center in den USA. Vetropack kommt womöglich ins Spiel wenn es um den ersten kommerziellen Prototypen geht.Ich halte Hartglas für absolut zukunftsfähig. Man rechnet mit erheblich weniger Gewicht zu herkömmlichen Glasbehältern bei gleichzeitiger Verbesserung der Stabilität/Bruchsicherheit. Nebenbei soll ein Hartglasbehälter weniger Herstellkosten als ein herkömmlicher Glas- oder PET-Behälter verursachen. Hier liegt ein enormes Rationalisierungspotential bei den Logistikkosten für den Handel und die Abfüller. Man muß einfach mal mit offenen Augen durch einen Supermarkt gehen und nach Glasverpackungen Ausschau halten.
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Tom2 hat womöglich festgestellt, dass sie sich mit dem 3 Mrd. Übernahmeangebot verheben werden. Tom2 brechen die Hardwarepreise schneller als erwartet weg und Nokia hat mehr "firepowder" für Invests in die Navteq Geodatenbank. Garmin hat bereits ein Navi-Phone auf den Markt gebracht. Ob die kostenpflichtigen Verkehrsdienste von Tom2 den erwarteten Erfolg bringen ist fraglich. Tom2 muß an zu vielen Fronten gleichzeitig kämpfen und nebenbei die Integration von Tele Atlas bewältigen. Ich bin auch nicht davon überzeugt, dass die Tom2 Konkurrenz a la Mio Technology oder HP nicht doch noch von TA6 zu Navteq überlaufen oder ihre Dual-Sourcing Anteile erhöhen werden.
Alles in allem könnte Tom2 der EU keine strukturellen Zugeständnisse machen weil sie wollen, dass der Deal nicht genehmigt wird. Das wäre die einzige Option für einen halbwegs geordneten Rückzug.
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Einen Rundumblick liefert das PDF am besten, vor allem zum Thema Hartglas. Das alles nochmal abzutippen wäre Nonsens. Ich bin auf JTT dadurch aufmerksam geworden weil ich letztens einen Artikel über den Nachfrageüberhang im Glasbehältermarkt gelesen habe. Das man 40 % Umsatz mit Emhart Glas macht, die wiederum dem JTT-Großaktionär Bucher Industries gehören, ist bedenklich aber verständlich. Emhart Glas hat nämlich vor 4-5 Jahren seine Abteilung für Maschinensteuerungen dicht gemacht und ist vollständig von JTT abhängig. Neben Emahrt Glas wird demnächst die Zusammenarbeit mit Bucher Industries ausgebaut. Hier stehen die Divisionen "Municipal" und "Hydraulics" im Fokus.
Bucher Industries hat letzte Woche erklärt seinen Anteil max. auf 30 % zu erhöhen und die Unabhängigkeit der Jetter AG betont. So gesehen ist das Risiko oder die Chanceeeiner Übernahme erstmal raus.Jetter Key-Facts:
Umsatz 07/08: erwartet ca. 41 Mio (06/07 ca. 36 Mio.)
EBIT-Marge: 10 %
Anzahl Aktien: 3,2 Mio
Größter Aktionär: Bucher Indsutries ca. 26 %
(davon 3 % lezte Woche außerbörslich erworben)
Key Accounts Umsatz: Bucher Industries/Emhart Glas ca. 40 %, Saint Gobain Oberland ca. 6 %, Stürtz Maschinenbau 4 %, Grimme Landmschinen ca. 2 %, Bauch & Strübel ca. 2 %, Weber Schneidemaschinen ca. 2 %. -
im letzten enable war ein Bericht über bionade, der Chef berichtete über Lieferprobleme im letzten Sommer als "in ganz Europa keine Flasche mehr aufzutreiben" gewesen sei.
Aus diesem Grund werft mal einen Blick auf die Jetter AG.
WPKN 626400. Die dominieren 70 % des Steuerungsmarktes für Maschinen zur Behälterglasproduktion. Der Vetropacklieferant "Emhart Glas" ist der größte Aktionär bei der Jetter AG.
Ich gehe davon aus dass Vetropack, Emhart Glas und Jetter mit dem Thema Hartglas in 12-24 Monaten den Verpackungsmarkt aufräumen.
Mehr Infos zu Hartglas gibt es hier: -
Interessantes Unternehmen mit niedriger Bewertung. Das Thema Hartglas wird in 12-24 Monaten womöglich hochinteressant. Eine komprimierte Zusammenfassung gibt´s hier:
