Das Problem bei Market-Timing ist eigentlich nicht der Einstieg, sondern der Ausstieg. Hoher V-Irgendwas (ueber 40) - selbst das braucht man nicht. Wenn es crasht, dann weiss man es doch sowieso schon.
Es ist immer der Ausstieg der Probleme bereitet.
Aber nicht nur. Irgendwann habe ich erkannt, dass man immer in irgendetwas investiert ist. Wenn nicht in Aktien oder Anleihen, dann eben in Cash, auch das ist eine Investition. Derzeit garantiert einem Cash auf dem Konto mindestens -5% wegen der Inflation.
Es hat dennoch seine Vorteile, und wie witchdream sagt: wenn man den richtigen Moment erwischt dann ist es sehr lukrativ.
Ich fuer meinen Teil kann Timing in Richtung "Cash" nicht lassen, obwohl mir grundsaetzlich bewusst ist, was fuer ein schecklich schlechtes Investment es im Grunde ist.
Jedenfalls habe ich mir fest vorgenommen, nie wieder 100% in Cash zu gehen.
Und doch, aktuell, ich bin immer noch nicht bzw schon wieder nicht nahe 100% investiert, sondern zu etwa 90%.
Mir ist das neuerliche aufbaeumen der Indizes suspekt. Die Jahre 1995 bis 2020 waren meistens teuer was den US-Markt angeht.
Seit ca. Oktober 2020 ist es am US-Markt derart steil hochgegangen, dass die Jahre 1995 bis 2020 allesamt billig wirken. Dabei war ich immer fest davon ueberzeugt dass sie teuer waren, was ja auch stimmt wenn man die Bewertungen ab 1995 mit Bewertungen vor 1995 vergleicht.
Aber jetzt, 2022 im Januar? gemessen vom einst fuer teuer gehaltenen ATH Februar 2020 ist die NASDAQ um mehr als 60% gestiegen. In so kurzer Zeit, das ist erstaunlich, zumal Tec Aktien schon davor einen guten Run hatten.
Darin enthalten sind auch alle S&P 500 Schwergewichte Apple, Microsoft, Amazon, alphabet (Google), Metaplatforms (Facebook).
Und wie verrueckt alles geworden ist? Bitcoin & Tesla, Hauspreise, Gaspreise, Inflation von 5% in Europa, 7% in USA, 36% in der Tuerkei, 8% in Polen, Und Zentralbanken FED und EZB weiterhin mit QE unterwegs. Junge, junge, es schreit foermlich nach "Blase".
Was mache ich hier eigentlich noch mit 90% investitionsquote? Also ich bin eigentich auch verrueckt, und doch, ich habe Angst davon mehr in Cash zu investieren.
Es gibt zum Glueck dennoch guenstige Aktien. Das war vor ein paar Jahren noch anders, auch da bin ich mir sicher. Die Bewertungsschere liegt weit auseinander. Der Markt ist wirklich gepraegt von allerlei Unsinn, aber es gibt noch guenstige Aktien. Eigentlich - auch das ist verrueckt.
Hier 2 Charts, die zeigen wie verrueckt teuer es im US-Markt zugeht. Und bevor jemand fragt: "was juckt Dich das Joe, hast Du irgendwelche US-Aktien?" --> nun, es steht zu befuerchten, dass wenn es am US-Markt scheppert dann bleibt auch anderswo in der Welt kaum ein Auge trocken.
Warum soll das so sein? Nun, die US-Aktien habe ca. ein Gewicht an der Welt-Marktkapitalisierung von zwei Dritteln. Viele Fonds die International investieren, sind u.a. auch in US-Aktien investiert. Es kann schon sein, dass sich das abkoppelt. Doch zumindest am Anfang eined moeglichen Baerentrends wuerde ich erwarten, dass erst einmal alles faellt. Erst wenn alles so weit gefallen ist, dass es immer offensichtlicher wird wie billig alles ist, erst dann wird es kaum noch billiger, waehrend die US-Aktien noch weiter fallen koennen. Das ist dann der Moment wo es sich abkoppelt. Nach dem Crash kommt der Wechsel, der neue Zyklus.
