Medigene

Das schon. Allerdings, wenn ich mich an mein loecheriges Gedaechtnis heranwage, dann war es doch zuletzt so, dass Medigene sogar einen Verlust mit Eligard erzielte.
Auf dieses Weise sichert sich Medigene immer Gewinn, wenn es prozentual vom Umsatz abhaengig (und nicht etwa Gewinn!) bezahlt wird. Naja, fragt sich natuerlich wie lange Astellas Verluste zu erzielen beabsichtigt um dann auch noch Medigene dafuer zu bezahlen. Oder aber die Eligardverkaeufe hatten wirklich unter der Krise gelitten, dann macht Astellas das natuerlich nur, wenn sie sich ihrerseits davon etwas verspricht. In letzterem Falle waere es dann wohl besser fuer Medigene gewesen, sich nicht auf diesen Deal einzulassen.
Nunja, Medigene spart sich auf diese Weise die Vertriebskosten, und die koennten fuer Medigene hoeher sein als fuer Astellas.

Das alles natuerlich kein Grund es positiv zu sehen. Ja, Medigene hat viel investiert, und sich ein spitzen Umsatzpotenzial von jenseits der 100 mio als Ziel gesetzt. Das wird wohl nicht mehr erreicht werden (mal ehrlich wer hat das denn schon geglaubt?).

Es waere dennoch mal interessant zu wissen, wie hoch die Forschungskosten waren, und wie hoch der Gewinn dann anschliessend war. Die jetzige Vereinbarung bzgl. Eligard deutet jedenfalls darauf hin, dass es sich eher um eine Cashcow als einem Umsatzwachstumsmittel bei Eligard handelt.

Ich bin gespannt, was Medigene fuer Rhudex erhaelt. Fuer Rhudex war ja von anfang an geplant es eine Entwicklungsphase weiter zu bringen und dann an big Pharma zu verkaufen. Selbstverstaendlich mit Gewinn. Vieviel hat Medigene fuer Rhudex fuer den Einkauf von Rhudex ausgegeben (ohne eigene investierte Forschungskosten)?
Mit eigenen Forschungsausgaben sollte da also ein ordentlicher Verkaufserloes erzielt werden - man darf gespannt sein!

Gruss, Joe

Bei W:O steht Medigene derzeit auf Rang 2 der meist diskutierten Aktien. Nur das Thema Dax steht noch davor und derzeit auf Platz eins. Auf Platz 3 steht Infineion, auf Platz 4 Aixtron. Wieviel besser kann das noch fuer Medigene werden? Ob sie wirklich noch mehr Beachtung findet als der Dax? Schwer vorstellbar, aber unmoeglich ist es nicht. nun, wenn sie schon jeder hat (= meine Interpretation, denn die Besitzer interessieren sich am meisten fuer Aktien, die sie besitzen, waehrend sie dort schweigen wo sie noch auf der Lauer liegen): wer wird die dann noch kaufen?

Es waere doch zu schoen, wenn die Mehrheit immer richtig liegen wuerde und wir alle Millionaere werden koennten. Mit Medigene ist das sicherlich endlich mal der Fall?!

Edit: auf sicht von 30 Tagen ist Medigene nur auf Platz 3, und auf Platz 2 liegt Infineon (aber nur ganz ganz knapp vor Medigene, koennte sich heute noch aendern!). Der Dax haelt auch hier Platz 1, waehrend Dialog Semiconductor nur Platz 5 erklimmt, und Aixtron weit abgeschlagen bloss noch auf Platz 6 landet.
Wenn man es auf Marktkapitalisierung eichen wuerde, dann waere Medigene natuerlich unangreifbar die Nummer 1, der Dax ist ja sooo viel schwerer als Medigene, und deshalb waere ich fuer den Dax nicht baerisch eingestellt, sondern finde es nur normal, dass der in einem deutschen Forum so viel Beachtung findet.

http://www.wallstreet-online.d…oard-aboveone-30tage.html

Das ist nun schon eine Weile bekannt. Fuer mich erst seit heute: Medigene verkauft Eligard fuer 25 mio Euro.
Das erscheint gemessen am Eligard Umsatz nicht viel.
Ganz nachvollziehen kann ich das mit den 100 mio Umsatz bei Eligard nicht, und ich werde die komische Rechnung der Medigene-Definition nicht beruecksichtigen (die da ist: Auch Astellas verkauft Eligard, und deshalb zaehlen wir deren Umsatz hinzu. Das waere so, also ob Daimler die Renault Umsaetze hinzuzaehlt, weil Daimler ja eine Partnerschaft mit Renault eingegangen ist.)

An Verkaufserloesen in den ersten 6 Monaten sind bei Medigene tatsaechlich 24 mio erzielt worden (+ 1 mio von Veregen macht insgesamt 25 mio).
Aufs Jahr hochgerechnet mit Umsatzwachstum dann ca. 50 mio Euro an Eligardumsatz?

