Hallo zusammen,
eigentlich wollte ich das hier bei fnet posten, aber offenbar seid Ihr ja jetzt alle hier.
Ich habe mir in der Zwischenzeit einmal die Zeit genommen, eine witchdream-aehnliche Strategie durchzurechnen, soweit es die verfuegbaren Daten zulassen.
Also: Die Daten sind von www.wisi.com, alle deutschen Aktien, die bei Wisi aufgefuehrt sind. Die Daten reichen bis zu 10 Jahre zurueck. Es sind aber Fehler drin und einige Luecken, und natuerlich nur die Aktien, die heute noch gelistet sind - es gelten also die ueblichen Einwaende bzgl. fusionierten, ge-delisteten oder bankrotten Firmen.
Kriterien:
KUV <= 0.6, KBV <= 1.2, KGV und KCV egal.
Marktkapitalisierung >= 15 Mio EUR und
Streubesitz >= 5 Mio EUR.
Gekauft wird jedes Jahr am 1.7. Die Kennzahlen werden aus den Daten des zurueckliegenden Jahres und aus den Tageskursen vom 30.6. berechnet. Die Aktien werden genau 1 Jahr gehalten.
Die Analyse faengt an mit dem Zeitraum 1993/94 und reicht bis 2000/01.
Es werden die n=5 (oder n=10) Aktien mit der groessten Kurssteigerung ueber die vergangenen m=6 (oder m=9,12) Monate gekauft, Stichtag ist wieder der 30.6.
Hier die effektive Performance p.a.:
| m=6 | m=9 | m=12 | |
| n=5 | +19.8% | +13.2% | +9.9% |
| n=10 | +18.6% | +10.5% | +10.5% |
.
Fuer die n=5, m=6 Strategie sind das in den einzelnen Jahren
| Jahr | Performance |
| 1993/94 | +55.2% |
| 1994/95 | -29.4% |
| 1995/96 | -9.2% |
| 1996/97 | +33.6% |
| 1997/98 | +26.6% |
| 1998/99 | +19.8% |
| 1999/00 | +41.5% |
| 2000/01 | -19.3% |
Wie man sieht, ist die Volatilitaet recht hoch, aber die Richtung stimmt grob mit O'Shaughnessy's KUV+RS Strategie ueberein. Die Daten reichen leider nicht aus, um das Risiko vernuenftig abzuschaetzen. Nach den KUV,KBV-Kriterien bleiben fuer einige Jahre nur 20-40 Aktien uebrig. Davon waeren dann die 5 oder 10 mit der groessten Kurssteigerung gekauft worden, das ist schon knapp. Man muesste einfach mehr Daten haben.
Die Strategie mit m=6 hat zwar eine bessere Performance als m=9 oder m=12, aber scheint auch riskanter zu sein, da es mehr Ausreisser nach unten gibt. Fuer eine gute Statistik habe ich aber
wieder zu wenig Daten. Ebenso scheint es, dass bei unveraenderten Kriterien die Performance aber auch das Risiko steigt, je weniger Marktkapitalisierung die Firmen haben.
Ich teste demnaechst noch 0 <= KCV <= 12 und vielleicht ein Kriterium wie z.B. Kursverfall von mindestens 50% nicht weiter als 3 Jahre zurueck oder so.
Am Ende die Standardfrage: Wo nehmt Ihr Eure Daten her? Wo bekomme ich bessere historische Fundamentaldaten? Welche Daten sind bei den gaengigen Boersenprogrammen dabei?
Schoenes Wochenende! Fuer jede Art von Tipps und Kritik dankt Euch
Balkenchart
Disclaimer: Die oben angegebenen Zahlenwerte enthalten meine persoenlichen Denk-, Rechen-, Tipp- und Programmierfehler. Von einer Nachahmung der Strategie, ohne die Rechnung selbst durchgefuhert zu haben, wird dringend abgeraten.
Es heisst im Klartext: Gewinner schneller identifizieren, und deine Zahlen deuten an, dass das in der Praxis klappen könnte.
