Nach meiner Erinnerung hast Du bezüglich MHP recht mit den Assets in besetzten Gebieten.
Als Geflügelzüchter habe ich noch Astral Foods aus Südafrika im Depot. Denen geht es wieder etwas besser, wobei meiner Erinnerung nach eher wegen zurück gekommener Futterpreise als guter Geflügelpreise.
Was war noch mal das Problem bei MHP? Die liegen bei mir noch im Depot und sind für mein Empfinden noch nicht so sehr los gerannt.
Traders Place hat genauso wie Scalable die Baader Bank im Hintergrund - nur deutlich weniger restriktiv bezüglich auf die Wahl der Handelsplätze. Das Ganze gibt es sehr ähnlich dann noch einmal bei Smartbroker+.
Scalable möchte jetzt nach meinem Verständnis so etwas wie tradegate.direct nachbauen.
Ich kenne TIKR nur so langsam - von Beginn an. Ich hatte irgendwann mal in den Netzwerktraffic geschaut. Immer wenn er Daten lädt, vergehen erst mal ein paar Gedenksekunden - das Problem ist also das Backend. Zum Glück cashen sie relativ viel, so das es überhaupt erträglich wird. Ich hatte die mangelnde Performance dem Support vor zwei/drei Jahren schon mal als Hauptproblem gemeldet. Vielleicht hilft es ja, wenn sich mehr Anwender damit melden...
Wenn es besonders übel ist, hilft bei mir oft ein Browserneustart. Ich verwende dazu für TIKR einen eigenen Browser, so dass das für alles andere nicht weiter stört.
- Evtl. Börse Athen, 8%. Schwankte auch etwas
Da die auf meiner Watchlist stehen: wie kommst Du hier auf 8%? Im Juni gab es laut TIKR 0,25 EUR und letztes Jahr 0,16 EUR pro Aktie.
Für Deinen Fall würden sich eigentlich kanadische Royalties gut eignen. Aber wenn ich Dich richtig verstehe, kann eine ausländische Quellensteuer nicht angerechnet werden (der deutsche Staat erstattet quasi die kanadische Steuer) ? Deshalb die Länderauswahl?
Nach meiner Wahrnehmung optimieren sie auf ihre App. Die Website ist, nennen wir es "auch noch da" 
. Ich war da schon lange nicht mehr und nutze wenn überhaupt den Zugang über die Baader Bank zum Download der Reports.
Hmm. Falls die TIKR Zahlen stimmen Umsatz, Gewinn, Kurs jeweils etwa wie vor 20 Jahren. Zwischendurch gab es im Schnitt p.a. etwa 1,25 EUR Dividende. Also etwa 3% p.a. bzw. nach Inflation eher fast ein Nullsummenspiel.
Was wäre hier der aktuelle Investment Case?
Hmm. Ich habe ja nichts grundsätzlich gegen Investitionen. Die Frage ist halt, was kommt dabei heraus.
Wenn ich mal das IPO Jahr 2017 als Basis nehme, waren es hier etwa 7% p.a. Umsatz-, 6% Buchwert- bzw. (margenbereinigt) 6% Gewinnwachstum. Dafür haben sie ihren kompletten operativen Cashflow reinvestiert plus etwa 150 Mio USD dazu. Finde ich von der Input/Output Betrachtung jetzt nicht gerade überzeugend. Ich würde sogar sagen, man müsste hier von weiteren Investitionen nüchtern betrachtet abraten.
Ein Papierproduzent mit im Schnitt etwa 12% Marge in den letzten zwei Dekaden, kein Verlustjahr, ordentliche free cashflow conversion und Eigenkapitalrendite - erstaunlich! Was ist den ihr Geheimnis - Nischenprodukte, Kostenführerschaft?
Ist der Holdingabschlag der Mutter aktuell im historischen Vergleich eher hoch?
Wenn ich den TIKR Daten vertraue, haben sie seit 2014 aggregiert noch keinen einzigen Dollar/Euro free cashflow erwirtschaftet. Hast Du mal geschaut, was vor 2014 war? Mit Blick nach vorn scheinen sie ja weiter eifrig zu investieren.
