Valueinvesting - oder: Was Buffett so kauft/verkauft

    1. Warren Buffett's Top 10 Stocks


    Billionaire investor Warren Buffett has made some new moves in the Berkshire Hathaway portfolio: selling 4.75 million shares in Target, acquiring shares of spin off Western Union from holding First Data, and buying 10.2 million additional shares of gypsum maker USG.


    Many of the moves will prove to be good for Berkshire, says Morningstar. And Morningstar speculates that one of the moves probably didnt happen at all.


    Lets start with the portfolio move that wasnt. Morningstar analyst Justin Fuller, CFA points out that, because the Securities and Exchange Commission allows Berkshire to delay reporting holdings as it accumulates a stock, the apparent sale of 4.75 million shares of Target stock probably didn't happen.


    Given that Berkshire still has sizable positions in relatively similar retailers like Wal-Mart and Home Depot, it seems odd that Berkshire would do an about face on Target, says Fuller. It's still possible that Berkshire has maintained a position in Target, with the disclosure being somewhat delayed.


    Fuller says Buffetts most intriguing new portfolio development is his stake in Western Union. Western Union spun off from First Data, giving Berkshire 10 million shares in the money transfer company. Morningstar estimates Western Union's fair value price is $32 a share, which is about 45 percent higher than its current share price.


    Fullers also cautiously optimistic about Buffetts amassing of USG stock. Berkshire owns 16.7 million shares, or more than 18 percent, of USG, which has recently emerged from asbestos related bankruptcy. Berkshires core insurance operations are well versed in asbestos liabilities, gaining Fullers approval.


    Overall, Morningstar says Berkshire Hathaway stock, now trading around $110,000 for the A shares and $3,660 for B shares, is still a good investment. Morningstar gives Berkshire a five-star rating, and estimates its B share fair value to be around $4,500.


    But, for those of you who dont want to fork over a cool $110,000 or even $3660 to invest in a single share of Berkshire stock, could buy at least 80 percent of the Oracle of Omaha's portfolio by investing in the companys top 10 holdings.


    Berkshire reported holdings in 39 companies as of the third quarter of 2006, according to SEC filings. But, Buffetts top 10 stocks make up more than 80% of the portfolio: American Express, Anheuser-Busch, Coca-Cola, Conoco Phillips, Johnson & Johnson, Moody's, Procter & Gamble, Washington Post, Wells Fargo, and Wesco.


    Buying one share of each of Berkshires top 10 stocks would cost about $1,700. Thats less than half of what it would cost to buy a single B share of Berkshire.


    Quelle:MoneyNews.com

    Zitat

    Buying one share of each of Berkshire's top 10 stocks would cost about $1,700. That's less than half of what it would cost to buy a single B share of Berkshire.


    Dafür gehen einem aber auch die Einnahmen aus dem regulären Geschäft von Berkshire durch die Lappen (z.B. Geico), und außerdem ist nicht klar, wieviel Beteiligung/Berkshire B-Share vorhanden ist.

    "The only function of economic forecasting is to make astrology look respectable." - John Kenneth Galbraith

    Einmal editiert, zuletzt von cktest ()

    Zitat

    Original von cktest..., und außerdem ist nicht klar, wieviel Beteiligung/Berkshire B-Share vorhanden ist.


    Berkshire B-Share= Berkshire A-Share/30


    Edit: BRK.B-Aktionäre sind vom Spendenprogramm ausgeschlossen und jeder kann seine BRK.A-Aktien in 30 BRK.B tauschen.

    »In meinem Alter begreife ich, dass Zeit mein kostbarster Besitz ist.«
    »Freiheit bedeutet, dass man nicht unbedingt alles so machen muss wie andere Menschen.«
    »Eine Aktie zu verkaufen die fällt, ist in etwa so, als ob man ein Haus für 100.000 Dollar kauft und es verkauft, sobald jemand 80.000 Dollar dafür bietet.«     Buffett

    3 Mal editiert, zuletzt von dev ()

    Was ich sagen wollte:


    Lt. Jahresbericht Berkshire Hathaway besaß die Firma zum 31.12.2005 Aktien ("investments in equity securities") im Wert von 46,7 Mrd. USD. Die Firma hatte an diesem Stichtag 1260920 A- und 8394083 B-Shares ausgegeben, zur Vereinfachung rechnen wir die alle in B-Shares um, d.h. es sind 46,2 Mio. B-Shares. Man kann also bequem ausrechnen, dass der Wert aller Aktien ca. 1000 USD/B-Share beträgt. Der Wert einer B-Aktie am 31.12.2005 betrug aber knapp 3000 USD. Das liegt natürlich daran, dass Berkshire nicht nur in Aktien investiert, sondern auch in andere Instrumente, und dass auch das Kerngeschäft Gewinn abwirft. Der Artikel von Morningstart sagt, dass man derzeit 1700 USD ausgeben muss, um je eine Aktie der 10 größten Beteiligungen zu kaufen. Das zeigt wiederum (wenn man einfach mal die Zahlen des Jahresberichts zum Vergleich hernimmt), dass eine Berkshire-B-Aktie mit weniger als je einer Aktie der Beteiligungen unterlegt ist.

