Polnische Aktien

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Original von memyselfandi007
hmm, in solchen Situationen heissr es meistens fressen oder gefressen werden.

"Billisch" schauen a irgendwie alle aus.

Man muss differenzieren:

- PGE ist halt was wie Eon. Denen wird halt die schwachsinnige Aufgabe aufgetragen 2 AKWs zu bauen. Dafür sind sie halt m.W. landesweit vertreten

- Tauron ist neben PGE der einzige Versorger, der auch eigene Leitungen hat. Dazu haben sie m.W. eigenen Kohleabbau. Hier ist NetCash vorbei, da man von Vattenfall das Geschäft übernommen hat. Ob das ein Schnäppchen war, wird sich zeigen. M.E. ist Tauron die interessanteste Gesellschaft. Vertreten ist man m.W. v.a. in Süd-Polen.

- ENEA hat bei 6,8 Milliarden MarketCap 2 Milliarden NetCash. Sie müssen aber kräftig investieren. Was mir an ENEA gefällt, ist eben mit Posen, die Nähe zu Deutschland. Vllt. brauchen wir ja doch mal Strom von den Polen.

- ENERGA ist halt Danzig. Könnte daher deutlich interessanter werden als Ze Pak.

Interessant ist, dass man sofort die Dividende kürzen/streichen will, obwohl es ja "nur" eine Abschreibung ist. Das gäbe es bei westeuropäischen Werten nicht.

PGE -5,5% auf 16,26 Zl (52W-Tief 15,95 Zl von heute)

Tauron -4,6% auf 4,31 ZL (52W-Tief 4,08 Zl beim IPO von ZEPAK)

ENEA +1,5% auf 15,40 Zl (52W-Tief 14,11 Zl im Mai2012)

ZEPAK -2% auf 28,20 Zl (52W-Tief 25,30 Zl nach der IPO)

Bloomberg sagt zu Estimated P/E:
PGE 7,19 (ttm 5,51) bei KBV 0,74 und KUV 1,04 (Div 11,25%)

Tauron 5,52 (ttm 5,06) bei KBV 0,46 und KUV 0,32 (Div 7%)

ENEA 9,24 (ttm 9,35) bei KBV 0,62 und KUV 0,68 (Div 3,1%)

ZEPAK 4,07 bei KBV 0,41

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PGE Slumps as Asset Writedown Sparks Dividend Cut Talk By Maciej Martewicz - Feb 20, 2013 11:19 AM GMT+0100 Facebook Share LinkedIn Google +1 0 Comments Print QUEUE Q PGE SA, Polands largest utility, plunged to a record on speculation the state-controlled company will reduce dividend after an asset writedown. The shares fell as much as 7.2 percent to 15.95 zloty, the lowest intraday level since its debut on the Warsaw Stock Exchange in November 2009, and traded 4 percent lower at 16.51 zloty as of 10:46 a.m., valuing the company at 30.9 billion zloty ($10 billion). The benchmark WIG20 Index fell 0.3 percent. PGE, whose Polish power plants have total capacity of 13.1 gigawatt, wrote down the value of its 1,547-megawatt Dolna Odra facility by 1.49 billion zloty ($481 million), the Warsaw-based company said in a regulatory filing yesterday. That will cut its 2012 net income by 1.21 billion zloty and earnings before interest, taxes, depreciation and amortization by 1.52 billion zloty, it said. Dolna Odra, a coal-fired power plant, isnt profitable at current electricity prices, Robert Maj, an analyst at KBC Securities in Warsaw, said in a note today. The write-offs can potentially threaten the dividend payout from 2012. Malgorzata Koziel, a spokeswoman for PGE, declined to comment on the dividend when reached by phone today. Falling Prices The average estimate in a Bloomberg survey of 21 analysts before the writedown announcement was for 2012 profit of 4.3 billion zloty, compared with 4.94 billion zloty in 2011. The company may pay a dividend of 1.37 zloty a share, compared with 1.83 zloty paid last year, according to a Bloomberg forecast. The writedowns show that current electricity prices may force other utilities to follow suit, Tomasz Duda, a Warsaw- based analyst at Ipopema Securities SA, said by phone today. A payout from PGE is still possible, but undoubtedly dividends from Polish utilities will shrink. State-controlled Tauron Polska Energia SA, PGEs largest competitor, declined 2.2 percent to 4.43 zloty today, falling for a second day. Pawel Gniadek, a Tauron spokesman, declined to comment on possible writedowns when reached by phone today. Polish baseload electricity for next year has dropped 16 percent in 2012, the most among any country in the European Union, and lost a further 7.7 percent this year as declining consumption eroded profit margins. At the same time, the nations 2012 power demand declined for the first time in three years, according to the countrys transmission grid.

