Datum: 09.05.2024
Kurs: 31,20 € in FFM
MC: 33,4
A: Mittlere Marge (2002-2023): 3,61%
B: Mittlere Marge letzten 10 Jahre ohne das Verlustjahr 2023 (2014-2022): 4,8%
C: Mittlere Marge ohne das Verlustjahr (2002-2022): 3,91%
KBV: 0,53
KBV ohne immaterielle Vermögensgegenstände: 0,50
Spitzengewinn in 2018 mit 9,04 Mio
Dann ergibt:
A: KPV 5,8 oder 17,4%
B: KPV 7,7 oder 23,1%
C: KPV 6,3 oder 18,8%
Nach Spitzengewinn wäre es KGV 3,7 oder 27% Rendite.
Umsatzwachstum von 2002 bis 2023: 2,5% p.a. - allerdings mit Rückgängen in 2009 (Rezession), 2017 (k.A.) und 2020 (Pandemie).
Umsatz/Schulden = 2,69 in 2023 und der Mittelwert ist 2,67.
In 2023 gibt es einen Verlust durch den Verkauf von Assets 5,57 Mio was den Verlust des Jahres 2023 übersteigt, also gehe ich davon aus, dass sie sonst einen kleinen Gewinn gemacht hätten.
Die Kennzahlen finde ich ganz gut.
Der Transformationsprozess ist sehr fraglich und damit ist es eine Spekulation auf Vernunft und Einsicht bevor sie das Unternehmen an die Wand fahren.
Den Verkauf von Assets habe ich noch nicht geprüft aber wie oben erwähnt, sind 5,6 Mio gemessen am Gesamtverlust von 4,3 Mio recht viel für 2023. Dies relativiert den Verlust m.E.
Signifikante Bewegungen sind bei Stammaktien geschehen, die nicht an der Börse gehandelt werden können.