grenke - das letzte Unternehmen am neuen Markt

Die langfristigen Gewinndaten sehen in der Tat nicht schlecht aus. Nur ist die Verschuldung ziemlich hoch und das scheint - gerade bei steigenden Zinsen - auch deren Problem z.Zt. zu sein.

Mich stört was anderes; mal ganz provokativ:
Das ganze Geschäftsmodell ist Bullshit. Der Witz ist doch, daß die Kunden mit Leasing gar nichts sparen. Nur meinen einige, sie würden sparen. Und wenn es nur darum geht, aktuelle Hardware zu haben: Wozu zum Teufel brauchen Tippsen alle zwei-drei Jahre neue Rechner? Ein Unternehmen, das groß genug ist, sollte eigentlich in der Lage sein, das selbst zu managen: entweder, indem die alte Hardware an passender Stelle eingesetzt wird, oder meinetwegen indem alte Hardware in größerer Menge an Händler verkauft wird.
(Bei Privatleuten und Autos ist Leasing ja noch was anderes, da es dort nicht nur um die Funktion und Preis geht)

Daß Unternehmen alte Hardware nicht einfach bei ebay versteigern können, leuchtet wegen der Garantie schon ein; aber wahrscheinlich wäre es nicht mal teuerer, das Zeug nach drei Jahren einfach zu verschrotten oder an Mitarbeiter zu verkaufen. So ist der Restwert halt der Gewinn von Grenke - die Umsatzrendite spricht Bände.

Und mir braucht auch keiner was zu erzählen; ich sehe doch, wie es in den Firmen läuft.
Höchstens bei selbständigen Architekten oder so mit einerseits rechenintensiven Anwendungen und andererseits wenig IT-Wissen mag es vielleicht noch was anderes sein.

Wo ist bei Grenkeleasing denn das Know-how, was hindert möglichen Wettbewerber am Markteintritt?

Für mich wäre so ein Investment jedenfalls nichts (obschon ich nicht glaube, daß sich an dem Leasing-Trend bald was ändert).

Fidelity kehrt Grenkeleasing den Rücken
Abgebaut hat hingegen Fidelity, und zwar seine Beteiligung an Grenkeleasing. In einer Finanzanzteige teilte der IT-Vermieter mit, die Fondsgesellschaft habe ihren Anteil auf unter fünf Prozent gesenkt.Quelle: boerse.ard.de

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Die Aktie sollte aus steuerlichen Gründen (Verlustrealisierung bei Privaten) zum Jahresende unter Druck kommen. Ob fondsseitig noch Bedarf am Fensterputzen besteht, weiß ich nicht. Einige zumindest haben ja bereits heftigst verkauft. Charttechnisch wird ohnehin nochmal die 30¤-Marke getestet werden.

Nach den Zahlen eine Kaufempfehlung bei bo:

Zitat

Grenkeleasing: Comebeck für Investoren
[12:54, 04.10.06]

Von Robert Greil
SDAX-Mitglied Grenkeleasing startet gut ins neue Jahr. Das Neugeschäft legte im Gesamtjahr wie erwartet um 9,8 Prozent zu. Zugleich fiel der Deckungsbeitrag fast ebenso hoch wie im Vorjahr aus. Damit blieb eine weitere Enttäuschung aus, weshalb die Aktie heute dick im Plus eröffnet.

Noch im Oktober schockte der Spezialist für Büroleasing die Märkte mit einer Gewinnwarnung. Die ersten Zahlen für das vierte Quartal 2006 können sich jetzt sehen lassen.

So nahm das Volumen des Neugeschäfts, womit Grenke die Summe der Anschaffungskosten neu erworbener Leasinggegenstände und Forderungen bezeichnet, erwartungsgemäß um fast zehn Prozent zu.

Wachstumstreiber waren wie schon in der Vergangenheit die europäischen Auslandsmärkte mit einem Plus von 18 Prozent, während der Zuwachs im Inland mit 5,5 Prozent magerer ausfiel. Dies liegt nicht zuletzt an der Diskussion über eine veränderte Besteuerung von Leasinggegenständen ab 2008.

Als erste Ergebniszahl veröffentlichte Grenkeleasing seinen Deckungsbeitrag zu Anschaffungswerten, der 2006 die Zielmarge von zehn Prozent übertraf. Mit 46,6 Millionen Euro liegt er nur minimal unter Vorjahresniveau. Detailliertere Zahlen, insbesondere zum Nettogewinn, will die Firma aus Baden-Baden am 26. Januar mit dem Konzernabschluss vorlegen. Wir gehen aber davon aus, dass der im Oktober avisierte Jahresüberschuss von "ca. 30,5 Millionen Euro" erreicht wurde.

Der Aktienkurs reagierte auf die Meldung mit einem deutlichen Plus von fast fünf Prozent. Damit sind Anleger, die unserer jüngsten Kaufempfehlung für das Papier gefolgt sind, erneut gut gefahren. Wir gehen davon aus, dass das Vertrauen in die Aktie nach der Delle im Herbst wieder langsam zunimmt. Dennoch bleibt als wichtigster Belastungsfaktor die steigende Zinstendenz, die für Grenke die Refinanzierung von neuen Leasinggegenständen wie Kopierern oder Faxgeräten verteuert.