PGE auf ATL. Der Börsengang zu 23 Zloty war auch ein toller Erfolg

Heute immerhin 14000 Stück in FFM gehandelt.

Die Polen-Telekom fällt auch immer weiter:

PKN Orlen dafür bald auf ATH :o ... und nur noch KBV 0,85!

Woodpeckers Lotos:

Es scheinen inzw. auch andere Leute poln. Versorger interessant zu finden.

Bin aber immer noch der Meinung, dass die günstigen Kurse im Sommer beim ENERGA-IPO kommen. Auch wenn man mit PGE inzwischen 15% vom Tief gemacht hätte.

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ZE PAK SA (ZEP) rose to a three-week high after Espirito Santo Investment SA recommended buying shares of Polands fourth-largest publicly traded power company, citing an attractive valuation and dividend potential. The stock climbed as much as 3.3 percent and traded 3 percent higher to 29 zloty as of 12:16 p.m. in Warsaw. Espirito set its price estimate for the stock at 32.5 zloty in new coverage today. Poland sold its entire 50 percent stake in the utilitys initial public offering at 26.2 zloty a share last year to help finance the budget deficit. PAK is trading at a significant discount to both regional and European utilities, Maciej Hebda, head of equity research at Espirito in Warsaw, said in a note. We highlight the companys attractive dividend potential and relatively low leverage. The utility, controlled by Polish billionaire Zygmunt Solorz-Zak, trades 6.6 times estimated 2013 earnings, or at a 28 percent discount to its central European competitors, according to Espirito.

Dividende wird nur halbiert und Aktie hat sich vom Tief bei 15,11 inzwischen wieder auf 17,75 erholt.

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PGE SA (PGE), Polands biggest power utility, proposed to cut its dividend 53 percent as earnings slumped amid the countrys economic slowdown. PGE recommended paying a dividend of 1.61 billion zloty ($504 million), or 0.86 zloty a share, the Warsaw-based producer said in a regulatory statement today. That compares with a dividend of 1.83 zloty that the state-controlled company paid last year and 1.37 zloty forecast by Bloomberg. Last year managements dividend proposal was increased by the government, which holds a 62 percent stake. The company posted a 420 million-zloty net loss in the fourth quarter after writing down the value of assets, compared with a 1.81 billion zloty profit a year earlier. Its full-year net income fell to 3.21 billion zloty from 4.89 billion zloty. In 2011 its net income was boosted by a profit on the sale of a stake in mobile-phone company Polkomtel Sp. z o.o. The dividend proposal is the only important information in todays set of reports and now we need to wait and see how much the Treasury Ministry will want, Pawel Puchalski, an analyst at Bank Zachodni WBK SA, said by phone from Warsaw. Slowing Economy Last month PGE wrote down 1.49 billion zloty from the value of its Dolna Odra coal-fired power plant, saying it needed to adjust for declining power prices. The slowing economy pushed Polish prices down by 16 percent last year, the most among any country in the EU, while power demand declined for the first time in three years, according to the countrys transmission grid. The utility, which is to announce a strategy update this month, said in a website presentation today that its investment projects are under review to adapt to shifting market conditions. The new strategy will set right objectives and a feasible execution plan. The companys current strategy, announced a year ago, called for investment spending of 9 billion zloty a year by 2020. Projects include the 1,800-megawatt, hard coal-fired Opole power plant, a 450-megawatt lignite-fired facility in Turow and the countrys first nuclear plant of 3 gigawatts. PGE said today its lignite-fired plants are best positioned to maintain high profitability. Prime Minister Donald Tusk said two days ago before meeting PGE Chief Executive Officer Krzysztof Kilian that Poland will press the European Union for more understanding of lignites importance in meeting domestic energy needs.

