Neu im Depot: Lannett Company

Lannett Company

Nach Kos Pharma, Bayer, Polymedica kommt nun ein weiterer Pharmawert als Zugang in mein Depot.
Grund für den Kauf sind weniger (wie bei Bayer) die günstigen Kennzahlen sondern wie bei PLMS und KOSP die Hoffnung auf weiteres Wachstum mit ähnlichen Zahlen wie in der Vergangenheit.

Beeindruckend ist derzeit die Net Profit Margin von 23.0 % und das gesunde Wachstum des Unternehmens (+45% Umsatz,+34 Gewinn), was sich aber beides in Zukunft wohl etwas verringern dürfte.
Das Unternehmen ist derzeit schuldenfrei und hat einen schönen free cash flow.
Da der Markt für Generika weiter wachsen dürfte und Lannett einen soliden Eindruck macht, kaufe ich diesen etwas spekulativen Wert.

Hier die aus heutiger Sicht weniger günstigen Kennzahlen (von MSN)
KGV 29,7
KBV 17,03
KCV 29,20
KUV 7,9

Der beeindruckende Chart der letzten 3 Jahre:

Handel in Deutschland finden so gut wie gar nicht statt, so dass man mit einem Aufschlag zu den amerik. Kursen rechnen muss.
Kauf von 100 Aktien a 14,8 Euro.

Nach positiven Quartalszahlen hat Lannett wieder meinen Einstiegskurs erreicht. Ich denke, dass die Wachstumsraten der letzten Jahre auch in diesem Jahr eingehalten werden können und bleibe bei diesem Titel weiterhin optimistisch.

Lannett Company Reports Record Sales and Earnings Results For its 2nd Quarter and First Six Months of Fiscal 2004
January 20, 2004 07:45:00 AM ET

PHILADELPHIA, Jan. 20 /PRNewswire-FirstCall/ -- Lannett Company, Inc. LCI, a manufacturer of generic pharmaceuticals, announced record sales and earnings for the quarter ended December 31, 2003. Sales increased 63% in the quarter to a record $16.6 million versus sales of $10.2 million for the same period of the prior year. Second quarter net earnings increased 39% to a record $3.8 million or $0.19 per diluted share, from $2.8 million or $0.14 per diluted share for the same period a year earlier. On a year-to-date basis through its second quarter ended December 31, 2003, the Company's net sales increased by 54% to $29.8 million, from $19.3 million in the same period of the prior year. Net income increased by 36% to $7.3 million for the six months ended December 31, 2003, from $5.3 million for the same period in the prior year.

Tja, Pech gehabt. Kaum dass ich die Aktien gekauft habe, kommt es zum Buy-Out der Firma. So ganz klar ist mir nicht, wie man sich in einem solchen Fall verhalten sollte. Bei Edscha war die Annahme des Abfindungsangebots jedoch ein sehr grosser Fehler gewesen. Kennt jemand ähnliche Situationen?
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Hier die News:

SAN FRANCISCO, Feb 6 (Reuters) - Lannett Co. (AMEX:LCI - News), a generic and over-the-counter drug maker, on Friday said an undisclosed third party may end up acquiring the company or merging it with another company by purchasing the ownership stake of the chief executive officer.

Lannett CEO and Chairman William Farber, 72, has agreed to sell the 13.5 million shares, equal to about 66 percent of the common stock, he and his wife own, and shares they have the right to acquire, to the third party for $14.56 per share plus contingent additional consideration, the Philadelphia-based company said. Farber is selling to diversify his holdings for estate planning purposes, the company said.

Lannett is not prepared to identify the third party at this time, Lannett Chief Financial Officer Larry Dalesandro said.

The third party has indicated that it may acquire Farber's share, and if it does it will make a tender offer for Lannett or enter into a merger agreement or other business combination. The third party has until Aug. 6, 2004, to exercise the stock purchase option.

If it acquired the remainder of the outstanding shares of the company, the third party would pay a purchase price that is the higher of either the average closing stock price over the 10 trading days ended Feb. 5 or the total price paid per share to the Farbers, including any additional consideration, the company said.

Currently, there has been no offer communicated to Lannett's board of directors regarding the stock owned by the remaining shareholders, Lannett said.

A special committee of the independent members of the Lannett board would need to approve any tender offer or business combination for the remaining shares.

Shares of Lannett closed at $17.26, up 1.7 percent, on the American Stock Exchange.

Nach langer Pause mal wieder ein kleines Update zu Lannett:

Im Nachhinein wäre eine Übernahme wohl das beste gewesen. Da Lannett aber (wg. strategischer Zusammenarbeit mit JSP) neue Aktien herausgegeben hat ist die Übernahme durch Perrigo geplatzt.

Dem Kurs ist das ganze nicht so bekommen, so dass man Lannett inzwischen für die Hälfte einsammeln kann.
Da es Insiderkäufe gab und Lannett weiterhin starke Zahlen vorlegt, hatte ich zu 8.95 Euro noch mal nachgegriffen.

Die Kennzahlen haben sich seit dem 1. Kauf (hauptsächlich durch den Kursverlust) wesentlich verbessert:

KGV 16,2
KBV 2,41
KCV 15,70
KUV 3,86

Und in der Forbes Liste der 200 Besten Kleinunternehmen (15.10.2004) landet LCI doch tatsächlich auf Platz 3 http://www.forbes.com/2004/10/13/04200bestland.html. Auch wenn sich dies noch nicht im Kurs widerspiegelt, so ist es doch auch kleiner Trost, dass man in das Beste des letzten Jahres investiert war...

Mal schauen, wie die nächsten Zahlen werden.

Gruss
Ape