Hyrican

Aber das Argument gilt doch auch in umgekehrter Richtung:
Ob WACHSENDE Firmen auch dann outperformen, wenn sie auf einem Berg Cash sitzen? Der das Management bequem werden lässt und die notwendigen durchgreifenden Maßnahmen vielleicht auf Jahre verzögert?
(Weil das Geschaeft laeuft von alleine. Nicht notwendig, genau zu sein und mit spitzem Bleistift zu rechnen. Ich kenne das von mir in jeweiligen Strategiespielen. Wenn ich eh schon am gewinnen bin, dann stelle ich da nix mehr in den Feinheiten ein sondern gehe recht verschwenderisch mit den ohnehin reichlichen Resourcen um.)

Ja Joe, das Argument gilt bestimmt auch in umgekehrter Richtung. Jedenfalls schrumpfte Hyrican in der letzten Zeit und wir dürfen uns Gedanken machen, ob sie unter den momentanen Bedingungen die Wende schaffen und wieder auf Wachstumskurs kommen. Und da meine ich, dass ein äußerer Druck (z.B. die Verpflichtung Kredite zu tilgen) einen größeren Anreiz/Zwang bieten würde, das Geschäft auf Kurs zu bringen.

Der Kurs war die letzten Tage schon am schwächeln.
Die meisten meiner Hyricans hatte ich im Zuge der Diskussion hier über Cash-Werte in Allgeier getauscht. Die bauen wenigstens ihren Cash-Berg langsam ab. Und das Verhältnis Umsatz Kerngeschäft zu Cash gefällt mir bei Allgeier besser.

So, jetzt sind sie nicht mal mehr billig:
http://www.finanznachrichten.d…ste-halbjahr-2010-016.htm
200 TEUR Gewinn bei 20 Mille Börsenwert bei 22% Umsatzrückgang, nachdem 2009 schon nicht berauschend war. Was soll man jetzt mit denen machen?

Ich stoere mich an dem "billig" in Deinem Satz. Natuerlich ist Hyrican nach wie vor billig, nur ist der Gewinn aktuell nicht so dolle. Selbst da siehts auf 10 Jahre im Median gar nicht mies aus. Das wir gerade nicht in Rekordjahresergebnissen allerorten schwelgen ist auch nicht neu, und in diesen Zeiten ist selbst ein Umsatzrueckgang von 22% nicht einmal ungewoehnlich. Ist natuerlich was anderes wenn es sich um eine systemisch wichtige Bank (=fast jede Bank) handelt, oder ob es ein grosser Autobauer ist. Solche Institute duerfen kein einziges Jahr des Verlustes ausweisen, weil sonst die Welt untergeht. Trotzdem sind gerade deren Aktien angeblich so schweineguenstig (hab selbst Renault und Peugeot).
Hyrican hat uebrigens gar keinen Verlust, sonder aktuell ein kleines Plus (aber kann ja noch werden), also ist hier noch gar nichts passiert was ein Investment nicht sehr naheliegt. Hyrican bleibt bei mir im Depot, ich habe kein Stueck von denen verkauft als ich meine Aktien von 100% auf 41% reduziert hatte. Ist eine super Aktie, gerade auch im Hinblick auf eine moegliche Dividendenstrategie. Dividendenfaehig duerft Hyrican noch lange sein.
Mein Markttiming haelt mich ab hier noch was nachzukaufen, aber wenn Hyrican nicht die (echte) billigste Aktie ist, dann weiss ich auch nicht mehr, was man als billig bezeichnen koennte. Viscom ist da nicht ganz so "echt" billig, da das Geschaeft sehr volatil zu sein scheint.

Nein, aktuell ist Boom, nicht mehr Krise. So schnell geht's. Eine nochmalige deutliche Verschlechterung gegenüber dem extrem schwachen 2009 ist jedenfalls nicht das, was man anderswo beobachten kann. Hier bricht offenbar ein Geschäftsmodell zusammen. Erstaunlich, daß sie dennoch keinen Verlust machen. Es gab aber augenscheinlich einen deutlichen Cashabfluss vor Ausschüttung.

Ursprünglich wollte ich ja auch schreiben: "bald nicht mehr billig" (wenn sie so weitermachen), beruhig' Dich. Es stimmt schon, sie haben tatsächlich mal wieder mehr Netto-Cash als Börsenwert - das ist aberwitzig!

Was mich an Hyrican massiv stört, ist die Tatsache, dass die Umsätze in den letzten 10 Jahren ~11% p.a. zurück gegangen sind.

Der Würgfaktor ist daher extrem.
Zweifel am Geschäftsmodell kann man also genug haben.

Das Geld in der Kasse ist zwar gut aber ich komme nicht dran und daher hätte ich schon gerne einen höheren Abschlag zum NAV.
Für 4 ¤ wäre ich durchaus bereit wieder ein paar Stücke in mein Depot wandern zu lassen, aber so ist das Teil einfach zu teuer bzw. die Chance steht in schlechtem Verhältnis zum Risiko.

Zitat

Original von memyselfandi007...
hmmmm. terminal decline oder net net ?

Cash abzüglich Verbindlichkeiten sind 4,25 ¤ je Aktie nach Q2'2010, also muss man nicht, sondern man darf kaufen, wenn man glaubt das die anderen paar Assets was Wert sind zzgl. Ausblick.

Im Prinzip gibt es aber momentan bis zu ~1,54 ¤ je Aktie geschenkt dazu, wenn man den restlichen Aktiva trauen darf.

Dito, ich auch.
Nach 2 Jahren warten muss auch mal gut sein.
Bin aber gespannt wie es weitergeht mit diesem "Klassiker".

Diesmal hat die 4 nicht mehr gehalten. Jetzt wird erstmal das ATL (?) aus dem Jahre 2001 angesteuert (knapp unter 2,5).