Neue Gesamtliste zum 1.5.2003

Maliese · 1. Mai 2003

Idee: Lassen sich Aktien in eine "Wertreihenfolge“ bringen?
Hier ein Versuch: Es werden nur Fakten aus den Geschäftsberichten gewertet. Und zwar.
1. Das KGV
2. Das KCV
3. Das KBV
4. Die Dividendenrendite
5. Umsatzmultiple
6. Das Gewinnwachstum der letzten 5 Jahre
7. Entwicklung des Eigenkapitals im Verhältnis zur Bilanzsumme der letzten 5 Jahre

Alle 7 Bewertungskriterien werden gleich gewichtet. Der Durchschnitt aller 190 betrachteten Aktien ist der Wert 5. Da 7 Bewertungskriterien betrachtet werden beträgt der Wert der „ Durchschnittsaktie" 35 Punkte.

Probleme: Extreme verfälschen das Bild. Rheinmetall hat in diesem Jahr einen sehr hohen Gewinn ausgewiesen, was bei der Einzelbetrachtung natürlich bedacht werden muss. RHI hat einen negativen Buchwert, trotzdem ist diese Aktie betrachtenswert.
Warum diese Tabelle?
Sie verschafft einen Überblick über Aktien, die man vielleicht mal genauer analysieren sollte. Dies muss jeder allein tun.
Mit freundlichen Grüßen
Maliese

Maliese · 1. Mai 2003

Anmerkungen zur Nutzung der Liste:
1. Wert: Dividendenrendite in %
2. Wert: KGV 2002
3. Wert: KCV 2002
4. Wert: KBV 2002
5. Wert: Umsatzmultiple
6. Wert: Eigenkapitalverhältnis z. B bei AS Creation 52.1%
7. Wert Eigenkapitalentwicklung z.B. ist bei AS Creation das Eigenkapital in Verhältnis zur Bilanzsumme um 8,59% seit 1998 gestiegen.