    "The only function of economic forecasting is to make astrology look respectable." - John Kenneth Galbraith

    Einmal editiert, zuletzt von cktest ()

    Ich hatte von 99 bis 02 einige BRK.B. Man muß auch auf das $:¤ Verhältnis achten!

    »In meinem Alter begreife ich, dass Zeit mein kostbarster Besitz ist.«
    »Freiheit bedeutet, dass man nicht unbedingt alles so machen muss wie andere Menschen.«
    »Eine Aktie zu verkaufen die fällt, ist in etwa so, als ob man ein Haus für 100.000 Dollar kauft und es verkauft, sobald jemand 80.000 Dollar dafür bietet.«     Buffett

    Berkshire Hathaway Inc. hat neue SEC-Filings unters Volk gebracht. Demnach haben sie folgende neue Holdings:


    39,3 Mio. Aktien (11%) von Burlington Northern Santa Fe Corp.
    10,5 Mio. Aktien von Union Pacific
    6,4 Mio. Aktien von Norfolk Southern
    979700 Aktien von WellPoint Inc., der größten US-Krankenversicherung
    Zukauf von Johnson & Johnson
    Zukauf von Sanofi-Aventis


    http://money.cnn.com/2007/05/1…ex.htm?source=yahoo_quote

    "The only function of economic forecasting is to make astrology look respectable." - John Kenneth Galbraith

    Schlechtes Timing?


    Zitat

    Berkshire added to its banking holdings with a new investment in 8.7 million shares of Bank of America Corp., worth about $425.3 million. Berkshire also added to its already sizable investments in Wells Fargo & Co. and U.S. Bancorp during the quarter and maintained its 6.7 million shares of M&T Bank Corp.


    Berkshire increased its stake in U.S. Bank's parent company from 23.3 million shares at the end of March to 37.1 million shares worth $839.6 million at the end of June.


    Berkshire added about 25.5 million shares of Wells Fargo during the quarter. It owned 257.7 million shares of Wells Fargo worth about $9.1 billion at the end of June. That represents nearly 8 percent of Wells Fargo.


    http://biz.yahoo.com/ap/070814/berkshire_investments.html

    Zitat

    Original von Toni Montana

    Timing interessiert Buffett nicht.


    Hallo, das sehe ich ein wenig anders. ;)


    Es mag sein, das Teil der Anlagestrategie nicht das kurzfristige Timing ist aber sicherlich das langfristige.


    Mr. Market bietet ständig andere Preise an und so ist es dann doch irgendwie eine Frage des richtigen Timings, wenn man irgendwann der Meinung ist, das der innere Wert eines Unternehmens in günstigem Verhältnis zur aktuellen Marktkapitalisierung steht. Der innere Wert ist keinesfalls statisch, genauso wie die Kurse es nicht sind... Den Tiefpunkt kann man nicht immer erwischen und auch Warren Buffett nicht.
    Im übrigen kann es auch ein Vorteil sein vorhandenes Cash in Substanz umzuwandeln, die von alleine arbeitet. Cash ist doch der Inflation hoffnungslos ausgeliefert und Unternehmensanteile haben zumindest langfristig eine gute Chance diese zu kompensieren...


    Oder sehe ich das jetzt grundsätzlich falsch?



    MfG
    Zek :)

    3.) Gib nie mehr für einen Erwerb aus, als absolut nötig
    16.) Geschäft ist Geschäft (... bis sich ein besseres anbietet)
    218.) Kauf nie ohne zu wissen, was Du kaufst

    Zek ,


    das siehst Du vollkommen richtig. Insofern liegt evtl. ein Missverständnis vor. In den Büchern über Buffett und/oder über seine Anlagestrategie (ich habe 20 davon gelesen), wird der Ausdruck "Timing" dafür benutzt, wenn jemand versucht, den tiefsten Punkt eines Aktienkurses zu erwischen oder eines ganzen Marktes. Buffett ist der Ansicht, das das nicht funktioniert, zumindest nicht oft, d.h. auf jahrelange Sicht.


