oh, das gibt Prügel...
Accu Holding oder früher mit dem schönen Namen Accu Oerlikon ist ein Hersteller von Stationärbatterien und Traktionsbatterien (für Gabelstapler etc), aus den Segmenten Starter- und Gerätebatterien hat man sich zurückgezogen.
Nach einer 1:1 Kapitalerhöhung gibt es jetzt 100.000 Aktien, 88,6% davon befinden sich in festen Händen. Bleiben im free float 11.400 Aktien, 100 davon habe jetzt ich. Bei einem free float von 2 Millionen Franken versteht sich von selbst, dass das Teil nicht häufig gehandelt wird.
LETZTE ABSCHLÜSSE CHF
Zeit Letzte Volumen
13:23:54 175,00 100
09:57:41 / 2005-06-09 175,00 11
14:29:42 / 2005-05-30 170,00 34
09:08:46 / 2005-05-27 170,00 1
09:22:59 / 2005-05-25 170,00 191
Noch letzten Sommer habe ich bei der Analyse abgewunken, aber im letzten Jahr wurde einiges deutlich verbessert. zum einen gab es die erwähnte Kapitalerhöhung, mit der die Gefahr eines ungebremsten Sturzfluges erstmals gebannt ist.
Operativ sieht es auch verbessert aus: Erstmals seit 2000 konnte der Umsatz konstant gehalten werden, der Auftragsbestand ist in diesem Zeitraum ebenfalls erstmals wieder gestiegen.
Die elementare Schieflage des Unternehmens entstand durch umfangreichste Bodensanierungsmassnahmen im alten Fabrikgelände Zürich Oerlikon, die erfreulicherweise jetzt abgeschlossen sind, der Grund ist saniert und auch verkauft. Das laufende operative Geschäft lief 2004 leicht positiv, durch die Immobilienverkäufe entstand ein zusätzlicher Ertrag.
Druck üben derzeit die hohen Rohstoffpreise aus, die nicht zur Gänze auf die Kunden abgewälzt werden können. Anscheinend kann die Gruppe derzeit aber neue Nischen besetzen, so z.B. margenstarke Notstromaggregate für Kernkraftwerke. Im Q4 wurden besonders viel umgesetzt, womit man die gestiegenen Forderungen und auch den zusätzlichen Lageraufbau begründet.
Die Gruppe will weiterhin nicht betriebsnotwendige Immobilien veräußern (siehe Baumgartner) - der Versicherungswert der Gebäude liegt bei knapp 100.000.000 Franken bei einer MK von 17 Mio. Als Folge hiervon dürfte die Verschuldung sinken und das Finanzergebnis sich verbessern.
Auf der Negativseite steht ein Verwaltungsrat bestehend aus Rot Kreuz Funktionären oder Obristen der Reserve, dessen hervorstechendste Eigenschaften laut Geschäftsbericht die Nationalität ist (Schweizer), der übliche unerträgliche deutschschweizer Teig.