3U Tlecom.. __ 0,0 __ 32,9 __ 3,3 __ 0,9 __ 0,89 __ 86,70 __ -0,73
AS Creation __ 5,6 __ 7,1 __ 6,2 __ 0,8 __ 0,37 __ 52,10 __ 8,59
AdCapital... __ 0,0 __ -5,9 __ 9,5 __ 0,5 __ 0,32 __ 45,04 __ 35,22
Addidas...... __ 1,2 __ 15,3 __ 6,5 __ 3,2 __ 0,57 __ 25,38 __ 33,98
Agfa-Gaever __ 2,8 __ 12,8 __ 5,2 __ 1,8 __ 0,53 __ 30,55 __ 0,56
Aixtron....... __ 0,0 __ 12,8 __ -67,2 __ 1,3 __ 1,30 __ 78,85 __ 2,71
Allbecon..... __ 0,0 __ -0,3 __ -0,8 __ 0,6 __ 0,04 __ 10,55 __ -73,46
Allianz........ __ 2,4 __ -21,2 __ -36,9 __ 1,1 __ 0,36 __ 2,56 __ -64,64
Altana........ __ 1,7 __ 19,1 __ 14,0 __ 5,0 __ 2,37 __ 55,09 __ -0,56
Andrae-Noris __ 5,4 __ 8,0 __ 6,2 __ 1,1 __ 0,10 __ 45,45 __ -0,84
Autania....... __ 2,1 __ 4,6 __ 12,6 __ 1,1 __ 0,45 __ 36,00 __ 16,89
b.i.s.Info..... __ 0,0 __ -34,1 __ -19,7 __ 1,1 __ 1,05 __ 82,99 __ -3,42
BASF.......... __ 3,5 __ 14,3 __ 9,9 __ 1,3 __ 0,71 __ 48,29 __ 2,41
Bau-Verein... __ 0,0 __ -1,6 __ -4,5 __ 0,5 __ 0,28 __ 16,98 __ -22,36
Bayer.......... __ 5,5 __ 11,3 __ 2,7 __ 0,8 __ 0,40 __ 36,78 __ -24,21
BayWa........ __ 0,0 __ 28,1 __ -73,1 __ 0,6 __ 0,03 __ 17,55 __ -17,77
BBS Vz........ __ 4,1 __ -2,5 __ 3,6 __ 0,6 __ 0,10 __ 21,87 __ -14,61
Bechtle........ __ 3,8 __ 11,1 __ 9,6 __ 0,8 __ 0,18 __ 66,55 __ 272,99
Behrens....... __ 10,0 __ 7,8 __ 3,7 __ 0,8 __ 0,14 __ 25,84 __ 1,50
Beiersdorf.... __ 1,2 __ 31,7 __ 23,5 __ 5,3 __ 1,94 __ 52,27 __ 9,41
Berenzen VZ. __ 4,1 __ 16,7 __ -2,1 __ 0,4 __ 0,08 __ 43,33 __ 50,07
Beru............ __ 2,4 __ 10,9 __ 12,7 __ 2,2 __ 1,54 __ 69,43 __ 18,68
Bienhaus...... __ 0,0 __ 15,6 __ 4,5 __ 0,5 __ 0,14 __ 38,10 __ 10,68
Bilfinger & B.. __ 4,2 __ 7,5 __ 11,6 __ 0,9 __ 0,22 __ 27,84 __ 35,37
Biotest VZ.... __ 0,0 __ -1,9 __ -10,9 __ 0,2 __ 0,11 __ 29,17 __ -37,04
BMW........... __ 1,7 __ 9,9 __ 4,6 __ 1,4 __ 0,47 __ 24,99 __ 138,50
Böwe Systec. __ 5,2 __ 10,5 __ 15,5 __ 1,8 __ 0,72 __ 27,83 __ -10,24
Boss St........ __ 6,6 __ 10,7 __ 11,0 __ 2,1 __ 0,73 __ 51,01 __ -15,50
Buderus........ __ 2,4 __ 7,8 __ 23,8 __ 2,6 __ 1,00 __ 49,59 __ 41,33
Burgbad....... __ 0,0 __ -1,2 __ 2,4 __ 0,1 __ 0,05 __ 36,96 __ -21,89
Caatoosee.... __ 0,0 __ -1,8 __ -2,9 __ 0,1 __ 0,62 __ 77,53 __ 652,96
CDV............. __ 0,0 __ -41,8 __ 1,2 __ 0,6 __ 0,25 __ 59,87 __ 680,02
Celanese...... __ 0,0 __ 5,7 __ 2,8 __ 0,5 __ 0,25 __ 32,63 __ -14,40
Centrotec..... __ 0,0 __ 9,8 __ 5,2 __ 1,5 __ 0,41 __ 46,51 __ -6,24
CeWeColor.... __ 5,7 __ 6,4 __ 2,7 __ 1,0 __ 0,24 __ 0,00 __ 0,00
Commerzbank. __ 4,5 __ -16,1 __ 0,5 __ 0,5 __ 0,27 __ 2,09 __ -30,32
Computerlinks. __ 0,0 __ -0,5 __ 3,3 __ 1,6 __ 0,24 __ 38,53 __ -55,92
Continental.... __ 2,8 __ 9,5 __ 1,7 __ 1,2 __ 0,19 __ 20,92 __ -12,03
Creaton......... __ 8,0 __ 7,3 __ 3,9 __ 1,3 __ 0,61 __ 40,56 __ 18,67
Curanum........ __ 9,3 __ 16,9 __ 6,0 __ 2,3 __ 0,35 __ 25,77 __ -48,05
Curtis............ __ 0,0 __ 877,5 __ -212,7 __ 1,0 __ 0,17 __ 29,27 __ -22,40
Daimler Chrysl. __ 5,2 __ 6,1 __ 1,6 __ 0,8 __ 0,19 __ 18,64 __ -9,73
Datamodul...... __ 6,0 __ 18,4 __ 8,4 __ 1,7 __ 0,32 __ 43,04 __ 33,44
Degussa......... __ 4,3 __ 23,1 __ 6,2 __ 0,9 __ 0,45 __ 37,40 __ 12,70
Deutsche Ban.. __ 2,8 __ 34,8 __ -36,5 __ 1,0 __ 0,80 __ 3,95 __ 43,48
Deutsche Bör.. __ 1,1 __ 19,8 __ 10,0 __ 2,2 __ 4,21 __ 32,89 __ 522,74
Deutsche Pos.. __ 3,7 __ 18,0 __ 4,4 __ 2,3 __ 0,30 __ 3,13 __ -8,93
Deutsche Tel... __ 0,0 __ -2,0 __ 4,0 __ 1,4 __ 0,94 __ 28,15 __ -25,36
Douglas.......... __ 5,5 __ 10,8 __ 3,1 __ 1,1 __ 0,28 __ 43,42 __ 2,51
Dr Scheller...... __ 3,9 __ 28,9 __ 6,6 __ 1,9 __ 0,37 __ 37,28 __ -26,45
Drägerwerk..... __ 0,9 __ 37,0 __ 4,9 __ 2,2 __ 0,30 __ 19,62 __ -28,71
Dürr............... __ 4,9 __ 19,3 __ 1,2 __ 0,9 __ 0,11 __ 14,65 __ -50,62
Dykerhoff Vz... __ 0,0 __ -2,3 __ 1,6 __ 0,4 __ 0,19 __ 25,03 __ 18,59
E.ON.............. __ 4,1 __ 10,7 __ 8,0 __ 1,2 __ 0,80 __ 22,69 __ -15,73
Eckert&Ziegler. __ 0,0 __ 31,5 __ 1,6 __ 0,3 __ 0,35 __ 66,21 __ 24,08
Edscha........... __ 1,5 __ 15,2 __ 6,4 __ 1,9 __ 0,41 __ 28,58 __ -17,13
Eiffelhöhenklinik __ 5,1 __ 6,5 __ 2,7 __ 0,6 __ 0,38 __ 35,22 __ 16,14
Einhell............ __ 0,0 __ -211,6 __ 1,7 __ 0,5 __ 0,07 __ 27,25 __ -13,66
Electronic Li.... __ 0,0 __ -9,3 __ 10,1 __ 0,4 __ 0,42 __ 62,18 __ 37,58
ElringKlinger.... __ 6,4 __ 9,3 __ 3,2 __ 1,9 __ 0,51 __ 29,53 __ 11,74
Escada.......... __ 5,5 __ 13,2 __ 4,1 __ 0,7 __ 0,08 __ 17,00 __ -46,37
Essanelle Hair. __ 0,0 __ -2,0 __ 1,2 __ 0,4 __ 0,06 __ 21,99 __ 114,41
Eurobike......... __ 0,0 __ -90,8 __ 0,1 __ -0,1 __ 0,01 __ -22,53 __ -175,23
Eurohypo....... __ 3,2 __ 8,4 __ 6,7 __ 0,9 __ 1,32 __ 81,03 __ -4,91
Euromed........ __ 0,0 __ -68,2 __ 1,0 __ 0,1 __ 0,08 __ 57,02 __ -1,02
