Ich folge denen auch schon echt lange - ist ein spannender Unternehmer.
Bin immer wenn ich in UK bin von der Wetherspoons App vollständig begeistert.
Wenn man da über die App bestellt ist das Bier in 2 Minuten am Tisch.
Speisen haben irgendwas von einem Durchschnitt von 6 Minuten von der Bestellung bis zum Tisch habe ich mal gelesen?
Das ist das erste Food/Bar/Pub/Restaurant was "App" wirklich richtig gut macht.
Wie denkst Du über die Bewertung nach?!
Die haben in den Jahren 2015 bis 2018/2019 immer so rund 500 Mio. Gross Profit gemacht.
Leichtes Umsatzwachstum durch Pub-Eröffnungen (10 Jahre ~2% p.a.) - was auch mit dem GP Wachstum korreliert.
Gewinn- und FCF-wachstum ein kleines bisschen darüber über 10 Jahre -> so 4-6 % p.a. (nicht viel mehr)
So 60-75 Mio. GBP netto "normalisiert".
Das Ding notiert bei einer Marktkapitalisierung von 1,35 Mrd. GBP und einem EV von 2,8 Mrd GBP.
Ja ich verstehe den gehört ein guter Teil der Pubs -> aber dafür haben die auch Schulden.
FCF 2022 (sagen wir mal ein wieder "normalisiertes Jahr) dann irgendwo bei 70 Mio. GBP?
Lass uns großzügig sein -> 80 Mio. GBP.
Dann zahlst Du da 35x normalisierten FCF/EV? Und 17x normalisiertes KGV?
Was ist denn daran attraktiv - dafür, dass die wahrscheinlich so weiterhin mit 5-6% vor sich hinwachsen?