Und das ist schon einmal passiert: Die Welt hatte sich damals vom Blasen-teuren-Japan abgekoppelt. Ob das wieder so kommen wird? Ja, das muss so kommen, aber erst ein paar "Etagen" tiefer. Das ist eben das Damokles-Schwert das derzeit an einem seidenen Faden ueber uns haengt. Und ich dachte, es wuerde schon 2020 Februar ueber uns haengen.
Also hier die 2 Charts, ich finde sie verrueckt und erschreckend zugleich:
antizyklisch-investieren.com/wcf/index.php?attachment/6347/
Obiger Chart findet sich bei Guru-Focus. es handelt sich um die Bewertung des S&P 500, der Buffett-indikator und shiller CAPE (KGV10) sind darin bestimmt beruecksichtigt, vielleicht noch mehr.
Man sieht an der Historie, dass es die letzten 20 Jahre nie abscheulich teuer zuging, auch wenn ich das beispielsweise 2015 fest geglaubt hatte.
Doch jetzt? erstmalig stoess die Bewertung in den dunkelroten aeussersten Bereich vor. ATH 2007 ein Witz dagegen, ebenso das ATH 2018 und ATH 2020.
antizyklisch-investieren.com/wcf/index.php?attachment/6348/
Der zweite Chart ist der Buffett-Indikator. Der Blaue Graph ist m.E. Quatsch. Er beruecksichtigt QE-Kaeufe der EZB und ist ein Versuch zu erklaeren wie der Original-Buffett-Indikator solche Werte annehmen kann, und darum die Verbesserung, QE mit hinein zu verwursten.
Man vergleiche den gruenen Graphen mit jeder anderen Bewertungshoehe. Ja, tasaechlich, Februar 2020 war wieder Dot-com-Blasen Niveau erreicht worden. Ca. 2 Jahre spaeter - da stehen wir jetzt. Wenn es eine Dot-Com Blase gab, oder eine "everything" blase Februar 2020 - was zum Teufel haben wir denn jetzt? Buffet-Indikator von 149% steigt noch auf 208% in der Spitze (nahe Heute). Es zeigt nicht nur dass die aktien seit Anfang 2020 nochmal um ueber 50% zugelegt haben, sondern die Bewertung auch. In so kurzer Zeit? Das ist wirklich ein recht steiler Verlauf, und koennte es nicht sein, dass es mindestens einen Ruecksetzer gibt, den man wahr nimmt? Mindesten 15% zurueck?
Das ATH ist erst ein paar Tage her....
Das naechste Bild zeigt Dr. John Hussman: Er wartet noch immer auf einen einen -8% Dip nach seinen 3 Hindenburg Oma's, Mutter's Landbutterbroten, Ohama-Titanic-Syndrom-Quietsche-Entchen, Mehrzahl-der-Aktien-unterhalb-der-200-Tageslinie-und-oberhalb-der-2000-Tages-Gedulds-Linie, und jeder menge Charts aus dem Gruselkabinet
antizyklisch-investieren.com/wcf/index.php?attachment/6351/
...auch derzeit tut sich was im Gemenge: nur 45% aller Aktien des US-Markte befinden sich oberhalb ihrer 200-Tageslinie, die meisten fallen seit ca. Maerz/April 2021.
...und: die FAANMGs & Tesla fallen tatsaechlich, aber gleichzeitig steigen auch Value-Aktien auf meiner Watchlist.
seit einigen Tagen geht meine Rechnung nicht auf: die schweren Aktien ziehen nicht alles in den Abgrund.
Meine Frau und ihre Freundin sagen: "Abwarten!" - noch nie habe ich auf sie gehoert was Aktien angeht, aber bei Tesla hatte sie recht, so sehr auch gelacht wurde.
Genug sinnloses geschwaetzt (es ist jedoch der passende Thread - wer es liest ist selber Schuld, niemand zwingt euch, und es wird auch kein Market-Timing Pass eingefuehrt. Im Gegenteil, ich habe grosses Verstandnis fuer die Anti-Market-timing Fraktion.)
Ich beende diesen Beitrag mit Worten die wie die "Faust" aufs Auge passen:
Da steh' ich nun, ich armer Tor,
Und bin so klug als wie zuvor!
Heiße Magister, heiße Doktor gar,
Und ziehe schon an die zehen Jahr'
Herauf, herab und quer und krumm
Meine Schüler an der Nase herum –
Und sehe, daß wir nichts wissen können!