Euromicron..... __ 0,0 __ 2,8 __ 2,4 __ 0,7 __ 0,23 __ 38,98 __ 33,82
FJA............... __ 2,8 __ 10,0 __ 90,3 __ 1,6 __ 1,27 __ 78,84 __ 69,80
Fortec Elec..... __ 0,0 __ 20,7 __ 7,6 __ 1,9 __ 0,61 __ 71,31 __ -6,41
Fraport.......... __ 0,0 __ -13,5 __ 4,1 __ 0,9 __ 0,91 __ 49,81 __ 54,18
Fresenius M.... __ 2,2 __ 15,0 __ 7,9 __ 1,6 __ 0,86 __ 41,40 __ 19,01
Fuchs Vz....... __ 5,4 __ 8,9 __ 2,7 __ 2,0 __ 0,20 __ 16,23 __ -35,91
Funkwerk....... __ 1,4 __ 17,1 __ 29,7 __ 1,8 __ 0,95 __ 63,63 __ 60,44
Frosta........... __ 5,0 __ 21,7 __ 3,8 __ 1,3 __ 0,18 __ 35,16 __ 7,45
Garant Schuh. __ 6,1 __ 8,2 __ 1,0 __ 0,7 __ 0,20 __ 0,00 __ 0,00
Gehe............. __ 2,4 __ 12,7 __ 8,7 __ 1,9 __ 0,17 __ 29,76 __ 8,79
Gericon.......... __ 4,8 __ 7,9 __ 117,7 __ 1,8 __ 0,27 __ 37,01 __ 183,58
Gesco............ __ 6,8 __ 9,9 __ 6,2 __ 0,7 __ 0,18 __ 31,84 __ -11,69
Gildemeister.... __ 0,0 __ -7,3 __ 2,9 __ 0,7 __ 0,13 __ 21,57 __ -15,65
Greiffenberger. __ 0,0 __ -18,5 __ 2,1 __ 0,5 __ 0,07 __ 17,82 __ -12,99
Gremke Leasin. __ 0,0 __ 42,6 __ -5,9 __ 2,1 __ 0,74 __ 27,94 __ 319,74
Hannover Rück. __ 3,6 __ 8,5 __ 1,4 __ 1,3 __ 0,29 __ 5,18 __ -19,16
Hawesco......... __ 7,2 __ 15,5 __ 4,2 __ 1,1 __ 0,26 __ 0,00 __ 0,00
Heidelberger Dr. __ 8,3 __ 7,3 __ 437,3 __ 0,6 __ 0,29 __ 42,22 __ -19,84
Henkel Vz........ __ 1,9 __ 19,7 __ 9,8 __ 2,6 __ 0,88 __ 38,54 __ 17,29
Hermle............ __ 7,0 __ 6,0 __ 6,0 __ 1,2 __ 0,62 __ 70,53 __ 15,55
Highlight Com... __ 0,0 __ 8,3 __ 2,8 __ 1,5 __ 0,94 __ 55,14 __ -18,97
HypoVereinsba. __ 0,0 __ -7,4 __ -3,3 __ 0,4 __ 0,96 __ 2,06 __ -16,70
Hymer............. __ 4,7 __ 5,7 __ 7,0 __ 1,1 __ 0,19 __ 35,03 __ -24,68
IFA Hotel......... __ 6,3 __ 6,8 __ 2,2 __ 0,6 __ 0,43 __ 30,51 __ 11,10
Indus.............. __ 6,6 __ 14,3 __ 9,0 __ 2,2 __ 0,54 __ 24,00 __ 3,47
Infineon........... __ 0,0 __ -4,5 __ 19,4 __ 0,7 __ 0,88 __ 56,41 __ -0,59
Intershop........ __ 0,0 __ -1,2 __ -1,5 __ 1,3 __ 0,76 __ 50,57 __ 19,00
Interseroh....... __ 8,0 __ 7,5 __ -24,8 __ 1,4 __ 0,16 __ 29,23 __ -26,27
IWKA.............. __ 5,6 __ 14,0 __ 2,4 __ 0,8 __ 0,14 __ 25,51 __ 28,65
Jungheinrich..... __ 4,2 __ 6,7 __ 2,4 __ 1,0 __ 0,24 __ 23,28 __ -23,52
KAP Beteiligu.... __ 0,0 __ 9,1 __ 2,5 __ 0,4 __ 0,16 __ 48,53 __ -7,80
K&S................ __ 5,2 __ 8,3 __ 4,7 __ 0,4 __ 0,38 __ 30,74 __ -5,93
KarstadtQuelle.. __ 4,7 __ 10,5 __ 10,6 __ 1,1 __ 0,11 __ 16,41 __ -23,55
Kässbohrer....... __ 3,6 __ 9,0 __ 11,6 __ 1,8 __ 0,44 __ 34,88 __ 1,61
Kleindienst Dat.. __ 0,0 __ 2,8 __ 1,3 __ 0,7 __ 0,23 __ 42,24 __ -20,05
Kögel VZ.......... __ 0,0 __ -1,4 __ 0,6 __ 0,4 __ 0,06 __ 34,44 __ -16,95
König&Bauer..... __ 7,7 __ 7,4 __ 33,1 __ 0,4 __ 0,15 __ 38,34 __ -9,52
Kolbenschmidt.. __ 3,2 __ 11,8 __ 2,0 __ 1,3 __ 0,23 __ 26,59 __ -4,41
Krones St........ __ 2,3 __ 8,7 __ 8,3 __ 1,3 __ 0,43 __ 52,41 __ -2,81
KSB Vz............ __ 5,5 __ 6,9 __ 1,5 __ 0,5 __ 0,11 __ 0,00 __ 0,00
Leifheit............ __ 4,9 __ 8,7 __ 3,2 __ 1,0 __ 0,34 __ 51,79 __ -13,47
Leoni.............. __ 3,4 __ 4,6 __ 3,1 __ 0,9 __ 0,20 __ 33,67 __ 6,88
Linde............... __ 3,3 __ 16,8 __ 3,2 __ 1,0 __ 0,46 __ 33,48 __ -25,79
Lindner Holding. __ 1,9 __ 4,8 __ 3,2 __ 1,1 __ 0,32 __ 50,45 __ 10,99
Lufthansa........ __ 0,0 __ 5,0 __ 2,1 __ 0,9 __ 0,21 __ 21,56 __ -24,70
MAN .............. __ 4,2 __ 14,2 __ 2,4 __ 0,7 __ 0,13 __ 24,73 __ -11,00
Marbert........... __ 0,0 __ 47,4 __ 1,8 __ 0,4 __ 0,23 __ 65,26 __ -5,56
Marseille Kliniken __ 10,4 __ 6,6 __ 2,1 __ 1,0 __ 0,24 __ 12,32 __ 5,26
Maternius......... __ 0,0 __ -5,6 __ 4,7 __ 0,2 __ 0,06 __ 21,99 __ -12,65
Maxdata........... __ 5,7 __ 40,9 __ 2,9 __ 0,6 __ 0,20 __ 54,36 __ -8,40
MediClin........... __ 0,0 __ -4,6 __ 4,2 __ 0,5 __ 0,16 __ 30,13 __ 1053,49
MediGene......... __ 0,0 __ -1,0 __ -1,7 __ 0,6 __ 6,41 __ 88,61 __ 101,36
Merck.............. __ 4,2 __ 20,4 __ 9,8 __ 2,0 __ 0,55 __ 27,30 __ 4,15
Metro.............. __ 4,1 __ 16,2 __ 3,1 __ 2,0 __ 0,16 __ 18,06 __ -10,24
mg technologie.. __ 3,0 __ 8,4 __ 7,8 __ 0,8 __ 0,19 __ 30,22 __ 95,81
MLP................. __ 4,8 __ -23,7 __ 5,0 __ 6,3 __ 3,78 __ 9,63 __ -52,01
Münchner Rück.. __ 1,4 __ 14,6 __ 4,9 __ 1,1 __ 0,37 __ 7,05 __ -31,27
Neschen.......... __ 4,7 __ 23,8 __ 19,0 __ 0,7 __ 0,12 __ 22,11 __ -56,72
Nordd. Affi........ __ 6,7 __ 15,4 __ 3,2 __ 1,2 __ 0,16 __ 32,59 __ -35,35
Nordd.Steingut.. __ 0,0 __ 137,1 __ 3,2 __ 0,3 __ 0,18 __ 48,89 __ 0,37
Nordwest Hand.. __ 0,0 __ -2,1 __ 0,6 __ 0,7 __ 0,16 __ 9,85 __ -55,68
Novasoft........... __ 0,0 __ 16,5 __ 6,6 __ 0,8 __ 0,53 __ 71,06 __ -7,89
NY Hamburger Gu __ 0,0 __ 14,0 __ 5,5 __ 2,3 __ 0,28 __ 21,73 __ 37,43