Melexis gefällt mir von den beiden deutlich besser.
Nebenwerte aus Frankreich kann man oft auch bei Lang & Schwarz oder Gettex zu erstaunlich erträglichen Spreads kaufen, zumindest außerhalb von volatilen Phasen. Nützt u.U. natürlich nichts bei Abstauberlimits.
Zukäufe sehe ich für mich aktuell eher nicht. Wir hatten jetzt mehrere Jahre "hard market" bei den Versicherungen und ich denke mal nicht, dass das plötzlich keine zyklische Branche mehr ist.
Bei den Chinawerten fehlt mir schlicht der Mut, da ich nicht einschätzen kann, was die Assets taugen, die die versicherten Risiken decken sollen. Insbesondere welcher Anteil davon in der Immobilienbranche liegt.
woodpecker Ich habe auch eine ganze Reihe von Versicherern im Depot - mit der gleichen Frage wie Du im Hinterkopf. Wenn ich mir so die Berichterstattung zum Hurrikan Helene ansehe, bekomme ich zunehmend den Eindruck, dass man die hard market Welle in der Sach-Rückversicherung ein weiteres Jahr reiten kann. Weniger wegen der absoluten Schadenshöhe sondern eher wegen der wohl eher ungewöhnlichen Schadensorte tiefer im US Inland.
Mein Plan für weitere Verkäufe in 2024 ist zumindest vorerst vertagt.
Hier würde ich mich TieferWert anschließen. Bei Rohstoffwerten hilft es m.E. schon, sich grob an den EBIT-Margen zu orientieren, ob jemand eher günstig oder teuer produziert. Das müsste man vermutlich auch gut in einen mechanischen Ansatz einbauen können.
Falls man ein Händchen für Timing hat, kann man die teuer produzierenden durch den operativen Hebel bei stark steigenden Rohstoffpreisen für eine Weile traden. Oder man muss *sehr* geduldig sein, auf die Peaks alle paar Jahre warten, hoffen dass der Laden bis dahin durchhält und dann aber auch diszipliniert verkaufen. Also letztlich auch jede Menge (Langfrist-)Timing.
Ich tue mich mit beiden Wegen schwer und würde daher eher auf die Kostenführer setzen - also die schon genannten Nutrien, ICL oder CF Industries.
Ich habe hier nun auch einmal hin geschaut. Wenn ich Dich richtig verstehe, geht es darum, dass sie mit dem Kühlungs-Geschäft (dauerhaft?) deutlich bessere Margen erzielen als bisher? Sie hatten ja schon zweimal so eine Phase von 2004-2007 sowie von 2015-2018. Danach waren sie aber jeweils wieder vorbei. Dafür fände ich sie an sich fair bewertet zur Zeit.
Ich habe beide mal kurz bei TIKR angesehen. Sie haben in der letzten Dekade in Summe jeweils keine Gewinne erwirtschaftet. Für mich wären sie damit aus dem Rennen.
"Insgesamt recht gemischt diese Black Box." fasst es denke ich sehr gut zusammen
Eventuell ist das einer der Fälle, bei denen die Investmentbanken nicht (mehr) ran dürfen. Es gibt ja inzwischen eine ganze Reihe von regulatory arbitrage Geschäftsmodellen, die das ausnutzen und wo dann kleinere Anbieter Nischen besetzen.
Vermutlich ist zudem die Zahl der Menschen begrenzt, die die mathematischen Modelle und die Handelsmechanik gerade in Extremphasen *wirklich* verstehen. Wer gibt da einem neuen Anbieter (Start-)kapital anstatt es in die etablierten Nischenanbieter zu stecken.
Hat jemand eine Meinung zu Ulker Biskuvi Sanayi? Hier hadere ich schon eine Weile mit mir, ob ich einen Teil der Position verkaufe oder sie einfach weiter laufen lasse. Noch neige ich mehr zum laufen lassen.