Mit einem 2007er-KGV von 16,3 bleibt das Papier, das im Jahr 2000 am Neuen Markt gelistet wurde und seit 2003 dem SDAX angehört, aber im historischen Vergleich sehr günstig. Auch wenn die Wachstumsstory nicht mehr mit dem Tempo der vergangenen Jahre weiterlaufen dürfte, bleibt Grenkeleasing ein profitables Unternehmen auf solider Geschäftsbasis. Wir behalten unsere Kaufempfehlung daher bei.
Empfehlung: KAUFEN
Kurs am 3. Januar: 37,56 Euro
Stoppkurs: 31,00 Euro

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Kaufen, obgleich nicht mehr viel Platz zum Kursziel, meint MeFiCo.

Zitat

ANALYSE/MeFiCo erhöht Ziel Grenkeleasing auf 42 (37) EUR -'Buy'

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Einstufung: Bestätigt "Buy"
Kursziel: Erhöht auf 42 (37) EUR
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Grenkeleasing hat am Berichtstag das Ergebnis ihres Neugeschäfts 2006 gemeldet. Das Unternehmen habe die Zahlen nicht kommentiert und auch für das laufende Jahr keine Prognosen gegeben, so Merck Finck. Das dürfte Grenkeleasing bei der Veröffentlichung der endgültigen Zahlen am 26. Januar nachholen. Nach derzeitigem Kenntnisstand schienen ein Wachstum des Neugeschäfts um 9% und eine Steigerung des Nettoergebnisses um 10% realistisch. Das Sentiment für die Aktie dürfte sich nach den vorläufigen Daten verbessern, heißt es weiter.
DJG/cln/ros

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Angaben zum Mitteilungspflichtigen

Name: Lipp Vorname: Prof. Dr. Ernst Moritz Funktion: Verwaltungs- oder Aufsichtsorgan

Angaben zum mitteilungspflichtigen Geschäft

Bezeichnung des Finanzinstruments: Aktie ISIN/WKN des Finanzinstruments: DE0005865901 Geschäftsart: Kauf Datum: 05.02.2007 Kurs/Preis: 33,15 Währung: EUR Stückzahl: 5000,00 Gesamtvolumen: 165750,00 Ort: Xetra

Angaben zum veröffentlichungspflichtigen Unternehmen

Emittent: GRENKELEASING AG Neuer Markt 2 76532 Baden-Baden Germany ISIN: DE0005865901 WKN: 586590 Index: SDAX

Ende der Director's-Dealings-Mitteilung (c)DGAP 08.02.2007

Zitat

Original von pantarhei
Charttechnisch wird ohnehin nochmal die 30¤-Marke getestet werden.

Ich glaube nicht, dass die 30¤-Marke hält, sonst entsteht hier ein schöner Doppelboden.

Bodenbildung, wie erwartet, nicht geglückt. Aktuell 28,54¤.

Naja, in dem Marktumfeld keine Hellseherei!

Zitat

03.07.2007 10:42
Grenkeleasing: Neugeschäft wächst wieder stärker
Der Leasing-Dienstleister Grenkeleasing (Nachrichten/Aktienkurs) hat das erste Halbjahr mit einem Neugeschäft von 251 Millionen Euro abgeschlossen. Das sind 9,7 Prozent mehr als im entsprechenden Zeitraum ein Jahr zuvor. Mit einem Zuwachs von 12,5 Prozent zeigte sich das Wachstum im zweiten Quartal wesentlich dynamischer als zum Jahresauftakt. Das internationale Neugeschäft war mit einem Plus von mehr als 21 Prozent auf 100 Millionen Euro Wachstumstreiber. Gruppenweit stieg der Deckungsbeitrag 2 in diesem Zeitraum um 5,5 Prozent auf 32,8 Millionen Euro. Beide Größen sind Indikatoren für die zukünftige Gewinnentwicklung des Konzerns aus Baden-Baden.

Artikel auf boerse.ard.de nennt mögliche Gründe für den Kursverfall:

Zitat

Dabei sorgt nicht zuletzt eine Aussage von Vorstand Uwe Hack bei der jüngsten Analystenkonferenz für Fantasie: 12 von 17 Ländern, in denen Grenke Leasing vertreten ist, liefern derzeit noch keinen nennenswerten Gewinnbeitrag. Das verdeutliche das Steigerungspotential, das noch in den Märkten steckt, glaubt Carsten Werle vom Bankhaus Sal. Oppenheim.

Man könnte es aber auch anders und negativer formulieren: Grenkeleasing arbeitet im Moment in 12 von 17 Ländern nicht profitabel. Außerdem muss das Unternehmen derzeit auch noch kräftig für die Fehler der Vergangenheit bezahlen: Grenke hatte 2005 zur Refinanzierung eine Anleihe über 100 Millionen Euro mit einer Laufzeit von fünf Jahren und einer variablen Verzinsung platziert, dessen Verzinsung das Unternehmen mittlerweile teuer bezahlen muss.

