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Valing Student

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  • Valing

    Replied to the thread Hugo Boss.
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    (Quote from Joe)

    OE sind die Owner Earnings laut Buffett ->hier zum nachlesen.
    grob gesagt:

    NetIncome + Abschreibungen +- working capital - MaintenanceCapEx
    = Das Geld dass man der Firma entziehen könnte, wenn ein weiteres Wachstum von 0% angenommen…
  • Valing

    Replied to the thread Hugo Boss.
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    Ich hab mir HB auch mal genauer angesehen und durch mein Tool gejagt.

    Für mich ergibt sich ein fairer Wert von 48€. Upside von 86%.

    Hier mal die OE der letzten 10 Jahre:

    2010
    323.84
    2011
    407.14
    2012
    407.89
    2013
    289.50
    2014
    380.72
  • Valing

    Replied to the thread Hugo Boss.
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    (Quote from Joe)

    Es kommt ganz einfach auf die Strategie drauf an. Es gibt Strategien wo RS von Vorteil ist, und dann gibt es sicher auch Strategien bei welchen eine negative RS von Vorteil ist.

    Für mich hat die RS einen entscheidenden Vorteil bei…
  • Valing

    Liked Banner83’s post in the thread investorbriefe.
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    Neustes sehr lesenswerte Memo von Howard Marks:
    https://www.oaktreecapital.com…/memos/uncertainty-ii.pdf
  • Valing

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    (Quote from Joe)

    Das ist der Grund warum ich irgendwann von sämtlichen "Killer-Kennzahlen", Starinvestoren und sonstigen Gurus komplett Abstand genommen habe und mich nur noch auf mein eigenes Modell verlasse.
    Und auf den VDAX.

    Natürlich ist mein…
  • Valing

    Liked Herakles’s post in the thread Autoaktien.
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    (Quote from woodpecker)

    Finde ich auch unerhört, 12 Jahre, ist das nicht Kinderarbeit? War er vielleicht aus Südafrika so gewohnt.
  • Valing

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    (Quote from Joe)

    Ich kenne Bertrandt jetzt nicht, aber kommt doch auch auf die anderen Kennzahlen an.

    In meinem Tool bildet die RS 3m und 6m keinen totalen KO, sondern nur einen Malus. Einen starken Malus allerdings.
    Falls die Aktie in allen anderen…
  • Valing

    Liked Winter’s post in the thread Bertrandt 523280.
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    Bzgl. "heißer Reifen bei der Bilanzierung": Sie haben Investitionen in das Sachanlagevermögen, aber Bertrandt ist nach meinem Verständnis keine Zeitarbeitsfirma. Werden da Äpfel mit Birnen verglichen? Die Bilanz ist sonst blitzsauber! Aber…
  • Valing

    Liked Joe’s post in the thread Bertrandt 523280.
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    Da Du O'S kennst - hast Du die Stelle gelesen mit der laengerfristigen RS von 5 Jahren?
    Die ist von allen RS-Zahlen die beste, diese Strategie hat die niedrigste Downside-ratio.
    Und die passt mir auch viel besser psychologisch. Ich mag nicht gerne…
  • Valing

    Replied to the thread Bertrandt 523280.
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    Da habe ich leider keine Erfahrung wie sich die RS in bzw. nach einem Crash verhält - ich kenne nur die Studien von OS.


    ...
    ...
    ...

    Nach etwas Recherche im Internet habe ich gelesen (z.B. hier), dass die Momentumstrategien am besten funktionieren,…
  • Valing

    Replied to the thread Bertrandt 523280.
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    Die relative Stärke im Vergleich zum DAX ist schlecht.

    DAX -16%
    Bertrand -31%
  • Valing

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    (Quote from Valing)

    Das geht anderen genauso, insbesondere mir ;)
  • Valing

    Replied to the thread Selten gestellte Fragen (Diverse).
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    (Quote from vanilla.ice)

    Ja klar, da bin ich wohl auf dem Schlauch gestanden.... *facepalm*
  • Valing

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    Im GB 2011 steht, dass in 2010 14,996 Mio. EUR ausgeschüttet wurden. Das war aber die Dividende für 2009.

    Ich würde dann folgendermaßen rechnen:

    Es gab 2010 3,888 Mio. dividendenberechtigte Stammaktien (4,320 Mio. abzgl. 0,432 Mio. eigene Aktien) mit…
  • Valing

    Replied to the thread Selten gestellte Fragen (Diverse).
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    Ich schaue mir gerade den Geschäftsbericht 2010 von STO SE an.

    Dort wird in der CF-Rechnung eine Gewinnausschüttung von 14.666 T€ angegeben.

    Wenn man aber nachrechnet kommt man nicht auf dieses Ergebnis, denn es gibt 3.89mio Stämme mit 3.31€…
  • Valing

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    Wie handhabt ihr es bezüglich IFRS16 - operatives Leasing?

    Eigentlich gehören die Kosten für operatives Leasing vor 2019 zum Abschreibungsposten und auch zum CapEx hinzugezählt, oder seht ihr das anders?

    Bzw. auch nach 2019 gehören die Kosten für…
  • Valing

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    (Quote from Focus)

    Ich glaube die Frage ist nicht wirklich zu beantworten. Aber generell gilt für mich, dass ich im Zweifelsfall (weil ich es z.B. nicht verstehe) eher daran interessiert bin, dass die OE zum Schluss eher zu niedrig als zu hoch sind.…
  • Valing

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    Seit dem 1.Mai gibt es bei uns große Lockerungen (man darf sich mit bis zu 10 Personen treffen, alle Geschäfte haben offen, usw...)

    Seit dem 15. Mai gibt es noch mehr Lockerungen (Restaurants, Heurigen usw. dürfen wieder aufsperren)


    Nochdazu gab es…
  • Valing

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    Anmerkungen zu oben:

    Mein Verständnis von Owners Earnings oder "No Growth Earnings" ist ein bisschen eine theoretische Übung. Sinn ist es zu schauen was die Firma verdient, wenn Sie heute aufhört zu wachsen. Wie viel Cash sie dann als Dividende…
  • Valing

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    (Quote)

    Danke für die gute und einfach Zusammenfassung. Würdest du damit sagen, dass man die OE nicht als Ertragskraft-Kennzahl verwenden sollte? (Also wie z.B. den FCF)
    Also eine einfach Multiplebewertung ist mit den OE nicht sinnvoll?


    (Quote from…