Wenn nun Eligard fuer 25 mio verkauft wird, dann waere das ein Verkauf zu einem Preis von KUV = 0.5
Das erscheint nicht teuer. (Und die 25 mio fliessen auch nicht gleich sondern innerhalb eines Jahres).
Vielleicht dennoch nicht schlecht, sind doch die Gewinne recht mau gewesen und zuletzt weit entfernt von dem was ich starke Marge nennen wuerde (fuer ein Biotech). Jedenfalls weit hinter den Margenerwartungen. (Gewinn ca. 1.7 mio bei 24 mio Umsatz, macht grob eine Marge von etwa 6-7%)
Aber angenommen es koennte doch noch eine Marge im 2stelligen Bereich erzielt werden, so hat man Eligard eher zu guenstig verschachert (aber wie lange waere eine 2-stellige Marge zu halten? Irgendwann in 10 Jahren oder so laeuft der Patentschutz aus). Bestimmt deckt das nicht einmal das, was es gekostet hatte Eligard ueberhaupt so weit zu entwickeln. Immerhin, es bringt cash in die Kasse zum weiteren Verheizen.
Die Produktpipline schmilzt damit auf Veregen, Endo-Tag Bauchspeicheldruesenkrebs, Endo-Tag Brustkrebs, und Rhudex zusammen. Ach ja, die klinisch Entwicklung von Rhudex wurde angehalten um nochmal "schnell"(natuerlich schon lange her) ein paar Praeklinische Tests zu machen. Die klinische Entwicklung Rhudex liegt nun schon seit Mitte 2008 auf eis. Der bisher angegebene Grund (Tod eines Probanden) konnte zwar angeblich erfolgreich beseitigt werden (Proband war schon Herzgeschaedigt, hat die Autopsie ergeben). Dennoch faengt man nun offenbar wieder von vorne an mit Praeklinischen Tests. Und wir haben bereits Ende September 2010, da erscheint mir ein Brach liegen seit 2008 schon recht negativ zu sein. Ich weiss, das bei den Biotechs alles 3 mal so lange dauert wie man gerade noch fuer moeglich haelt. Aber gut 2 Jahre brach liegen - erinnert mich an die Erfolgreichen Studien zu der HSV Technologie, die irgendwann trotz der Erfolge komplett eingestellt wurden (aeh auslizensiert, aber machen wir uns nix vor, da wird nicht mehr viel nachkommen).

Auch bei Endotag sucht man jemanden, der die Kosten der Weiterentwicklung (die Teure Phase 3) komplett uebernehmen soll. Trotz der Schlange stehenden Interessenten - bisher will wohl keiner so recht (mich haben die Daten nicht ueberzeugt, der Ueberlebensvorteil von 2-6 Monaten erscheint mir nun nicht das grosse Geschaeft, zumal nur lebende Kunden kaufen, und leider sterben dennoch einfach viel zu viele gleich am Anfang.

Aber wir hoffen natuerlich das beste.

Medigene steht bei W:O auf Platz 6. Auch nicht gerade Vertrauenerweckend.
Noch immer ist viel Ueberraschungspotenzial moeglich, und der Kurs koennte durch positive Nachrichten (Partner fuer Endotag gefunden oder Rhudex nimmt die klinische Entwicklung wieder auf) recht stark nach oben laufen.
Je laenger das allerdings auf sich warten laesst, desto weiter wird sich der Medigenekurs Richtung Pennystock bewegen. Beim jetzigen Kurs ist auch die Verwaesserung (durch Kapitalerhoehungen) recht scheusslich. Je tiefer der Kurs desto mehr Aktien muessen platziert werden, und umso staerker gucken Altaktionaere in die Roehre.

Warum ich mir dann Medigene ueberhaupt genauer angucke? Ich habe da eher Shortgedanken im Sinne. Wegen moeglicher positiver Nachrichten ist es hier jedoch m.E. einfach zu gefaehrlich.

Uebernahme wird es bestimmt nicht zu annaehernd heutigen Kursen geben, wenn nicht gerade BHP, Dell oder HP unbedingt aus Prestigegruenden und Eitelkeit die Medigene AG kaufen wollen. Bei einem KUV von derzeit 2 (allerdings mit Eligard, welches ja naechstes Jahr nicht mehr dabei ist) wollte niemand Medigene kaufen.
Wozu auch? Astellas hat z.B. 95% dieses Umsatzes aus Medigene herausgekauft zu einem Preis von KUV = 0.5

Die Einzelteile sind guenstiger zu haben als die Summe des ganzen. Ich kann mir gut vorstellen, dass Medigene Endotag fuer 10 mio, und Rhudex fuer 1 mio verkaufen wuerde, wenn Sie einen Kaeufer dafuer faenden.
Marktkapitalisierung jedoch noch immer knapp unter 100 mio.