Wie ich es gedacht hatte gehts bei den polnischen Versorgern weiter berg ab.

ENEA heute mit tiefsten Stand seit 2009.

KGVttm 7,8
KGVe 9,7
KBV 0,51
KUV 0,55

Tauron ist fast am ATL:

KGVttm 4,9
KGVe 8,8
KBV 0,44
KUV 0,29

PGE steht 10% über dem Tief von vor zwei Monaten:

KGVttm 9,5
KGVe 10,3
KBV 0,75
KUV 0,99

Interessant ist, dass ENEA und Tauron Kraftwerke bauen, und PGE dies wegen der Energiepreise zurückstellt.

Bin mal gespannt wo der Kurs bei Tauron nach Zahlen (Anfang Mai) und Dividende (Ende Mai) steht.

Nachdem ich gerade enttäuschende Polendaten gelesen habe, habe ich mal wieder ein bißchen nach den Polen-Aktien geschaut.

Franz.-Unternehmen scheinen in Polen keine Glück zu haben. EDF-Beteiligung KOGENERA

Tauron plätschert weiterhin vor sich hin. Tief war glaub 3,85 Zl:

PGE auch am ATL:

Spannend finde ich solangsam JSW:

Die Polen-Telekom hat sich nach überraschen nicht ganz so schlechten Zahlen wieder etwas erholt:

Relativ stabil weiterhin meine Orlen-Position:

Lotos scheint auch stabil zu sein:

Schiefergas ist weiterhin der Renner... PGNIG:

Unter Buchwert, kein Schulden, aber mit KGV 24... Hotelkette Orbis:

Meine verlinkten Bildchen scheinen wohl nicht mehr zu funktionieren...

Dafür wird JSW jetzt immer spannender. Schon wieder -7%.

Bezogen auf 2012 sagt mir meine Exceltabelle jetzt:

KGV 8,5 (allerdings mit da schon eingebrochenen Gewinn. Gewinn fällt wohl weiter)

KBV 0,96 (mit Buchwert Q1/2013)

EK-Rendite 11% (für ein Nicht-Highlight-Jahr ganz ordentlich)

EV/Ebitda 2,9 (Wenn man Other short term financial assets als Cash zählt)

EV/FCF 11,2

Allerdings ne fette Wette, dass es der Stahlbranche wieder besser gehen wird. Rund 1/3 des Umastzes wird mit Mittal gemacht.

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--------------- JSW - Investors are advised to cut their exposure to listed coking coal miner JSW considering a negative coking coal price outlook for Q3, BZ WBK brokerage analyst Pawel Puchalski wrote in a market note published Wednesday. JSW stocks are falling heavily on Wednesday, with the share price down by 5.9% to PLN 73.40 at 12:26 local time. "If our calculation of 3Q13 coking coal benchmark [of USD 150 per ton, down 13% y/y] proves correct, investors should cut their exposure at JSW ahead of very negative newsflow," Puchalski wrote. The USD 150 per ton benchmark is based on extrapolation of past trends, where benchmark price for a given quarter was based on the average coking coal price from the previous period, the analyst explained. Average coking coal price in Q2 stood at USD 145 per ton, the report showed. Current coking coal prices have already fallen 10% below the brokerage's forecasts, which are the lowest on the market, the analyst added. "[N]ot only the coking coal price has fallen to the lowest level in the past three years, but also the pace of decline has accelerated to 18% in three quarters, with the Chinese spot price falling by a stunning USD 10/t over two weeks," he wrote. "Application of coking coal prices lower by USD 10/t over the forecasting period would reduce our JSW share valuation by 13% (PLN 9) to PLN 62."

PDF-Vortrag zu den Q1-Zahlen:

http://www.jsw.pl/index.php?eI…8730a7f705923211c543a2d21

Durch Zufall auf ein nettes Beispiel für Winters/Joe-Durchschnittesmarge-KGV gestoßen:

Hab leider nur 9-Jahre. Aber würden die wieder zu ihrer Durchschnittsmarge zurückkehren (und die liegt deutlich unter derer der besten Jahren) dann wäre bei 2012er Umsatz der Gewinn bei 30 Mio. Aktuell MarketCap (nach Anstieg von 5 Zl auf 8 Zloty)= 93 Mio Zloty.