    Wenn eine Aktie, die für Buffett als Kauf in Frage kommt, tief genug steht, sodass die sog. Sicherheitsmarge (margin of safety) vorhanden ist, dann kauft er. Unabhängig davon, ob der Kurs noch weiter fällt oder der ganze Markt.

    "Reich wird, wer in Unternehmen investiert, die weniger kosten als sie wert sind" - Warren Buffett

    Auszug aus der in finanzen.net veröffentlichten Kolumne von Prof. Otte vom 18.08.2007:


    Im Juni - also VOR der jetzigen Korrektur hat Buffett massiv gekauft: Nike (WKN: 866993), Sanofi-Aventis (WKN: 920657), Johnson & Johnson (WKN: 853260) und Procter & Gamble (WKN: 852062). Alle diese Aktien mit Ausnahme Procter & Gamble stehen heute deutlich billiger als zu dem Zeitpunkt, zu dem Buffett sie nachgekauft hat. Was können Sie also mit diesen Titeln falsch machen?

    Zitat

    Original von Kohle
    Auszug aus der in finanzen.net veröffentlichten Kolumne von Prof. Otte vom 18.08.2007:


    Im Juni - also VOR der jetzigen Korrektur hat Buffett massiv gekauft: Nike (WKN: 866993), Sanofi-Aventis (WKN: 920657), Johnson & Johnson (WKN: 853260) und Procter & Gamble (WKN: 852062). Alle diese Aktien mit Ausnahme Procter & Gamble stehen heute deutlich billiger als zu dem Zeitpunkt, zu dem Buffett sie nachgekauft hat. Was können Sie also mit diesen Titeln falsch machen?


    Interessant, dass sich keiner die Mühe macht, WBs Letter to the shareholders wirklich mal zu lesen. Dann wüsste auf Prof. Otte, dass WB schon lange nicht mehr börsennotierte Aktien selber macht.


    Edit: Der Mensch heisst Lou Simpson, Manager des GEICO Aktienportfolios.


    MMI

    Einmal editiert, zuletzt von memyselfandi007 ()

    Wer es noch nicht mitbekommen hat. Buffett hat sämtliche seiner Petrochina-Aktien versilbert.
    Auf Einkaufstour ist er dafür in Südkorea gegangen. Auch der brasilianische Real hat es ihm angetan. Außerdem ist er weiterhin bearish was den US$ betrifft und empfiehlt gewinnstarke Unternehmen im Ausland zu kaufen, wenn vom schwachen US-Dollar profitieren will.


    Quelle:


    Breaking News from MoneyNews.com


    Buffett Casts International
    Net in Asia, Latin America


    One week after Berkshire Hathaway chairman Warren Buffett sold the companys entire stake in top Chinese petroleum company PetroChina, the billionaire investor has set his investment sights on buying shares in South Korea and other Asian countries.


    Traveling in Daegu, South Korea near Seoul to tour toolmaker TaeguTec, a subsidiary of Berkshire, Buffett told a South Korean news source he doesnt think theres a bubble in South Korean stocks.


    The news source said South Koreas main stock index has gained 37 percent so far this year, and the KOSPI index recently kept setting new records above the 2,000 mark.


    Buffett said Berkshire had bought shares in some undervalued South Korean companies, such as steel company Posco, Kia Motor, Hyundai Steel and Shinyoung Securities.


    PetroChinas parent, government-owned China National Petroleum, has been criticized for being linked to the Sudanese government, which has been blamed by the White House for the continuing Darfur genocide.


    Nevertheless, Buffett said the move to sell Berkshires stake in PetroChina was 100 percent a decision based on valuation. Berkshire once owned more than 11 percent of the Chinese oil companys publicly floated shares.


    Buffett said he is still negative on the U.S. dollar and expects it to continue to weaken.


    In an interview with Liz Claman of Fox Business News, Buffett said that he did buy some Brazilian reals, but he emphasized that he was not recommending that the average person to do the same.


    In the last five years, the Brazilian currency in terms of the American currency has doubled in value. The real has doubled against the U.S. currency and the more interesting point is that during much of that time, the Brazilian government, in effect, has been supporting the U.S. dollar, Buffett told Claman.


    Editors Note: 4 Foreign Currency Plays to Beat the Falling Dollar.


    The Berkshire chairman said he might be cashing out of reals and buying Brazilian bonds. He expects to make $100 million on the investment.


    However, he cautioned, currencies were taking a decided back seat to his traditional view on making money abroad simply buying companies.


    I would buy businesses with lots of earnings abroad, because that's a better way, in my view, to play a bearishness on the dollar, Buffett said.