P&I................... __ 0,0 __ 23,6 __ 3,3 __ 0,9 __ 0,59 __ 52,06 __ -27,54
Pandatel............ __ 0,0 __ -14,6 __ 16,6 __ 0,4 __ 0,72 __ 94,90 __ 2,89
Pankel Racing..... __ 0,0 __ 15,6 __ 3,3 __ 0,5 __ 0,55 __ 65,09 __ -23,37
Paragon............ __ 0,0 __ 10,7 __ 3,9 __ 1,4 __ 0,41 __ 34,78 __ 296,52
PC Spezialist..... __ 5,3 __ 8,6 __ 6,9 __ 1,8 __ 2,19 __ 87,02 __ 4,78
PC Ware........... __ 0,0 __ 15,2 __ 13,6 __ 0,9 __ 0,13 __ 48,99 __ 189,71
Pfeiffer Vac....... __ 2,3 __ 12,1 __ 9,8 __ 2,3 __ 1,40 __ 59,49 __ 32,06
Pgam............... __ 0,0 __ -5,9 __ 2,6 __ 0,7 __ 0,24 __ 34,56 __ 43,57
Phönix............. __ 0,0 __ -17,0 __ 2,7 __ 0,7 __ 0,11 __ 23,33 __ -37,34
Plaut............... __ 0,0 __ -0,9 __ 1,3 __ 0,4 __ 0,08 __ 22,59 __ -48,30
Pongs&Zahn..... __ 0,0 __ -5,2 __ 17,2 __ 0,4 __ 0,13 __ 53,21 __ -0,28
Porsche........... __ 0,8 __ 21,4 __ 10,1 __ 5,6 __ 1,30 __ 35,89 __ 5,27
PSB................ __ 0,0 __ 16,8 __ 3,2 __ 1,5 __ 0,15 __ 40,52 __ -19,72
Qiagen............. __ 0,0 __ 39,1 __ 22,6 __ 3,4 __ 3,06 __ 57,88 __ -5,70
Repower System. __ 2,5 __ 8,7 __ -2,5 __ 1,2 __ 0,51 __ 56,07 __ 282,47
Rheinmetall Vz... __ 5,0 __ 1,8 __ 1,5 __ 0,6 __ 0,11 __ 21,26 __ 33,53
RHI-AG............. __ 0,0 __ 1,2 __ 1,1 __ -0,2 __ 0,06 __ -45,64 __ 15,90
Rhön Vz.......... __ 0,0 __ 11,4 __ 8,8 __ 2,0 __ 1,08 __ 44,71 __ 102,63
Rinol................ __ 0,0 __ 9,0 __ -29,9 __ 0,6 __ 0,07 __ 18,02 __ 0,88
RWE................ __ 4,6 __ 12,9 __ 2,3 __ 1,5 __ 0,31 __ 8,90 __ -50,97
Salzgitter.......... __ 4,6 __ 6,5 __ 2,7 __ 0,4 __ 0,09 __ 26,97 __ -29,24
Sanacorp.......... __ 7,4 __ 5,5 __ 4,7 __ 0,3 __ 0,04 __ 43,01 __ 27,74
SAP.................. __ 0,7 __ 56,7 __ 17,1 __ 10,1 __ 3,89 __ 51,16 __ -3,48
Sartorius Vz....... __ 6,3 __ 17,3 __ 2,3 __ 0,6 __ 0,16 __ 33,32 __ -42,56
Sauer-Danfoss.... __ 0,9 __ -228,1 __ 3,8 __ 1,0 __ 0,38 __ 37,99 __ 11,24
Schering............ __ 2,3 __ 9,1 __ 13,5 __ 2,7 __ 1,57 __ 54,41 __ 19,97
schlott-sebaldus. __ 4,8 __ -134,3 __ 2,1 __ 0,6 __ 0,19 __ 26,54 __ -6,61
Schuler............. __ 0,0 __ -1,8 __ 1,8 __ 0,4 __ 0,05 __ 17,82 __ -19,79
Schwarz Pharma.. __ 2,6 __ 36,4 __ 9,3 __ 3,3 __ 1,83 __ 52,17 __ -7,55
Schweizer electr.. __ 4,0 __ 21,0 __ 3,0 __ 0,8 __ 0,24 __ 38,62 __ -0,55
Siemens............ __ 2,2 __ 15,3 __ 7,2 __ 1,7 __ 0,47 __ 30,18 __ 7,88
Springer............. __ 1,5 __ 23,9 __ 6,0 __ 3,4 __ 0,53 __ 27,55 __ -24,33
Stinnes.............. __ 1,6 __ 23,6 __ 7,1 __ 2,3 __ 0,28 __ 28,05 __ 16,74
Sto Vz............... __ 6,6 __ 9,4 __ 2,0 __ 0,6 __ 0,13 __ 41,77 __ -17,95
Stöhr................. __ 7,1 __ 14,2 __ 2,4 __ 0,4 __ 0,21 __ 64,78 __ -8,32
Strabag Beteiligun __ 0,0 __ -7,1 __ 3,9 __ 0,6 __ 0,06 __ 17,66 __ -3,77
Südzucker.......... __ 3,1 __ 11,5 __ 6,5 __ 1,3 __ 0,56 __ 34,42 __ 1,92
Surteco.............. __ 8,3 __ 13,9 __ 4,5 __ 1,6 __ 0,65 __ 35,28 __ -0,84
Syscoplan........... __ 3,9 __ 16,1 __ 5,3 __ 0,8 __ 0,55 __ 76,02 __ 36,22
TA Triumpf Adler.. __ 0,0 __ 46,2 __ 0,5 __ 0,6 __ 0,08 __ 15,02 __ -26,72
Technotrans........ __ 3,1 __ 16,4 __ 4,3 __ 0,8 __ 0,37 __ 55,89 __ -56,09
Teleplan............. __ 0,0 __ 23,8 __ 10,1 __ 0,6 __ 0,29 __ 41,56 __ -29,54
ThyssenKrupp..... __ 4,4 __ 21,9 __ 1,9 __ 0,6 __ 0,13 __ 26,60 __ 7,91
TUI.................... __ 5,9 __ 7,8 __ 2,3 __ 0,7 __ 0,12 __ 21,13 __ 18,36
Turbon.............. __ 5,6 __ 6,2 __ 2,1 __ 0,7 __ 0,17 __ 46,52 __ 44,52
UnilogIntegrata .. __ 3,1 __ 5,1 __ 2,8 __ 2,0 __ 0,35 __ 44,24 __ 38,69
Uzin Utz............. __ 3,5 __ 15,9 __ 5,8 __ 1,6 __ 0,49 __ 51,62 __ -15,27
Varta................. __ 0,0 __ 40,0 __ 6,6 __ 2,7 __ 0,43 __ 22,62 __ -1,12
VDN................... __ 5,5 __ 18,9 __ 1,3 __ 0,4 __ 0,08 __ 21,66 __ -1,08
Villeroy&Boch..... __ 6,6 __ 22,7 __ 3,3 __ 0,6 __ 0,24 __ 42,87 __ 8,74
VW................... __ 4,1 __ 5,2 __ 1,3 __ 0,5 __ 0,15 __ 23,59 __ 61,41
VW Vz.............. __ 6,0 __ 3,7 __ 0,9 __ 0,4 __ 0,11 __ 23,59 __ 61,41
Vossloh............. __ 2,4 __ 8,2 __ 3,5 __ 1,8 __ 0,58 __ 25,19 __ -32,68
W.E.T. Automotiv __ 1,6 __ 9,8 __ 5,4 __ 2,2 __ 0,97 __ 53,77 __ -6,25
W&W NA............ __ 0,0 __ -13,3 __ 1,4 __ 0,6 __ 1,11 __ 2,99 __ -11,98
Walter............... __ 1,2 __ 21,1 __ 11,3 __ 1,8 __ 0,65 __ 43,83 __ -3,97
Wanderer........... __ 3,8 __ 4,8 __ 1,0 __ 0,9 __ 0,11 __ 14,22 __ 17,33
WashTec........... __ 5,1 __ 75,2 __ 7,5 __ 0,2 __ 0,03 __ 15,44 __ -42,34
WCM Beteiligungu __ 0,0 __ -0,8 __ -4,5 __ 1,1 __ 0,80 __ 16,11 __ -62,41
Weber, Gerry..... __ 6,7 __ 7,9 __ 4,5 __ 1,2 __ 0,31 __ 53,35 __ -9,08
Westag&Gestalit. __ 3,1 __ 14,0 __ 1,3 __ 0,4 __ 0,14 __ 63,19 __ 2,57
Zapf.................. __ 3,1 __ 12,3 __ 25,9 __ 0,4 __ 1,18 __ 43,46 __ 0,14

