Alles anzeigenHallo zusammen, bin neu hier.
Ich bin schon seit Jahren bei SNGSP dabei, allerdings nur bei den Vorzugsaktien. Zahlen eine sehr üppige Dividende und haben sich auch im Kurs gut entwickelt. Die Stammaktie (SNGS) ist m.E. eher spekulativ, aus den bereits angeführten Gründen.
Ich wollte hier mal ein paar Meinungen zu Russian Grids einholen, die Bewertungen sind wirklich "abysmal value":
Ich habe mir mal die Zahlen vom letzten Jahr genommen, siehe
http://www.rosseti.ru/upload/t…l_Results_FY2013_ENG_.pdf
Die Bewertungsrelationen sind einfach nur noch pervers:
EBITDA pro Aktie 1.45 RUB = 6.15 EUR pro GDR
Gewinn (adjusted) pro Aktie 0.46 RUB = 1.95 EUR pro GDR
Buchwert pro Aktie 4.75 RUB = 20.16 EUR pro GDR
d.h. die Aktie bzw. GDR notieren zu einem KGV von 1.16 und zu 11% des Buchwerts...
negatives: wie im gesamten power-sector muss in den nächsten Jahren sehr viel investiert werden um die fehlende CAPEX der vergangenen Jahrzehnte wettzumachen. Hier werden einige Milliarden fällig werden, und wahrscheinlich werden die Aufträge nicht immer ganz effizient vergeben und das "budget" einhalten können...
Darüber hinaus ist man vollkommen von der Regulierung abhängig, sprich welchen ROI erlaubt der Staat? Da wurde in den letzten Jahren immer viel versprochen (10% auf die RAB stand mal im Raum), aber immer wieder verschoben oder "angepasst".
Russian Grids als solches ist relativ neu, entstanden durch die Zusammenlegung von Federal Grid (immer noch Börsennotiert, ticker FEES) und der Holding MRSK (Holding der regionalen Stromnetze (MRSK's), die meisten auch Börsennotiert). Da der Staat der dominante Aktionär ist, wird man die Gesellschaft sicher nicht ganz vor die Hunde gehen lassen. Das Stromnetze (natürliche Monopole) zum Teil in öffentlicher Hand sind, ist ja auch bei uns nicht unüblich (siehe z.B. Elia System Operator in Belgien, notiert auf Euronext aber knapp zur Hälfte in öffentlicher Hand).
Es gibt sicherlich einiges unschönes, aber die Bewertung der Aktie ist wirklich abgrundtief niedrig.
Ich habe mir mal ein paar Stück geholt, man wird aber sicher einen langen Atem brauchen bis das Früchte trägt. Verzehnfachung und mehr könnte aber in einigen Jahren möglich sein.
Hallo jerobeam,
herzlich willkommen im Forum.
Vielen Dank für deine Einschätzung zu Russian Grids..
Hoffe, dass Dein Kursziel in Erfüllung geht.
Aber Deine Einschätzung "Verzehnfachung..." in einigen Jahren halte ich für sehr gewagt und eventuell ein bisschen euphorisch. Ich kann zum Beispiel nicht einmal abschätzen, was Putin nächste Woche für neue Ideen hat.
Du schreibst Du bist seit Jahren bei SURGU dabei, aber hoffentlich bist Du nicht vor 8 Jahren eingestiegen.
Viel Glück weiterhin und herzlich willkommen nochmals.
Gruss