Nach dem Ausverkauf der letzten Tage ist Grenke mit einem KGV07e von 10 zu haben.

Allerdings sieht die Charttechnik immer noch mau aus.

Ich habe mir Grenke nochmal genauer angeschaut.
Eigentlich ein wirklich interessantes Unternehmen. Irgendwie verstehe ich nicht, warum der Kursverlauf so gar nicht mit den Gewinnen läuft.

Buchwert und Gewinn wachsen seit Gründung wunderbar stetig. Laut meiner Börse Online Tabelle - ist Grenke eines der wenigen Unternehmen, dass seit 10 Jahren den Gewinn jedes Jahr steigern konnte. (10 Jahre ~30% p.a. / 3 Jahre ~18% p.a.) (Klar wird der in Zukunft nicht so krass weiter steigen)

Auch das Eigenkapital ist immer schön gestiegen. (KBV 1,4)und das 3 Jahres KGV mit rund 11 ziemlich günstig.

Zudem ist Grenke recht rentabel (EK/Ebit-Rendite) immer so um die 20-25%.

Nachteilig ist natürlich im Moment, dass steigende Zinsen und Konjunktursorgen die aussichten eintrüben.

Trotzdem halte den Wert mit solch einem Wachstum - für verhältnismäßig günstig.

Von den anfänglichen +7% sind nur noch +2% geblieben. Bei dem Umfeld *G*

WestLB bestätigt Kursziel von 35¤
(Wenn Grenke Vorzugsaktien hätte würd ich mir da mehr Gedanken machen )

aden-Baden (aktiencheck.de AG) - Die GRENKELEASING AG (ISIN DE0005865901 (News/Aktienkurs)/ WKN 586590) konnte im Geschäftsjahr 2007 ein Volumen des Neugeschäfts ? das ist die Summe der Anschaffungskosten neu erworbener Leasinggegenstände und Factoringvolumen ? um 10,7 Prozent auf 509 Mio. Euro steigern, nach 460 Mio. Euro in 2006.

Wie der im SDAX notierte Anbieter von Verträgen im Small-Ticket-IT-Leasing am Donnerstag mitteilte, sind die Auslandsmärkte mit einem Wachstum von 27 Prozent und der kontinuierliche Ausbau der Franchise-Aktivitäten weiterhin Haupttreiber des Wachstums. Eine sehr dynamische Entwicklung verzeichnete das Factoring-Geschäft mit einem Volumen von 48,8 Mio. Euro (2006: 22,5 Mio. Euro).

Sowohl das Neugeschäftswachstum der GRENKE Gruppe im Ausland mit 27,1 Prozent gegenüber dem Vorjahr, als auch der Deckungsbeitrag 2 (DB2) mit einer
Steigerung von 32,6 Prozent zeigen nach wie vor eine sehr dynamische Entwicklung. Das internationale Geschäft hat mit einem Anteil von 40,7 Prozent (Vorjahr: 35,5 Prozent) zum Neugeschäft der GRENKE Gruppe beigetragen.

Die DB1-Marge des Leasinggeschäftes der GRENKE Gruppe (Deckungsbeitrag1 zu Anschaffungswerten) hat im Gesamtjahr 2007 die Zielmarge von 10 Prozent und einen Wert von 47,1 Mio. Euro erreicht (2006: 45,5 Mio. Euro ? Vergleichszahl Leasinggeschäft). Der entsprechende DB2 beträgt 65,1 Mio. Euro und ist gegenüber dem Vorjahr um 7,2 Prozent gestiegen.

Habe mir heute eine Anfangsposition bei einem Kurs von 22,82 EUR zugelegt.

Anbei eine Tabelle mit den Quartalszahlen der Neugeschäfte (in Mio EUR) von den letzten 3 Jahren.

Ich verstehe die Typen von der EuroAm Sonntag nicht..

Positiv reagierte die Aktie von Grenke auf die Zahlen 2007. Wie der Leasingspezialist für IT-Systeme vorab veröffentlichte,
Positiv reagierte die Aktie von Grenke auf die Zahlen 2007. Wie der Leasingspezialist für IT-Systeme vorab veröffentlichte, stieg das Neugeschäft im Vorjahr um 10,7 Prozent auf 509,0 Millionen Euro. Damit scheint die Aktie den Negativtrend gestoppt zu haben. Obwohl die Zahlen im Rahmen der Erwartungen ausfielen, hatten Anleger wohl mit Schlimmerem gerechnet. Halten. (tom)

Welchen Negativtrend? Der Kurs - der ist immer noch in einem ordentlichen Abwärtstrend...

Den Gewinntrend? Ich kenne neben Rhön Klinikum kein Unternehmen, dass seit 10 Jahren jedes Jahr den Gewinn gesteigert hat. Nur die NettoEK Rendite konnte in den letzten beiden Jahren nicht gehalten werden.

Man sagt immer die Gewinne laufen mit den Aktien. Wenn man sich Grenke seit Börsenbeginn anschaut stimmt das in diesem Falle "überhaupt" nicht

Gewinne linke Skala - Buchwert EKR Rentabilität indexiert linke Skala