Maliese · 1. Mai 2003

Achtung: Die Aktien mit XX sind noch mit dem Geschäftsbericht 2001 bewertet. Wenn der neue Bericht herauskommt, können sich die Werte noch ändern!

1 RHI-AG............. 107,39
2 Rheinmetall Vz... 96,64
3 VW Vz.............. 78,45
4 Kleindienst Dat.. 69,71
5 Sanacorp.......... 69,00
6 Wanderer........... 63,51__XX
7 Turbon.............. 61,82
8 Euromicron..... 61,76
9 VW................... 61,22
10 KSB Vz............ 59,96
11 Garant Schuh. 59,59
12 TUI.................... 54,65
13 Salzgitter.......... 54,33
14 Marseille Kliniken 53,25
15 VDN................... 53,22
16 Behrens....... 53,19__XX
17 Leoni.............. 51,61
18 Sto Vz............... 50,64__XX
19 IFA Hotel......... 50,29__XX
20 UnilogIntegrata .. 49,84
21 Hermle............ 48,89
22 Daimler Chrysl. 48,76
23 AS Creation 48,50
24 Andrae-Noris 48,11
25 König&Bauer..... 47,96
26 Eiffelhöhenklinik 47,86
27 CeWeColor.... 47,36
28 Autania....... 46,89
29 Dürr............... 45,92
30 Westag&Gestalit. 45,91
31 WashTec........... 45,15
32 Lindner Holding. 44,25__XX
33 Euromed........ 44,14__XX
34 Jungheinrich..... 43,96
35 Gericon.......... 43,84
36 Hymer............. 43,57
37 Stöhr................. 43,32
38 Gesco............ 42,56
39 Weber, Gerry..... 42,31
40 Escada.......... 42,31
41 Creaton......... 42,12__XX
42 Interseroh....... 41,45
43 Sartorius Vz....... 40,93
44 Lufthansa........ 40,85
45 Fuchs Vz....... 40,45
46 Heidelberger Dr. 40,34
47 IWKA.............. 40,24
48 PC Spezialist..... 39,87
49 Hannover Rück. 39,82
50 ElringKlinger.... 39,74__XX
51 K&S................ 39,63
52 mg technologie.. 39,45
53 ThyssenKrupp..... 39,33
54 Zapf.................. 38,76__XX
55 Celanese...... 38,69
56 Bechtle........ 38,65
57 Berenzen VZ. 38,59
58 Continental.... 38,46
59 KarstadtQuelle.. 38,06
60 Nordd. Affi........ 37,81
61 Krones St........ 37,81
62 Gehe............. 37,62
63 Buderus........ 37,59
64 KAP Beteiligu.... 37,53__XX
65 MAN .............. 37,51
66 Metro.............. 37,43
67 Surteco.............. 36,92__XX
68 Südzucker.......... 36,30
69 Bilfinger & B.. 36,19
70 TA Triumpf Adler.. 36,05__XX
71 Villeroy&Boch..... 35,88
72 Douglas.......... 35,64
73 BMW........... 35,49
74 Rinol................ 35,45
75 Schering............ 35,10
76 Repower System. 35,08
77 Degussa......... 34,84
78 Hawesco......... 34,77
79 FJA............... 34,72
80 Bayer.......... 34,67
81 Eckert&Ziegler. 34,40
82 Leifheit............ 34,22
83 Kolbenschmidt.. 33,73
84 Schweizer electr.. 33,47__XX
85 RWE................ 33,26
86 Böwe Systec. 33,25
87 Syscoplan........... 33,00
88 Datamodul...... 32,61
89 Beru............ 32,50
90 Bau-Verein... 32,48__XX
91 W.E.T. Automotiv 32,43
92 Boss St........ 32,38
93 Eurohypo....... 32,14__XX
94 Maxdata........... 32,14
95 Indus.............. 31,70
96 Curanum........ 31,70
97 Einhell............ 31,06
98 Frosta........... 30,97
99 E.ON.............. 30,64
100 Rhön Vz.......... 30,64__XX
101 BayWa........ 30,33__XX
102 Marbert........... 30,15__XX
103 Bienhaus...... 30,00__XX
104 Funkwerk....... 29,93
105 Edscha........... 29,03
106 PC Ware........... 28,93
107 Vossloh............. 28,64
108 Paragon............ 28,43
109 Neschen.......... 28,43__XX
110 schlott-sebaldus. 28,34
111 Commerzbank. 28,07
112 Nordd.Steingut.. 28,00__XX
113 Pankel Racing..... 27,85
114 Kässbohrer....... 27,82
115 Highlight Com... 27,59
116 NY Hamburger Gu 27,29__XX
117 PSB................ 27,18
118 Linde............... 26,64
119 Pfeiffer Vac....... 26,62
120 Deutsche Pos.. 26,58
121 Altana........ 26,26
122 Technotrans........ 25,98
123 CDV............. 25,80
124 Siemens............ 25,39
125 BASF.......... 24,64
126 Novasoft........... 24,47
127 Beiersdorf.... 24,23
128 Greiffenberger. 24,16
129 P&I................... 24,05__XX
130 Agfa-Gaever 24,03
131 Henkel Vz........ 23,88
132 Addidas...... 23,80
133 Uzin Utz............. 23,76__XX
134 Centrotec..... 23,64
135 Fortec Elec..... 23,61
136 Plaut............... 23,38__XX
137 Kögel VZ.......... 23,30__XX
138 Merck.............. 23,18
139 Essanelle Hair. 22,75__XX
140 Münchner Rück.. 22,37
141 Deutsche Bör.. 22,34
142 Fresenius M.... 21,44
143 Dr Scheller...... 21,27
144 Drägerwerk..... 20,70__XX
145 Stinnes.............. 20,50
146 Walter............... 20,44
147 3U Tlecom.. 20,25
148 Aixtron....... 19,02
149 Teleplan............. 18,91
150 Porsche........... 18,85
151 Springer............. 18,23
152 Deutsche Ban.. 18,16
153 Burgbad....... 16,86__XX
154 W&W NA............ 16,72__XX
155 Nordwest Hand.. 15,42
156 Schuler............. 15,14
157 Maternius......... 15,02__XX
158 Qiagen............. 14,92
159 SAP.................. 14,86
160 Varta................. 14,41__XX
161 Gremke Leasin. 13,97
162 Curtis............ 13,97__XX
163 Phönix............. 13,89
164 Sauer-Danfoss.... 13,54
165 Pandatel............ 11,47
166 MLP................. 10,40
167 Allianz........ 7,07
168 Fraport.......... 6,90
169 BBS Vz........ 6,83
170 b.i.s.Info..... 6,76
171 Strabag Beteiligun 6,18__XX
172 MediClin........... 6,00
173 Electronic Li.... 5,52
174 Gildemeister.... 5,34
175 Dykerhoff Vz... 5,06
176 Pgam............... 1,02
177 AdCapital... -0,14
178 Pongs&Zahn..... -0,43__XX
179 Schwarz Pharma.. -1,03
180 Biotest VZ.... -2,74
181 HypoVereinsba. -5,29
182 Caatoosee.... -5,80__XX
183 Computerlinks. -9,57
184 Deutsche Tel... -10,95
185 Infineon........... -11,78
186 MediGene......... -12,25
187 WCM Beteiligungu -13,36
188 Allbecon..... -16,76
189 Eurobike......... -18,68
190 Intershop........ -38,86

Maliese · 1. Mai 2003

Rangfolge mit Gewinn2003.
Die Gewinne sind ein Mittelwert der Gewinnschätzungen von:
Handelsblatt
Börse Online
Wirtschaftswoche
Welt am Sonntag

Die Liste:

1 VW Vz.............. 80,86
2 Sanacorp.......... 69,41
3 Wanderer........... 69,31
4 KSB Vz............ 65,80
5 Marseille Kliniken 64,17
6 VW................... 62,29
7 Garant Schuh. 61,44
8 TUI.................... 61,01
9 VDN................... 59,46
10 Turbon.............. 59,18
11 Salzgitter.......... 58,03
12 Rheinmetall Vz... 57,32
13 Sto Vz............... 56,58
14 CeWeColor.... 55,77
15 Behrens....... 55,29
16 AS Creation 55,14
17 Dürr............... 54,11
18 Andrae-Noris 53,13
19 Escada.......... 52,99
20 Euromicron..... 52,80
21 Commerzbank. 51,86
22 IWKA.............. 50,26
23 Gesco............ 50,26
24 König&Bauer..... 49,58
25 Sartorius Vz....... 49,56
26 Indus.............. 49,29
27 Stöhr................. 49,19
28 Gericon.......... 49,05
29 Berenzen VZ. 49,03
30 ThyssenKrupp..... 48,60
31 Eiffelhöhenklinik 48,53
32 KAP Beteiligu.... 48,19
33 Daimler Chrysl. 48,05
34 RHI-AG............. 47,97
35 Kleindienst Dat.. 47,96
36 Westag&Gestalit. 47,80
37 Weber, Gerry..... 47,25
38 Teleplan............. 46,36
39 Leoni.............. 46,34
40 Nordd. Affi........ 45,97
41 Continental.... 45,65
42 MAN .............. 45,30
43 Hermle............ 45,27
44 Südzucker.......... 44,98
45 Hannover Rück. 44,92
46 BayWa........ 44,78
47 Zapf.................. 44,77
48 Jungheinrich..... 44,49
49 Rinol................ 44,37
50 Surteco.............. 43,64
51 Fuchs Vz....... 43,44
52 Bechtle........ 43,42
53 Autania....... 43,20
54 Greiffenberger. 43,01
55 Degussa......... 42,95
56 mg technologie.. 42,90
57 PC Spezialist..... 42,74
58 Gehe............. 42,61
59 ElringKlinger.... 42,51
60 Krones St........ 42,21
61 Curanum........ 42,14
62 KarstadtQuelle.. 42,08
63 Metro.............. 42,02
64 Einhell............ 41,56
65 Villeroy&Boch..... 41,50
66 Marbert........... 41,45
67 Hymer............. 41,28
68 schlott-sebaldus. 40,82
69 K&S................ 40,50
70 IFA Hotel......... 40,24
71 Hawesco......... 40,20
72 Interseroh....... 39,83
73 FJA............... 39,67
74 CDV............. 39,63
75 Repower System. 39,19
76 W.E.T. Automotiv 38,74
77 Douglas.......... 38,68
78 Eckert&Ziegler. 38,56
79 BMW........... 38,48
80 Bienhaus...... 38,26
81 RWE................ 38,04
82 Leifheit............ 38,03
83 Maxdata........... 37,88
84 Schwarz Pharma.. 37,72
85 Syscoplan........... 37,72
86 Böwe Systec. 37,58
87 Pankel Racing..... 37,45
88 Schweizer electr.. 37,30
89 Datamodul...... 37,29
90 Kögel VZ.......... 36,58
91 Bayer.......... 36,40
92 Creaton......... 36,30
93 UnilogIntegrata .. 35,92
94 Boss St........ 35,91
95 Celanese...... 35,82
96 Heidelberger Dr. 35,77
97 Kolbenschmidt.. 35,39
98 Funkwerk....... 35,28
99 Beru............ 35,09
100 Frosta........... 34,59
101 Deutsche Pos.. 34,52
102 Lindner Holding. 34,49
103 Rhön Vz.......... 34,45
104 Bilfinger & B.. 34,43
105 Strabag Beteiligun 34,26
106 Technotrans........ 34,22
107 PC Ware........... 34,19
108 Buderus........ 34,17
109 Schering............ 34,17
110 E.ON.............. 33,54
111 Neschen.......... 32,93
112 PSB................ 32,48
113 W&W NA............ 32,42
114 Edscha........... 32,29
115 Nordd.Steingut.. 31,54
116 Nordwest Hand.. 31,16
117 Altana........ 30,87
118 Paragon............ 30,56
119 Eurohypo....... 30,46
120 Linde............... 30,41
121 Dr Scheller...... 30,33
122 Vossloh............. 30,20
123 Novasoft........... 29,84
124 NY Hamburger Gu 29,65
125 Highlight Com... 29,37
126 Gildemeister.... 28,97
127 Henkel Vz........ 27,94
128 Merck.............. 27,86
129 Centrotec..... 27,82
130 Kässbohrer....... 27,68
131 Beiersdorf.... 27,58
132 Pfeiffer Vac....... 27,55
133 Phönix............. 27,55
134 Münchner Rück.. 27,22
135 Addidas...... 27,13
136 Drägerwerk..... 27,09
137 BASF.......... 27,07
138 Pongs&Zahn..... 26,99
139 Fortec Elec..... 26,97
140 Siemens............ 26,93
141 Agfa-Gaever 26,63
142 Deutsche Bör.. 26,34
143 Porsche........... 26,20
144 Lufthansa........ 25,70
145 Pandatel............ 25,10
146 Essanelle Hair. 24,94
147 Fraport.......... 24,90
148 Uzin Utz............. 24,65
149 Pgam............... 24,41
150 Fresenius M.... 24,38
151 3U Tlecom.. 23,84
152 Deutsche Ban.. 23,64
153 Walter............... 22,91
154 Curtis............ 22,88
155 Allianz........ 22,79
156 Stinnes.............. 22,75
157 Plaut............... 20,82
158 Sauer-Danfoss.... 20,54
159 MLP................. 20,50
160 Gremke Leasin. 20,19
161 Qiagen............. 19,52
162 Electronic Li.... 18,69
163 Springer............. 18,66
164 SAP.................. 18,48
165 Burgbad....... 18,00
166 Varta................. 17,81
167 Schuler............. 17,50
168 AdCapital... 17,20
169 Aixtron....... 14,09
170 WashTec........... 13,58
171 TA Triumpf Adler.. 12,17
172 Euromed........ 11,56
173 Eurobike......... 11,50
174 BBS Vz........ 10,59
175 b.i.s.Info..... 10,14
176 MediClin........... 9,64
177 Dykerhoff Vz... 7,90
178 HypoVereinsba. 7,30
179 Maternius......... 2,85
180 Biotest VZ.... -1,05
181 Bau-Verein... -4,17
182 Caatoosee.... -5,04
183 Allbecon..... -6,41
184 Computerlinks. -7,95
185 Deutsche Tel... -9,66
186 MediGene......... -9,78
187 Infineon........... -9,94
188 P&I................... -12,30
189 WCM Beteiligungu -18,86
190 Intershop........ -25,54

Maliese · 4. Mai 2003

Beim ergänzen meiner Liste sehe ich eben Varta an. Wenn man die Einmaleffekte Div 13,50€ herausrechnet ist der Wertimmer noch sehr beachtenswert!
Gruß Malieses

value · 4. Mai 2003

Aus der 02er Liste habe ich 4 Titel der Top Ten, und 12 Titel der Top 80. Keine Frage, wir drehen am selben Rad.

*fleißkärtchenverteil*

witchdream · 22. Juni 2003

Die Methode von Maliese hat was...

Ich verfolge inzwischen mehr oder weniger regelmässig alle Indexaktien, also die 160 Aktien aus DAX, MDAX, SDAX und TecDAX. Variablen: KGV, KUV, KCV, KBV und Divi - gewichtet nach den Renditen von O'Shaughnessy für "Erholungs-Jahre". Die Top-30 sind heute wie folgt:

AKTIE KURS KUV 2002 KGV 2003 KGV 2004 KCV KBV DIVI-RENDITE

SALZGITTER AG O.N. 6.8 0.09 7.56 4.86 2.70 0.43 4.7%
HEIDELBERGCEMENT ST O.N. 20.29 0.20 7.25 6.15 1.41 0.36 5.7%
VOLKSWAGEN AG ST O.N. 35.95 0.13 8.56 6.54 1.46 0.64 3.6%
TUI AG O.N. 13.25 0.12 6.63 26.50 1.70 0.85 5.8%
ESCADA AG O.N. 7 0.07 14.00 12.73 1.59 0.67 5.9%
DAIMLERCHRYSLER AG NA O.N 28.95 0.20 8.77 7.24 1.64 0.87 5.2%
RHEINMETALL AG VZ. 16.5 0.06 12.69 11.38 1.74 0.94 3.0%
PHOENIX AG O.N. 7.55 0.10 15.10 11.62 1.44 0.71 2.6%
THYSSENKRUPP AG O.N. 10.53 0.15 12.39 10.53 2.21 0.67 3.8%
MAN AG ST O.N. 14.21 0.12 11.84 8.88 2.41 0.82 4.2%
SIXT AG ST O.N. 8.38 0.06 16.76 15.24 0.80 0.95 3.0%
HOCHTIEF AG 14.7 0.08 17.29 14.00 2.05 0.67 4.1%
CELANESE AG O.N. 21.5 0.27 8.60 7.17 3.05 0.59 2.3%
FRESENIUS AG VZ O.ST O.N. 40.99 0.11 11.39 10.25 2.41 1.08 2.9%
JUNGHEINRICH AG O.N.VZO 11.52 0.12 9.60 8.86 2.63 1.19 3.9%
HANN.RUECKVER.AG NA O.N. 22.57 0.29 6.64 6.27 1.36 1.32 4.4%
IWKA AG O.N. 12.69 0.15 12.69 11.54 2.54 0.93 5.2%
DUERR AG O.N. 16.9 0.12 21.13 15.36 1.22 0.97 3.0%
VILLEROY + BOCH AG VZ 7.25 0.10 22.66 21.32 2.87 0.56 7.6%
CONTINENTAL AG O.N. 18.5 0.22 8.60 7.12 1.97 1.50 1.9%
FUCHS PETROL.AG VZO O.N. 94 0.10 9.40 8.95 2.86 2.48 5.2%
CEWE COLOR HOLDING O.N. 20.58 0.28 8.95 8.58 2.66 1.38 4.9%
GERRY WEBER INTERNAT.O.N. 5.17 0.31 7.60 6.80 3.25 1.26 6.8%
AAREAL BANK AG 17.3 0.84 8.24 7.52 3.94 0.61 2.9%
GILDEMEISTER AG O.N. 4.78 0.13 23.90 13.66 2.90 0.71 2.1%

Die für mich wichtige relative Stärke ist hier noch nicht berücksichtigt. Innerhalb der o.g. Liste gehören zu den Top-Performern (d.h. oberes Quartil bei der RS):

RHEINMETALL AG VZ.
CELANESE AG O.N.
JUNGHEINRICH
IWKA AG O.N.
CONTINENTAL AG O.N.
FUCHS PETROL.AG VZO O.N.
CEWE COLOR HOLDING O.N.
AAREAL BANK AG

Das wären dann die klaren mechanisch selektierten Kaufkandidaten.