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Description Decora SA is a manufacturer of window and ceiling décor as well as and floor finishing. Its product portfolio includes pelmets, ceiling plates, rosettes, curtain rods, roller blinds, skirting boards and isolation panels. Decora sells its production under four main brands: Arbiton, Carlo Conte, Vidella, and FixPrix. The Company operates distribution companies in the Czech Republic, Lithuania, Romania, Croatia, Hungary, Russia, Ukraine, Bulgaria and Germany. Decora SA has been listed on the Warsaw Stock Exchange (GPW) since 2005.

Denen gefallen die derzeitigen polnischen Versorger-Kurse wohl eher nicht

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The initial public offering of Polands fourth-largest utility Energa will take place in late September or early October at the earliest, Treasury Minister WBodzimierz KarpiDski has stated. The ministry had earlier planned to float Energa on the stock exchange around mid-2013.

Warum müssen die sich an Energa beteiligen?

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The European Bank for Reconstruction and Development plans to shift its activity in Poland from the financial sector to the energy industry, Lucyna StaDczak, the EBRD's director for Poland and the Baltic States, told Reuters. We are working on a few projects in renewable sources of energy and distribution, she said.

The bank will provide loans to major Polish utilities Enea and Energa for the modernization of their distribution networks. It is also considering buying a stake in Energa in the company's upcoming IPO.

In its strategy for 2014-2016, the EBRD will also include financing for unconventional gas-related projects. Shale gas is one of the priorities for Poland's energy policy and we cannot ignore that, Ms. StaDczak said.

Wird solangsam interessanter. Hatten bei letzter Betrachtung eine NetCash-Position.

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Wie aus den Angaben des Statistischen Bundesamtes hervorgeht, hat sich die Kundenstruktur deutscher Stromausfuhren stark verändert. So floss 2013 bislang rund 25 Prozent weniger Elektrizität nach Polen. Ein Grund dafür liegt in der Einrichtung von Strombarrieren, sogenannten Phasenschiebern, an der deutsch-polnischen Grenze. Polen kann mit Hilfe dieser Anlagen Stromflüsse aus Deutschland abblocken, wenn diese die eigene Netzstabilität gefährden oder es eigenen Handelsgeschäften dient.

Was für Woodpeckers Neid-Anspielung

Macht bei 30% Deutschland-Quote und 80 Mio Deutsche rund 46 Euro pro deutscher Nase

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Polish entrepreneurs may receive a record amount of at least EUR 12.5 billion of EU funds under the new EU budget for the years 2014-2020 in all operational programs, the Regional Development Ministry said.

Ausserdem kann man ja auch ein paar Polnische Aktien kaufen und mitprofitieren.

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Original von memyselfandi007
Ausserdem kann man ja auch ein paar Polnische Aktien kaufen und mitprofitieren.

Dann wirds Zeit, dass du dich mal auf die Suche machst. Aber in deine üblichen Bereichen gibts eher nichts.

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Die haben über Jahrhunderte oft genug ohne eigene Schuld ein Schei*-Los gezogen in der Geschichte, ist völlig ok wenn sie jetzt mal bisschen profitieren.

Wer sagt sowas? Die vom Ami ausgegebenen Geschichtsbücher für Nachkriegsdeutschland? Alle haben nichts gemacht, außer die bösen Deutschen

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Da zahle ich gerne die 46 EUR über 7 Jahre (=60ct pro Monat).

Dummerweise ist das nur ein Posten. Es gibt noch zig andere Töpfe für Polen und natürlich auch für zig andere Länder

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Zu einem anderen Zeitpunkt oder in einem anderen Kontext zahlen auch andere für mich.

Niemals wird jemand für D zahlen. Das ist so absurd wie die Rente.

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Original von lemming2

Marshall-Plan?

Beim Marshall-Plan wurde Überproduktion der Amis an die Deutschen verschenkt.

Das ist der gleiche Witz wie Wirtschaftswunder. Die deutsche Wirtschaft nach dem 2.WK war trotz Bomben immer noch deutlich größer als vor dem 2.WK.

Und wie frei Deutschland ist, zeigt ja derzeit wieder Obamas Abhören der Osttante