DAX-Dividendenstrategie
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In der vorletzten Capital gab es auch einen Artikel, der anhand des DAX verschiedene mechanische Strategien miteinander verglich. Dabei schnitten besonders gut ab (a) eine Strategie, bei der anhand des MACD ein Indexzertifikat gekauft bzw. verkauft wurde, und (b) eine Strategie, bei der im ersten Halbjahr die fünf besten Performer des Vorjahres gekauft wurden und im zweiten Halbjahr die fünf schlechtesten Performer des ersten Halbjahres.
Beide Strategien sollen in Zusammenarbeit mit der Dresdner (?) Bank als Zertifikate aufgelegt werden. -
Fünf Prozent besser als der DAX ist zwar immer noch nicht im Plus, aber ausreichend um zu zeigen, daß relativ einfache Strategien funktionieren.
Merril Lynch DAX TOP-12 Strategie WKN 600645
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Danke für den Hinweis auf die Capital Strategien.
Auch wenn ich rückgerechnete Daten immer mit Vorsicht betrachte, verlocken mich derartige Zahlen immer dazu zu zeigen, was selbst simples Moneymanagement vermag. Wenn man die beiden Strategien vergleicht, fällt sofort auf, daß zwar beide Strategien durchschnittlich 5% besser als der DAX (somit jeweils 16% p.a.) sind, aber miteinander nur wenig korrelieren. Was liegt also näher als ein 1:1 Portfolio zu bauen und dieses jeweils jährlich, durch Umschichten auf ein Verhältnis von 1:1 zu bringen. ( Für Tüftler - könnte man auch durch Ergänzen in der Balance halten )
[fixed]
Jährliche Bruttorendite in % 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001DAX 34.8 -21.9 12.9 -2.1 46.7 -7.1 7.0 28.2 47.1 17.7 39.1 -7.5 -19.8BS 67.0 -27.9 9.0 -3.0 61.0 -7.2 2.6 33.9 49.6 21.0 77.7 -13.1 -7.3BT 20.3 -2.7 17.8 6.2 37.4 -6.7 5.2 17.6 42.9 33.0 30.3 12.1 -3.0BSBT 43.6 -15.3 13.4 1.6 49.2 -7.0 3.9 25.8 46.3 27.0 53.9 -0.5 -5.2op 8.8 6.6 0.5 3.7 -2.4 0.1 -3.1 -2.4 -0.8 9.3 14.8 7.0 14.6
BS .... Select Zert. 788278
BT .... Timing Zert. 788277
BSBT .... BS/BT Zert. jährlich auf ein Verhältnis von 1:1 gebracht.
op .... BSBT Outperformance gegenüber DAXRendite DAX +288.7 % (Brutto-Rendite 1989-2001)
Rendite BS +577.1 % (R. in 7 von 13 Jahren besser als der DAX)
Rendite BT +525.4 % (R. in 7 von 13 Jahren besser als der DAX)
Rendite BSBT +585.5 % (R. in 9 von 13 Jahren besser als der DAX)
[/fixed]Bei der Rendite sind weder Zinsen (bei BT-Zert. ) noch die 1.25% p.a. Managementgebühr berücksichtigt. In der Praxis kann man daher eine Rendite von 14 % p.a. erwarten. Jetzt stellt sich natürlich die Frage, warum zwei Zertifikate (Rendite 525% und 577% in je 13 J. ) mischen, wenn das Ergebnis 585 % minus Spesen nicht wesentlich besser ist als 577 % ?.
Die Antwort kann sich jeder selbst geben, indem er sich ausrechnet, welche Rendite zu erwarten gewesen wäre, hätte man mit dem Depot nicht 1989 sondern erst 1990 oder gar erst 2000 gestartet. Eine 1:1 Mischung hätte den DAX in 9 von 13 Jahren outperformed und hätte den maximalen Verlust von -22% (DAX) -28% (BS) -7% (BT) auf 'angenehme' -15 % gebracht ohne die langjährige Rendite zu schmälern.MvG.
[br][size=1](Diese Nachricht wurde am 27.03.02 um 17:55 von looser geändert.)[/size] -
Das mit dem {fixed} war mir klar. Das ich für die Tabellen meine Brille aufsetzen muß, ist kein Problem. Nach dem {/fixed} wird der weitere Text ( oder die weitere Formatierung ) verändert.
MvG. L.