Gruss, witchdream

Maliese · 23. Juni 2003

Hallo witchdream, hallo value, wir drehen nicht nur am selben Rad, wir drehen sehr erfolgreich an selben Rad. Schaut euch nur unsere Depots an! Über 25% in ca. 3 Monaten mit "Nebenwerten".
Da das aktualisieren der Liste inzwischen relativ einfach ist, stelle ich zum Monatsende eine aktuelle Liste hier ein. Wenn Werte fehlen sagt es mir
Mfg Maliese

Guntfred · 24. Juni 2003

Hallo Witchdream, Maliese!

Kleine Anmerkung. Ich finde Witchdreams Methode mit den Percentilen im Prinzip besser weil "stabiler". Wenn z.B. ein Unternehmen mal einen gigantischen (nichtoperativen) Gewinn macht und ein KGV von 3 in den Tabellen steht - sowas ähnliches ist bei Pongs und Zahn passiert - dann hüpft dieser Wert bei Malieses quantitativer Formel ungerechtfertigt weit nach vorne. Ahnlich gint es auch manchmal einmalige Sonderdividenden. Mit Witchdreams Methode steht der Wert dann nur in einer der Listen im oberstem Decentil (oder wie das heißt). Mit anderen Worten: Will man wirklich mechanisch vorgehen und nicht den Jahresabschluss lesen, um zu verstehen warum denn das KBV so extrem ist, rate ich dringend zu Witchdreams Methode. Sieht man sich die Unternehmen aber vor dem Kauf etwas detailiert an, ist es egal.

Guntfred

cktest · 24. Juni 2003

Könnte man den bei den gescreenten Aktien noch den EuroSTOXX50 mit einfügen, oder ist es zuviel Arbeit, an die entsprechenden Daten zu kommen? Unter der Annahme, daß die wirtschaftliche Lage in Deutschland so schlecht ist wie die Auguren verlauten lassen, wäre es vielleicht sinnvoll, einen etwas geringeren regionalen Bias walten zu lassen und sich nicht nur auf deutsche Werte zu beschränken.

Maliese · 24. Juni 2003

ich hab es eben mal mit ABN Amro versucht. Ist ein mühsamen Geschäft, wenn die Bilanzdaten nicht unter Wallstreet online aktuell zur Verfügung stehen. Der ABN Amro Geschäftsbericht ist total unübersichtlich für jemanden wie mich, der nur unterdurchschnittlich der englischen Sprache mächtig ist.Ich nehme gern zunächst einige Unternehmen auf die ein einigermaßen attraktives KGV,KcV haben. Mal sehen.
Gruß Maliese
Ach so ABM Amro steht auf Platz 61 ( recht attraktiv für so eonen schweren Wert!)

witchdream · 24. Juni 2003

Investor hat fürs Börsenspiel ein mechanisches Depot aus Eurostoxx-Aktien gebildet. Die Daten gibt es hier zum download:

http://www.antizyklischinvesti…ad.php?threadid=1418&sid=

(Beitrag vom 13.3.)

Gruss, witchdream

Maliese · 24. Juni 2003

Ich hab mir eben die sehr übersichtliche Liste von Investor heruntergeladen, Vielen Dank für den Tipp. Ich werde in der neuen Liste kaum Unternehmen des Eurostoxx50 aufnehmen können. Ich benötige ja immer die realen Bilanzzahlen.
1. Stimmen die Zahlen bei W-O nach meiner vielleicht unzureichenden Sicht mit den Zahlen der Bilanzen nicht überein (Z.B. Cellanese) obwohl die ja eine deutsche Bilanz herausgeben, bei der Bilanz von Telefonoka bin ich schließloich gescheitert. Die Aktien bringen in so einer Liste nicht sehr viel, da sie ja ganz anders bewertet sind.
Ich bleibe bei den Nebenwerten
Mfg Maliese

witchdream · 24. Juni 2003

@ Guntfred:

danke für deine Anmerkungen zur (alten) Methode von mir und zur (neuen) Methode von Maliese.

Das Problem von Ausreissern bei KBV usw existiert sicherlich, da hast du Recht. Ich fürchte aber, dass meine alte Methode davon auch betroffen war, etwa wenn eine Aktie mit einem Ausreisser-KBV es "ungerechtfertigterweise" in die oberen Dezile geschafft hat.

Meine Filter-Methode setzte voraus, dass eine Aktie sowohl bei KBV als auch bei KUV als auch bei KCV jeweils zu den billigsten 30% (oberste 3 Dezile) gehörte. Das ist ganz schön rigide, und beim Einsatz von weiteren Filtern (z.B. für KGV oder Dividende) bleiben praktisch keine Aktien mehr übrig, die alle Kriterien erfüllen. Ausserdem kann man die Aktien mit der Methode nicht nach "Billigkeit" sortieren - entweder, sie erfüllen die Kriterien oder nicht. (Ich habe dann zeitweise als letztes Auswahlkriterium die Kapitalisierung genommen - mit nicht so tollen Resultaten.)

Das Ausreisser-Problem bei Maliese lässt sich leicht reduzieren, wenn man die einzelnen Kriterien (z.B. Dividenden-Rendite) nicht mit ihren absolten Werten gegeneinander verrechnet, sondern wenn man mit einer Rangfolge arbeitet. Nehmen wir z.B. Salzgitter aus meiner Indexliste mit 160 Aktien aus DAX, MDAX, TecDAX und SDAX: das KUV liegt bei 0,09 (=Rang 7 für KUV), das KGV bei 7,6 (=Rang 9 für KGV), das KCV bei 2,7 (= Rang 30 für KCV), das KBV bei 0,43 (=Rang 8 für KBV) und die Divi bei 4,7% (= Rang 24 für Divi). Macht zusammen 7+9+30+8+24=78 Punkte. Je niedriger, desto besser. Das hier wäre insgesamt Rang 1 von 160 Aktien. Du siehst schon: ein extremer Ausreisser bringt zwar immer noch einen hohen Rang, aber der absolute Wert des Ausreissers kann die "Verrechnungsformel" nicht mehr empfindlich stören. (Ich hätte sowieso Probleme, eine geignete Formel zu finden, um z.B. KBV und Divi gegeneinander aufzurechnen, aber dazu kann Maliese sicher mehr sagen.)

Der Vorteil gegenüber meiner alten Methode ist auch klar: mehr Variablen, und keine harte cut-off-Grenze bei irgendwelchen willkürlichen Dezil-Grenzen.

Dazu kommt: man kann die einzelnen Variablen in einem weiteren Schritt unterschiedlich gewichten. Nach O'S ist z.B. das KUV wichtiger als die Divi. Mit Excel ist es einfach, dem KUV-Rang mehr Gewicht zu geben als der Divi. Die Gewichtung lässt sich sogar - je nach erwarteter Börsenphase (Baisse, Hausse) anpassen - da liefert eine Nachanalyse von O'S gute Daten.

Last not least: bei meiner Methode mussten mehr oder weniger regelmässig die Grenzwerte (Dezil 1-3) neu justiert werden - hier ist das nicht nötig, weil es nur um die relative Rangfolge geht.

Kurz gesagt: ich bin selber noch am herumexperimentieren, aber ich sehe einige Vorteile von Maliese's Methode.

Bin mal gespannt, wie Investor das sieht, der hat ja auch ein mechanisches Modell für den Eurstoxx gebastelt. (Die txt-Datei von Investor im download ergibt bei mir leider nur einen Datensalat - ich kann nichts zu seiner Methode sagen.)

Gruss, witchdream

Boff · 26. Juni 2003

Hi witchdream, Value und Maliese,

Habt ihr eigentlich schon mal euer Systhem, das Ihr ja ständig am verbessern seid, 'rückgetestet', das heisst die mit dem aktuellen Bewertungsschema mechanisch rausgefilterten Topkandidaten von sagen wir mal Januar 2002 auf ihre Performance bis Dezember 2002 untersucht ?

Ich bin noch immer nicht überzeugt, dass O'S in einer längeren Seitwärtsbewegung funktionniert, von einer Baisse mal ganz zu schweigen. Ich bin am Ueberlegen ob ich gezielt O'S anwenden werde oder doch lieber Antizykler mit weichen Kriterien, halt aus dem Bauch heraus, auswählen werde.

@ Value
Bei deinem Depot zum Beispiel halten sich Gewinner und Verlierer praktisch die Waage, mal abgesehen von einem Highflyer. Respekt habe ich schon für deine Depotperformance, zu bedenken gibt mir allerdings dass die Performance ohne Brau und Brunnen anders aussehen würde.
Wie siehst du das ?

Gruss
Boff

witchdream · 26. Juni 2003

Hi Boff,

was mich betrifft: ich habe mein System nicht rückgetestet. Die Untersuchung von ='S war ja ein einziger riesiger Rücktest von 1953 - 1996. Daneben gibt es auch für den deutschen Markt diverse langfristige Untersuchungen (z.B. bei Sattler), die das "Funktionieren" der Kennzahlen bestätigen.
Einige der O'S-Strategien (KUV, KUV+RS, 3-Filter-Strategie) wurden bei http://nachrichten.boerse.de/wissen.php3?text=strategien für den DAX100 durchgespielt, allerdings nicht rückwirkend, sondern seit 1996 "live". Die Auswertung für 2002/2003 wäre dort im Juni fällig, aber auch die Ergebnisse 1996-2002 sind beeindruckend:

KUV-Strategie

[IMG: https://nachrichten.boerse.de/marktbericht/kuv_gesamt.gif]

KUV+RS-Strategie:

[IMG: https://nachrichten.boerse.de/marktbericht/kuv+rs_gesamt.gif]

3-Filter-Strategie (KUV+RS+Gewinnanstieg):

[IMG: https://nachrichten.boerse.de/marktbericht/3-Filter_gesamt.gif]

Man sieht gerade bei der 3-Filter-Strategie, dass man nicht JEDES Jahr mit einer Outperformance rechnen kann - das zeigen auch die Tabellen von O'S sehr deutlich. Die Strategien erhöhen aber massiv die Wahrscheinlichkeit, dass man den Markt schlagen wird.

Insofern ist auch ein kurzfristiger Rücktest (z.B. über 1-2 Jahre) eigentlich sinnlos - weil so ein kurzer Zeitraum keine statistische Signifikanz liefern kann, egal wie gut oder schlecht die Performance in diesem Zeitraum ist.

Mir persönlich ist wichtig, dass es sich bei den Strategien um keine "Voodoo-Strategie" handelt (a la Quotient aus MACD, RSI und Stochastik...), sondern dass es schlicht und einfach darum geht, billige Aktien zu identifizieren und sie dann - das ist besonders wichtig - auch STUR und konsequent zu kaufen.

Dass die "billigen" Aktien manchmal nur "billig" aussehen, weil die Firma z.B. dabei ist, bankrott zu gehen, gehört für mich zum tolerierbaren Risiko. In mein Depot sind ein paar üble faule Eier gewandert (Mühl, Hach, Vogt Electronic und andere), aber dank breiter Streuung liegt die Performance zum CDAX trotzdem bei +24%. (Diese Performance basiert ausschliesslich auf dem investierten Depotanteil und nicht auf geschicktem Cash-Management.)

Wenn es jemand schafft, faule Eier zu erkennen und glückliches Timing hinzulegen, dürfte die Performance noch deutlich zu steigern sein. Davon bin ich persönlich noch weit entfernt...

Gruss, witchdream

alltimehigh · 26. Juni 2003

Ich finde zwar interessant, daß hier mit konsequenter Methodik nach geprüften Investmentstrategienvorgegangen wird, aber ich verstehe nicht, warum da fast nur deutsche Aktien drinnen sind. Gemäß meinen Recherchen und denen von Euro am Sonntag sind europäische Aktien in den letzten zwanzig Jahren mit einer sehr viel schlechteren relativen Stärke und Rendite gesegnet als amerikanische Aktien. Die beste deutsche Aktie war Gehe mit 4000%, im gleichen Zeitraum gab es viele Dutzende amerikanische Aktien, die mehr als 40000% gemacht haben.

Guntfred · 26. Juni 2003

Noch eine kleine Anmerkung.
In einer von Malieses Listen stand Rheinmetal an zweiter Stelle, woraufhin ich mir das Unternehmen mal angesehen habe.
Die hohe Position in der Liste kommt durch ein KGV von 2, dieses kommt wieder durch den Verkauf einer Beteiligung. Von 274 Mio Gewinn in 2002 stammen 246 Mio vom Verkauf der Heiman Systems GmbH. Enstprechend ist das opreative KGV 2002 eigentlich um 19, für 2003 wird ein KGV um 10 geschätzt. Also eigentlich nur Mittelmaß.
Ich halte nach wie vor ein rein mechanisches Investment (d.h. ohne den Geschäftsbericht zu lesen) für ziemlich gefährlich.
Die neue Methode von witchdream (Erstellung von getrennten Listen für jede Kennzahl und Summation der Positionen)scheint mir aber ein klarer Fortschritt zu sein. Sie sollte halbwegs sicher gegen krasse Ausreißer sein.

Guntfred

witchdream · 26. Juni 2003

Hallo alltimehigh,

ich dachte schon, ich wäre mit meinem Anlagehorizont von 1-3 Jahren eher langfristig orientiert, aber 20 Jahre sind knüppelhartes Buy&Hold. Wenn ich mir überlege, wie viele Firmen in den letzten Jahren fusioniert haben oder pleite gegangen sind, braucht man da schon eine glückliche Hand...

Was die Rendite von 40,000% in 20 Jahren betrifft: das hört sich dramatischer an als es ist. Man muss 20 Jahre lang pro Jahr "nur" ein Plus von 37,1% machen.

Momentan gibt es unter den 750 deutschen CDAX-Aktien genau 105 Aktien, die in den letzten 12 Monaten mindestens 37,1% zugelegt haben - und das sind nicht nur Pennystocks. Etliche davon sind hier im Forum diskutiert und empfohlen worden (Teles, Brau&Brunnen, Dräger, Strabag, Holsten, CEWE, Kolbenschmidt, Einhell, usw usw). Wenn man einen kürzeren Anlagehorizont als 20 Jahre hat, gibt es also auch hier massig Gelegenheit für eine jährliche Performance von knapp 40% - und das mit persönlich bekannten Firmen und ohne Währungsrisiko.

Ansonsten beneide ich die Amis um die guten und bequemen Stock-Screener - das ist ein echtes Argument für US-Aktien.

Übrigens hat der DAX seit 1981 den MSCI-Welt-Index locker abgehängt - bei Rück-Berechnung in Euro. Siehe http://www.javacharts.de/index.html - dort "Index Welt" und dann "MSCI in Euro" auf Monatsbasis. Unten siehst du dann die Relative Stärke zum DAX seit 1981.

Gruss, witchdream

witchdream · 2. Juli 2003

@ Maliese,

ich habe gerade gesehen, dass sich die Leute in Kanada auch schon einen Kopf gemacht haben, wie man die Ergebnisse von O'S und Dreman am besten für die eigene Strategie nutzen kann.

Kreativer Vorschlag der kanadischen Strategen: alle Aktien für jede Kennzahl in Quintile (20%-Gruppen) einteilen, und dann eine Punktesystem, das die jeweiligen Quintile "benotet".

Ich weiss nicht, ob das nicht schon wieder zu grob ist, aber es wird dich bestimmt interessieren. Hier das Link:

http://www.ndir.com/SI/strategy/RR.shtml

Gruss, witchdream

PS: Gleichzeitig eine schöne summary der wichtigsten Ergebnisse von O'S und Dreman.

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